MOL: Főleg a kitermelésnek és a finomítás-marketingnek köszönhetően erős negyedév várható
A MOL február 18-án piacnyitás előtt teszi közzé negyedéves számait. A magas szénhidrogén árak és a kedvező gazdasági környezet miatt erős negyedik negyedévre számítunk. A kutatás-termelés üzletág tisztított EBITDA...
A MOL február 18-án piacnyitás előtt teszi közzé negyedéves számait.
A magas szénhidrogén árak és a kedvező gazdasági környezet miatt erős negyedik negyedévre számítunk.
A kutatás-termelés üzletág tisztított EBITDA eredménye várakozásunk szerint 140 milliárd forint lehetett. Napi 106 ezer szénhidrogén egyenértékes termelést becsülünk, miközben a nyereség növekedését főleg a magasabb értékesítési árak okozzák. A Brent típusú kőolaj hordónkénti átlagára 79,8 dollár volt, míg az európai TTF gáztőzsdei spot átlagár elérte a 94,7 euró/MWh-ot, ami rekord nagyság. A MOL esetében az eladott gázmennyiség egyharmadán lehet az európai nagykereskedelmi árakat realizálni, a többin fix árak vannak, melyek részben késéssel, de követik a világpiaci árakat.
A feldolgozás-kereskedelem nyereségét az egészséges szinten lévő marzsok és a kedvező üzemanyag és petrolkémiai kereslet segítette. A MOL módosított finomítói marzsa 2,3 dollár volt hordónként a negyedik negyedévben, szemben az előző negyedév 4,2 dolláros értékével, míg a petrolkémiai marzs 598,5 euró/tonna volt a harmadik negyedévben tapasztalt 663,4 euró/tonnával szemben. Az erős közép-európai növekedés fenntartotta a nagykereskedelmi árréseket. A mi várakozásunk 100 milliárd forint tisztított, CCS alapú üzletági EBITDA az elmúlt negyedévben.
A fogyasztói szolgáltatások esetében a magyar kormány azon intézkedése, amivel november közepén befagyasztotta a kiskereskedelmi üzemanyag árakat, becslésünk szerint 3 milliárd forintnyi profit kiesését okozta. Az erős kereslet és a pozitív árrések miatt a divízió EBITDA nyeresége így is elérhette a 38 milliárd forintot a tavalyi negyedik negyedévben. A földgáz üzletág továbbra is érzi a kieső szerbiai tranzitforgalom hatását, de a 9 milliárd forint nyereség megfelelőnek tekinthető.
Az erős dollár és a gyenge forint miatt pénzügyi veszteség keletkezhetett a hitelállományon, ezért mi 25 milliárd forintos veszteségre számítunk a pénzügyi eredmény soron.
Összeségében elmondható, hogy jó negyedéven van túl a MOL. Az általunk várt 271 milliárd forintos negyedik negyedéves tisztított EBITDA alig marad el az előző negyedév rekordszintű, 307,5 milliárd forintos tisztított CCS alapú EBITDA-jától. A MOL továbbra is profitál a kedvező iparági környezetből. A cég vetélytársai is erős számokat hoztak nyilvánosságra, mi azt véljük, hogy a MOL is hasonló, jó eredményekről fog számot adni.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
