Erste Protect Express Euro Pharma EUR 20-23

A koronavírus-járvány az egészségügyi vállalatokra irányította a figyelmet. Ezek a vállaltok nem csupán azért bizonyulhatnak jó befektetésnek, mert szektorszintű adottságuk révén marginálisan érinti őket a gazdasági ciklusok váltakozása (aciklikus szektor). Hanem azért is, mert gazdasági esést okozó alaphelyzet megoldásának kulcsszereplői az egészségügyi vállalatok. Azaz a gazdaság jövőbeli kilátásai függenek e szektor szereplőitől (a virus sikeres kezelése, akár megállítása kritikus a gazdasági növekedés szempontjából).

Fresenius SE & Co KGaA

• Német egészségügyi nagyvállalat
• A 24 milliárd eurós piaci kapitalizációval rendelkező társaság közel 300 ezer embert foglalkoztat

• A bevétel több mint 50%-a dialízis szolgáltatásokból, illetve a kezelésekhez szükséges eszközök értékesítéséből származik. További 25% származik saját korházak üzemeltetéséből (Közel négyezer kórházzal rendelkezik). A fennmaradó 20% infúziónál és transzfúziónál használt generikumok és eszközök gyártásából származik
• Földrajzi bontásban a bevétel 43%-a Európából származik, Észak Amerika 41%-ot generál, és további 10% származik Ázsiából
• Jóval nagyobb megtérüléssel (ROE: 12%, ROA: 6%) és nettó marginnal (8%) operál, mint versenytársai.

• Forward 12M P/E: 12.5

• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/FRE:GY
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár EUR 49.85
• A részvényt 20 elemző ajánlja vételre és 5 tartásra
• Kockázatok: Verseny fokozódása a társaság piacain, negatív szabályozási változások

Sanofi SA

• Francia gyógyszeripari társaság
• A 113 milliárd eurós piaci kapitalizációval rendelkező társaság 100 ezer embert foglalkoztat
• A bevétel 66%-ban gyógyszerek, 15%-ban vakcinák, és 12%-ban vény nélküli termékek értékesítéséből származik
• Földrajzi bontásban a bevétel 35%-a származik Amerikából, 25%-a Nyugat Európából, és 30%-a a feltörekvő piacokról
• Forward 12M P/E: 14.2

• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/SAN:FP
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár EUR 104.52
• A részvényt 21 elemző ajánlja vételre és 8 tartásra
• Kockázatok: Verseny fokozódása a társaság piacain, negatív szabályozási változások