OPEC ülés: ez a kvótacsökkentés lesz a végső?

Az OPEC tagállamok csütörtökön és pénteken ülnek össze ismét, immár 177. alkalommal Bécsben. A kérdés, hogy sikerül-e összehozni Szaúd-Arábiának még egyszer a kőolaj termelés összehangolt csökkentését és akár tovább szorítani az OPEC össztermelési kvótáját? Az előjelek sok szempontból kedvezőtlenek, de egy adu ász lehet a szaúdiak kezében: elképzelhető, hogy ez a termelésvágás lesz az utolsó, mely szükséges ahhoz, hogy valóban egyensúlyba kerüljön a globális olajpiac.

A fő ellenfél, az amerikai palaolaj termelő szektor ugyanis láthatóan bajban van: a legjobb lelőhelyek elfogyóban vannak, a befektetők a pénzüket követelik, a fúróberendezés szám csökken. Az igazán nagyokon, mint Exxon vagy Chevronon kívüli termelők ugyanis mindenki visszaveti beruházásait. Emiatt várhatóan a növekedés 2020-ban lelassul. A kérdés, hogy mennyire. Az EIA szerint jövőre még mindig 1 millió hordó/nap növekedés lesz az Egyesült Államok kőolaj termelésében az idei évi átlagtermeléshez képest, ami azt jelenti, hogy az 1,2 millió hordós globális olajkereslet növekedés nagy részét kielégíthetik az amerikaiak. Más elemző cégek ennél jóval pesszimistábbak: az IHS Markit 440 ezer hordó/nap, a Goldman Sachs 450 ezer hordó/nap növekedésre számít, míg az RS Energy Group szerint mindössze 100 ezer hordó/nap növekedés lesz az átlagos USA olajtermelésben.

Az USA kőolajtermelése 2016 januárja óta (millió hordó/nap)
Forrás: EIA

Azt az OPEC elemzői is látják, hogy valami tenni kéne a kartellnek, ha nem akar túlkínálatot jövőre. Becslésük szerint a várhatóan 29,9 millió hordó/nap OPEC termelés mellett 2020-ban átlag 200 ezer hordó/nap globális kőolaj túlkínálat lehet. Különösen 2020 első féléve kritikus, mivel a kereslet a második félévben nőhet inkább. Ez az amerikai palaolaj termelés mellett a norvég és brazil termelésfelfutásnak is köszönhető. Nem véletlen, hogy viszonylag pozitív fogadtatásra lelt az az iraki javaslat, hogy a jövő márciusig elfogadott 1,2 millió hordó/napos kvótacsökkentést további 400 ezer hordó/nappal, 1,6 millió hordó/nap szintre növelje a kartell. Szaúd-Arábia, mely korábban jobban csökkentette termelését, mint az előírt kvóta szintje, megfenyegette a társait, hogy a jövőben nem hajlandó más helyett is áldozatokat hozni. A kérdés, hogy a meglévő kvóta szűkítés mellett hogy lehet rávenni és elfogadtatni további termelésvágást a kartell tagjaitól és a velük szövetséges Oroszországtól. És, hogy persze Szaúd-Arábián kívül ki fogja ezeket betartani.  

Nem véletlen, hogy a piaci szereplők szerint, ha sikerül az OPEC-nek a mostani kvóta szinten tartását 6-9 hónappal meghosszabbítani, már az is jó eredménynek számítana. A szaúdiaknak a fő érve egy további vágás mellett az lehet, hogy jó eséllyel ez az utolsó önkéntes termeléscsökkentés: a becslések szerint 2021-ben tovább süllyedhet az amerikai palatermelők aktivitása, ami miatt akár a teljes növekedés is megállhat, és 2016-hoz hasonlóan akár csökkenhet is az amerikai palaolaj termelés. A brazil, guyanai és a norvég növekedés is lassulhat a 2020-as felfutás után. Ha tehát sikerül most összetartania az OPEC-nek, közel lehetnek az államok ahhoz, hogy megvalósuljon 1-2 éven belül az álom és végre tartósan emelkedjen a kőolaj jegyzés ára. A kérdés, hogy sikerül-e a szaúdiaknak megfelelően házalni ezzel a témával és rávenni a többi OPEC tagot és Oroszországot a fájdalmas lépésre. Ha nem, akkor jó eséllyel 55 dollár vagy alacsonyabb Brent árat látunk jövő év első felében. Ha igen, maradhat a mostani kőolajár, de jó eséllyel elindulhat jövőre a spekuláció, ami akár 70 dollár feletti kőolaj árat is hozhat magával az év második felétől.

Az OPEC napi olajtermelés másodlagos források alapján (ezer hordó/nap)
Forrás: OPEC 2019. november havi jelentés

 

 

 

Hasonló tartalmak

15:25 | júl. 28.Research Blog

Túlértékelt részvény-e a Tesla?

Az idei évben példátlan tőzsdei emelkedést produkált a Tesla részvénye, mely tavaly októberben még jellemzően 250-300 dolláros áron forgott az amerikai tőzsdén, majd a közelmúltban az árfolyam meghaladta az 1.600 dollárt is. A hosszútávú eredmény-előrejelzés és értékelés alapján a Tesla részvény legalább másfél-kétszeresen túlértékeltnek tűnik. A kérdés, hogy képes lesz-e az Elon Musk nevével...

12:01 | júl. 20.Research Blog

Miként alakulhatnak az olajárak az év végéig?

Az OPEC egyre inkább finomhangolja az olajpiacot, és élvezi a visszanyert vezető szerepét a világ olajpiacán. Azonban a járvány alakulására és kereslet változására nekik sincs ráhatásuk, mely a leginkább meghatározó tényező lehet 2020 fennmaradó részében. Mi nem várjuk, hogy a jelenlegi 40-45 dolláros Brent ár változna az év végéig, de nő az esély arra, hogy lefelé tör ki az olajár ebből a...

08:56 | jún. 16.Research Blog

Mibe fektessünk: a legkisebb rossz kiválasztása

Az elmúlt napokban sokat töprengtem azon, hogy mi lehet a következő pár év slágerterméke a befektetési piacon. Valószínűleg szelektált módon elsősorban reáleszközt (ingatlant, aranyat, földet és minőségi cégeket/részvényeket) lehet érdemes venni, de az időzítés szerepe fontosabb, mint valaha.

16:32 | jún. 4.Research Blog

Mitől gyengültek ekkorát a finomítói árrések Európában májusban?

A rendkívül erős április után a válság májusban utolérte a finomítói szektort is Európában. A MOL áprilisi 9,1 dollár/hordó marzsa májusra 0,4 dollár/hordó szintre esett. A csökkenés főleg a magasabb olajáraknak és az eddig sztártermék, a dízel túlkínálatának köszönhető. Sajnos a rövidtávú kilátások sem kedvezőek, de az év második felében lehet némi enyhülés.

Gazdasági naptár

teljes naptár
Péntekaug. 7.
08:00
Külkereskedelmi egyenleg (GE)
Időszak: jún., előző: 8.9%, várt: 14.4%
08:00
Külkereskedelmi mérleg (milliárd euró) (GE)
Időszak: jún., előző: 7, várt: 11.3
08:00
Folyó fizetési mérleg (milliárd euró) (GE)
Időszak: jún., előző: 6.5, várt: 15
08:00
Ipari termelés (év/év) (GE)
Időszak: jún., előző: -19.3%, várt: -11.4%
09:00
Külkereskedelmi mérleg (millió euró) - előzetes (HU)
Időszak: jún., előző: 101.58, várt: 400
11:00
Államháztartási egyenleg (év eleje óta, milliárd Ft) (HU)
Időszak: júl., előző: -1837
14:30
Tisztított munkanélküliségi ráta (US)
Időszak: júl., előző: 18%
14:30
Munkanélküliségi ráta (US)
Időszak: júl., előző: 11.1%, várt: 10.5%
14:30
Aktivitási ráta (US)
Időszak: júl., előző: 61.5%, várt: 61.8%
14:30
Nem-mezőgazdasági foglalkoztatottak változása (ezer fő) (US)
Időszak: júl., előző: 4800, várt: 1500
14:30
Magánszektor foglalkoztatottak változása (ezer fő) (US)
Időszak: júl., előző: 4767, várt: 1350
14:30
Átlagos órabérek (US)
Időszak: júl., előző: 5%, várt: 4.2%
14:30
Foglalkoztatottság változása (ezer fő) (US)
Időszak: júl., előző: 356, várt: 280
Hétfőaug. 10.
03:30
Fogyasztói árindex (év/év) (CHN)
Időszak: júl., előző: 2.5%, várt: 2.6%
Keddaug. 11.
08:00
Munkanélküli segélykérelmek számának változása (UK)
Időszak: júl., előző: -28.1
08:00
ILO munkanélküliségi ráta (UK)
Időszak: jún., előző: 3.9%
08:00
Átlagbérek változása 3 hónap (UK)
Időszak: jún., előző: -0.3%
09:00
Fogyasztói árindex (év/év) (HU)
Időszak: júl., előző: 2.9%
11:00
ZEW index (EMU)
Időszak: aug., előző: 59.6
11:00
ZEW index (GE)
Időszak: aug., előző: -80.9
Szerdaaug. 12.
08:00
Külkereskedelmi mérleg (millió font) (UK)
Időszak: jún., előző: 4296
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: júl., előző: -32.1%
08:00
Ipari termelés (év/év) (UK)
Időszak: jún., előző: -20%
08:00
GDP (év/év) - előzetes (UK)
Időszak: Q2, előző: -1.7%
11:00
Ipari termelés (év/év) (EMU)
Időszak: jún., előző: -20.9%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: aug., előző: -5.1%
14:30
Fogyasztói árindex (év/év) (US)
Időszak: júl., előző: 0.6%, várt: 0.7%
14:30
Maginfláció (év/év) (US)
Időszak: júl., előző: 1.2%, várt: 1.1%
ism.
E.ON (GE)
Időszak: 2020 Q2, előző: 0.05, várt: 0.08
20:00
Költségvetési egyenleg (milliárd dollár) (US)
Időszak: júl., előző: -864.074
z.u.
Cisco Systems (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.73, várt: 0.74
Csütörtökaug. 13.
08:00
Fogyasztói árindex (év/év) - végleges (GE)
Időszak: júl., előző: -0.1%
14:30
Import árindex (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: -3.8%
ism.
RWE (GE)
Időszak: 2020 Q2, előző: -0.20, várt: 0.07
04:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (CHN)
Időszak: júl., előző: -1.8%, várt: 0%
04:00
Ipari termelés (év/év) (CHN)
Időszak: júl., előző: 4.8%, várt: 5.1%
09:00
GDP (év/év, nyers) - előzetes (HU)
Időszak: Q2, előző: 2.2%
11:00
GDP (év/év, igazított) (EMU)
Időszak: Q2, előző: -15%
14:30
Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: 7.5%, várt: 1.6%
15:15
Kapacitás kihasználtság (US)
Időszak: júl., előző: 68.6307%, várt: 70.5%
15:15
Ipari termelés (év/év) (US)
Időszak: júl., előző: 5.41%, várt: 3%
16:00
Üzleti raktárkészlet állomány (US)
Időszak: jún., előző: -2.3%, várt: -1.2%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - előzetes (US)
Időszak: aug., előző: 72.5, várt: 71
ism.
Alibaba (US)
Időszak: 2021 Q1, előző: 8.75, várt: 13.82
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX35 427.82+324.43+0.9234 955.1635 433.7710 547.26M
DAX12 608.37-51.88-0.4112 519.8512 799.212 680.64M
ATX2 192.92-29.11-1.312 176.282 229.6859.26M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF346.57+0.16+0.05345.88346.57
CHFHUF320.92+0.81+0.25320.92320.92
USDHUF293.03+1.64+0.56291.18293.03
EURUSD1.1824-0.0053-0.451.18241.1884
EURCHF1.0797-0.0007-0.061.07961.0812
EURGBP0.9026-0.0010-0.110.90250.9042
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BIF298+11+3.832882980.35M
MASTERPLAST640.0+16.0+2.56624.0640.015.94M
MTELEKOM377.5+6.5+1.75370.0378.5223.58M
CIGPANNONIA310.0-10.0-3.13297.0327.073.64M
RABA810-14-1.708108245.56M
WABERERS1 035-15-1.431 0251 0501.64M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBWTIOILTS841 448+314+27.691 3851 5501.2M
EBBUXTL38450+74+19.6843445090e
EBSILVTL0142 498+346+16.082 2902 5364.87M
EBBMWTL07483-53-9.894835260.65M
EBRCHTS15748-75-9.117488181.76M
EBVWTL10679-64-8.616797500.52M

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.