Erste Protect Express Airbag Retail & Home USD 20-23

A 2020-as világjárvány, illetve a hozzá köthető korlátozások a gazdaságok erős visszaesését eredményezték. Azonban számos szektorban alig éreztette hatását, több vállalat még növekedtek is a bevételei az időszak alatt.

Ilyen „nyertes” vállalat a jelentős arányban alapvető fogyasztási cikkeket értékesítő amerikai Target Corp. Ebben segítette, hogy a jellemzően aciklikus szektor általában kivételt képezett a legtöbb kijárási korlátozás alól, így forgalmában nem érezhető visszaesés.

A termék mögöttes kosarának másik vállalata, a szintén amerikai Lowe’s Companies úgyszint az időszak jól teljesítő vállalatai közé tartozik. A kijárási korlátozás, és a várhatóan járvány után is – valamilyen mértékben – megmaradó otthoni munkavégzés mind a ház és lakás fejlesztésének, komfortosabbá tételének igényét növelte. Ennek is köszönhető, hogy a Lowe’s kifejezetten jó forgalmat bonyolított le a lezárások alatt is.

Mindkét vállalat bizonyított, így akár járvány esetleges újabb hullámát követő újbóli szigoritás esetén is meg tudják tartani jó teljesítményüket. Köszönhető ez többek között annak is, hogy mindkét vállalat kiterjedt online értékesítési csatornával is rendelkezik.

Target Corporation

• Amerikai országos diszkonthálózatot működtető társaság
• Az 59 milliárd dolláros piaci kapitalizációval rendelkező társaság 368 ezer embert foglalkoztat és több mint 1800 áruházat üzemeltet, de online értékesítési csatornája is egyre növekszik (2020 első negyedév végéhez képest május elejére 141%-kal nőtt az online értékesítés)
• A bevétel nagyságrendileg egyenlő hányadban származik szépségipari, ruházati, lakásberendezési, étel, és kemény árucikkekből
• 2020-as bevételeit az első negyedévben várakozásokon felül, több mint 11%-kal, a második negyedévben várhatóan több mint 3%-kal növelte az előző év azonos időszakához képest.
• Földrajzi bontásban a bevétel teljes mértékben az Egyesült Államokból származik
• Működési Tőkeáttele (3,62) és eszköz forgalma (1,86) hasonló versenytársaihoz, viszont eszköz és tőkearányos megtérülése kiemelkedő (ROA: 10% és ROE: 30%)
• Forward 12M P/E: 20.7
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/TGT:US
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár USD 130.0
• A részvényt 19 elemző javasolja vételre, 9 tartásra és 1 eladásra
• Kockázatok: Verseny fokozódása a társaság piacán, kereslet csökkenése

Lowe’s Companies

• A társaság lakásfelújításra és -karbantartásra, lakberendezésre, barkácsolásra szakosodott kiskereskedelmi láncot üzemeltet.
• A közel 2000 áruházzal rendelkező társaság 96 milliárdos piaci kapitalizációval rendelkezik és 320 ezer embert foglalkoztat. Üzleteiben és webshopjában mintegy 18 millió vásárlót szolgál ki hetente az USA-ban és Kanadában.
• Bevétele egyenlően oszlik meg a dekorációs termékek, építési anyagok, és kemény árucikkek között. A jól ismert márkák mellett sajátmárkás termékeket is forgalmaz. Termékek értékesítése mellett beszerelési és tervezési szolgáltatásokat is nyújt.
• 2020-as bevételeit az első negyedévben majd’ 11%-kal, a második negyedévben várhatóan majd’ 8%-kal növelte az előző év azonos időszakához képest.
• A versenytársaihoz képest (6,6%) magasabb működési marzzsal 8,8% rendelkzik, valamint a készpénzforgási sebessége is feleannyi (36 nap)
• Földrajzi bontásban az Egyesült Államok a legfontosabb piac, ahonnan a bevétel 93%-a származik
• Tulajdonosi szerkezetét tekintve 2020 március végén szerzett jelentős (1.62%) részesedést egy aktivista befektető (Pershing Square Capital Management) a vállalatban
• Forward 12M P/E: 18.6
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/LOW:US
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár USD 136.5
• A részvényt 26 elemző javasolja vételre, 5 tartásra és 1 eladásra
• Kockázatok: Verseny fokozódása a társaság piacán, kereslet csökkenése

Forrás: Reuters, Bloomberg, Lowes.com, barrons.com