Várt alatti az OTP nyeresége –a forinterősödés visszafoghatja a blue chipek eredményeit
Az OTP Bank a második negyedévben 256 milliárd forint konszolidált korrigált adózás utáni nyereséget ért el, ha az első havi speciális tételeket is levonjuk a banknál. Azok nélkül 305 milliárd forint lett a második negyedévi profit. Az elemző beszélgetés elején ez némi zavart is okozott a Nagy Károly műsorvezető és Miró József, Erste vezető elemző közötti beszélgetésben. A beszélgetésben aztán tisztázódik, hogy az OTP céltartalékolt arra, az egyelőre ideiglenes intézkedésre, hogy a lakossági kamatstopnak a határidejét úgy módosították, hogy jelenleg nincs kivezetési időpontja. A forint erősödése az OTP leánybankok eredménytermelő növekedését némileg leradírozta. A hazai fizetőeszköz örvendetes erősödése valószínűleg a Richter és a Mol számaira is rányomja majd a bélyegét. A Magyar Telekom gyorsjelentését viszont nem befolyásolja.
Az OTP összesítésében készült eredménykonszenzus szerint az elemzők átlagosan 310 milliárd 897 millió forint nyereséget vártak az idei második negyedévre, ami negyedéves bázison 76 százalékos növekedés, éves szinten ugyanakkor 6 százalékos csökkenés. Jelezték, hogy a második negyedévben két tétel befolyásolta érdemben a normalizált eredmény alakulását: Magyarországon a kamatstop jogszabály-változása miatt 30,4 milliárd forintnyi negatív hatás merült fel, illetve a támogatott lakáshitelek és a hozzájuk kapcsolódó fedezeti ügyletek átértékelődése 39,6 milliárd forinttal mérsékelte a tiszta profitot az előző negyedévhez képest.
A korrigált adózás utáni profit (speciális tételek nélkül) 305 milliárd 767 millió forint lett.
„5 milliárd forinttal lett kevesebb a nyereség az általános várakozáshoz képest, az Erste előrejelzésénél viszont 3 milliárddal jobb lett, mert mi 302 milliárdot vártunk. De azért azt látni kell, hogy a tavalyi hasonló időszakban 330 milliárd forint volt a profit, tehát 7 százalékkal csökkent a nyereség tavalyhoz képest. A féléves eredmény is 7 százalékkal elmarad a tavalyitól. Ez olyan értelemben meglepetés, hogy az OTP-től megszokhattuk, hogy az előrejelzéshez képest mindig egy kicsit több profitot hoz össze, de most nem így történt” – boncolgatta az OTP gyorsjelentését a Trend FM, Reggeli Monitor című műsorában Miró József, az Erste vezető elemzője.
Egyszeri tételek terhelték a negyedévet.
„A kamatstopnak volt egy időbeli hatálya, amit az előző kormány eltörölt az új kormány kérésére. Határozatlan időre lett eltörölve a lejárat, addig, amíg át nem alakítják ezt a rendszert, ami valószínűleg szeptemberben fog bekövetkezni. Erre viszont céltartalékot kellett képezni. Ez nagyjából egy 25 milliárd forintos egyszeri, negatív hatást jelentett, míg hogy ha majd szeptemberben ezt rendbe rakják, és csak a rászorulókra vonatkozik, nem pedig mindenkire, akkor a 25 milliárd forint plusz céltartaléknak a nagy részét vissza lehet majd írni” – próbálta tisztába tenni a nem túl egyszerű gyorsjelentési számokat Miró József.
A kamatcsökkentések miatt, a támogatott lakáshiteleken az átértékelések miatt egy 20 milliárd forint körüli negatív tétel jelent meg.
„Nem rossz ez az OTP eredmény, igaz, nem is kirobbanó. A profithoz 70 százalékban a külföldi leánybankok járulnak hozzá. Az általuk termelt nyereség ugyan növekedett, de nem olyan mértékben, hogy ez meghaladja a forint erősödésének a mértékét. Bulgáriában pedig bevezették az eurót, és ott a helyi banknak a valutaátváltáson nem keletkezik már nyeresége” – indokolta meg az OTP számait Miró József, az Erste vezető elemzője.
Normális piaci versenyben érdekeltek a bankok a hitelezés terén is. Ezért jó hír számukra, hogy néhány profitra nehezedő nyomás megszűnhet.
A Magyar Telekom eredményét nem érintette az áremelés, mert ez inkább a következő negyedévben mutatkozik meg.
Az értékesítések költségei emelkedtek, de a Magyar Telekom áremelései felfelé vitték a profitot. Ez főleg a 2. félévben éreztetheti majd a hatását a fogyasztói mixen keresztül. A Magyar Telekom 2. negyedévi nyeresége stagnálhatott.
A BUX a 2. negyedévében nagyot emelkedett.”Úgy számolunk, hogy a blue chipeknél erős lesz majd a profit. 560-570 milliárd forint körüli profitot kasszírozhattak. Talán 2022. 1. negyedévében volt hasonló nagymértékű profit” – hangsúlyozta a cégek jó eredménytermelő képességét Miró József.
„A Mol 3. negyedévére lesz hatással az Urals és a Brent típusú olaj ára közötti pluszadónak. Ez tízmilliárd forint körüli tételt jelenthet. Továbbra is javítás alatt a százhalombattai finomító, de a finomítói marzsok éves szinten a 3-szorosukra, az I. negyedéves szinthez képest a 2-szeresére emelkedtek. A petrolkémiai marzsok az I. negyedévhez képest megháromszorozódtak. Magasak voltak a kőolajárak. Ettől függetlenül jó volt az üzleti környezet. A nettó profit 150 milliárd forint fölé is emelkedhetett. A számait pénteken teszi majd közzé a Mol” – vesézte ki az olajcég számait Miró József, az Erste vezető elemzője.
A Richter árbevétele 90 százaléka külföldről jön. Euróban számolva a forgalma növekedhetett. Ez a magyar piacon már negatívan csapódhatott le. További nagyon komoly forinterősödésre már az év második felében nem számítanak az Erste elemzői.
Az interjúkban elhangzott még:
- A forinterősödés nyírja az OTP, a Mol és a Richter nyereségét, de ez a 2. félévben már a javuló gazdasági folyamatok miatt segítheti is a cégeket
- A gazdasági talpra állás segíti az OTP kamatmarzsát is
- Elkezdett növekedni a vállalati hitelezés
- A Richter árbevétele majd 3 százalékkal eshetett vissza a forinterősödés miatt
Miró Józsefet, az Erste vezető elemzőjét Nagy Károly kérdezte a Trend FM Reggeli Monitor című adásában.
Az erstemarket.hu a Reggeli Monitor, a Trend FM reggeli hírműsorának kiemelt szakmai támogatója.
Szakértőink rendszeresen tájékoztatják a hallgatókat a legfontosabb gazdasági és piaci eseményekről és információkról, a folyamatok hátteréről, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozhassanak.
A podcastban foglaltak kizárólag az előadó személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
