Erste Market belépés

Online befektetés belépés

Ha elfelejtetted NetBroker jelszavadat, hívd
ügyfélszolgálatunkat a 06 1 235 5151 telefonszámon.

Még nincsen értékpapírszámlád?
Online számlanyitás
GYIK Panaszkezelés
ELEMZÉS

Janaf díj: Mennyit is fizethet ténylegesen a MOL?

RESEARCH BLOG
RESEARCH BLOGPletser TamásOlaj- és gázipari elemző2024. február 29.   15:59

Érdekes képet fest a Janaf gazdálkodásáról a cég horvát nyelvű, nem auditált éves jelentése. Két fontos megjegyzést tesz a vállalat, ami az éves eredménykimutatásból is látszik.

  • A cég fő tevékenységéből (olajszállítás, olaj- és olajtermék tárolás) 146,7 millió euró bevétel származott, ami 28%-kal magasabb az előző évinél, és 21,5%-kal több, mint a terv.
  • A külföldi vevőktől származott a bevétel 73%-a, vagyis 107 millió euró, ami 38,1%-kal több, mint az előző évi, és 32%-kal haladja meg a terveket.

A cégnek két külföldi partnere van: a MOL csoport INA-n kívüli része (évi 2,9 millió tonna nyersolaj import 2023-ban a Slovnaft és a Duna finomítók felé) és a szerbiai NIS (évi 3,2-3,5 millió tonna import Pancevoba, én a 3,2 millió tonnával számoltam).

Ezek alapján a két cég hordónként átlag 2,6 dolláros díjat fizetett a Janafnak a szolgáltatásokért (omisalji kipakolás, szállítás, nyersolaj és termék tárolás) a 107 millió euró, külföldi vevőktől származó árbevétellel számolva. A Janaf állítása szerint minden vevő azonos díjmértéket fizet, így a NIS és a MOL is azonos elbírálás alá esik. A NIS arányosan kicsivel többet fizethet, mivel a rá eső Adria szakasz hosszabb, de a különbség nem jelentős.

A Janaf 52 millió euró profitot csinál 701 millió euró saját tőkére vetítve, ami 7,4%-os tőkearányos megtérülést (ROE) jelent. Ez egyáltalán nem magas, sőt az elvárt tőkeköltség alatt marad. Ez alapján egyáltalán nem mondható, hogy eltúlzott díjakat kér a vállalat – persze lehet, hogy magas költségekkel is dolgozik, ami az állami vállalatoknál gyakori. Mindenesetre az általam számolt 2,4 dollár/hordó Adria tranzit díj nem tűnik extrémen soknak. Csak érdekességképpen: a MOL 2023-as becsült Brent-alapú finomító marzsa 9 dollár/hordó volt, a cég finomítási üzletága pedig 11,2 USD/bbl EBITDA-t ért el tavaly. Az ukrán transzferért 21 euró/tonnát, vagyis kb 3,1 dollár/hordót fizetett a MOL. Igaz, az utóbbit nem 250 kilométer használatért fizeti a cég, hanem 1,490 kilométernyi vezetékért. de az összehasonlítás azért is nehéz, mert ebben nincsen benne kikötő kitárolás, illetve az omisalji tárolás díja.

Az Adria-kőolajvezeték rendszer szerepe a kelet-közép-európai ellátásban

Forrás: Janaf

Erste NetBroker
Állampapírok
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
Részletek
Erste Netbroker Állampapírok a biztonságos befektetések kedvelőinek. Részletek

A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának

ELEMZÉS

Tovább menetelhet az UniCredit

Az idei évben jelentős európai felülteljesítés volt eddig...

AGRÁR SAROK

Hatással van az élelmiszerpiacra a fogyásgyógyszer

Ki ne hallott volna a - már nem is olyan - új slágerről, a fogyásgyógyszerekről. Ez a tudomány frappáns válasza a könnyű fogyás iránti oldhatatlan...

2025. július 8.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben