Miközben a német gazdaság szenved, a DAX volt az első nagyobb index, amelyik új csúcsra emelkedett, s rövid konszolidáció után ma újabb történelmi csúcsot ütött. Mindeközben a DAX P/E szerinti értékeltsége a 20 éves átlagértéken van. (
Miközben a német gazdaság szenved, a DAX volt az első nagyobb index, amelyik új csúcsra emelkedett, s rövid konszolidáció után ma újabb történelmi csúcsot ütött. Mindeközben a DAX P/E szerinti értékeltsége a 20 éves átlagértéken van. (Lásd az értékeltségi grafikont egy korábbi írásban) Jogosan merül fel a kérdés, hogy mely részvények viszik az indexet?
Ezért összeszedtem azt a kilenc részvényt, amelyik történelmi csúcson vagy annak közelében van.
Mint a fenti táblázatból is látható, elég vegyes a társaság, s úgy tűnik, hogy – bizonyos értelemben – egyedi sztorik hajtják az árfolyamot. A biztosítók esetében a magához tért kamatkörnyezet lehet a kulcs, míg az iparvállalatoknál vagy az azokat kiszolgáló cégnél (SAP) a világban (na jó USA, EU, de majdnem a világ) várható általános gazdasági fellendülés. Egy európai hadiipari vállalatnál pedig szintén nem kell nagyon magyarázni a helyzetet. S ez igaz magára a tőzsdére is, ami egyébként szintén (az emelkedő) tőzsdén jegyzett társaság. Na, ezeknek a részvényeknek a súlya az indexben majdnem 50 százalék. Szóval nem véletlen, hogy új történelmi magasságokba emelik azt.
Megbecsültem ezen cégek átlagos előremutató indexre vetített P/E értékeltségét is, ami a DAX értékeltsége fölött van ugyan, de nincs úgy elszállva, mint pl. az M7 részvények esetén az S&P500 indexben.
Mindent összevetve a DAX gyakorlatilag két részre szakadt. Vannak a lemaradók, amelyeket a német gazdasági gyengeség, a kínai kitettség, stb. hátráltat az emelkedésben. És vannak a nyertesek, amelyek az imént felsorolt okból kifolyólag emelkednek és kevésbé függnek a német gazdasági lanyhaságtól.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
