Miért a nagy olajcégek lehetnek a megújuló forradalom győztesei?

Nem, nem azért amiért az ember elsőre gondolná. A Goldman Sachs olajelemzője, Michele della Segna, egy sokkal életszerűbb magyarázatot ad, amivel magam is egyetértek. Az olajcégek ugyanis nem a megújuló projekteken fognak sokat keresni – ezt főleg PR és részvényesi okból teszik, nem a hatalmas kecsegetőtő megtérülés miatt - hanem pont a tradicionális olaj –ég gázbizniszen.

A Goldman Sachs elemzője szerint ugyanis a bankok és a finanszírozók egyre kevésbé lesznek hajlandóak finanszírozni az olaj –és gázipari beruházásokat, mivel félnek attól, hogy egy hirtelen technológia váltás, mondjuk egy életképes elektromos autó képében, hirtelen értéktelenné teszi a szénhidrogén kitermelési eszközöket. Ezért nő a belépési korlát a szektorban, ami sokkal megfontoltabbá, óvatosabbá teszi a vállalatokat. Ezért az elvárt megtérülési ráták nőnek. Ez a változás azt is magával hozza, hogy inkább a rövidebb megtérülésű idejű, barnamezős beruházások felé fordulnak a vállalatok, és vonakodnak a nagy, hosszú megtérülési idővel rendelkező projektekbe pénzt tenni. Az utóbbi időben látunk némi változást ezen a téren is persze, mivel a rövid beruházási idejű projektek száma drasztikusan csökken. A nagy társaságok némileg optimistábbak lettek a hosszútávú áralakulással kapcsolatban is, így egyre inkább számba veszik újra a gigaprojekteket. De messze nem a 2010-es évtized elején látott hurráoptimizmus van a piacon. 

Ez viszont 2020 után szénhidrogén kínálati hiányt hozhat a világba. Hiába van ugyanis megújuló forradalom, az olaj –és gázkereslet növekedése töretlen és valószínűleg ez így marad 2030-35-ig legalább. Az olaj és gázkereslet fő ereje India és Kína középosztálya, amely nyugati módon szeretne élni légkondicionálóval és személygépkocsival, nyaralni meg szívesen repülne valahova. Ez mind szénhidrogén keresletet jelent, mivel kényelmi életünk döntő elemei továbbra is olaj –és gázalapúak.

Az energiarendszerek átalakítása ugyanis lassú, nem történik ez a folyamat olyan hirtelen és gyorsan, mint azt sokan gondolják. Számomra még az is kérdés, hogy le tudjuk-e a folyamatok többségében cserélni a fosszilis energiahordozókat. Az acélgyártásban vagy a műtrágyagyártásban mondjuk még alternatíva sem létezik igazából, de az igazából versenyképes elektromos autótól is messze állunk. Arról nem is beszélve, hogy átállítani a gyártósorokat és kiépíteni az új infrastruktúrákat sem egy nap és két fillér.

A hatások együtt – kevés olajipari beruházás, továbbra is masszív keresletnövekedés, magas elvárt hozam – azt okozzák, hogy 2020-tól kezdve egy igazi aranykorra lehet az olaj –és gázszektornak akár 50% feletti megtérülési rátákkal. A nagy olajcégek megjelenhetnek például az amerikai palaszektorban is nagyobb elánnal – erre jó példa az ExxonMobil és a Chevron többek között, akik most gyorsan beruháznak, míg a többi kisebb szereplő visszahúzza a gyeplőt. A nagyobb tőkeerő követelmény pedig elmozdítja a szektor a konszolidáció irányába, ami még inkább oligopol jellegű piac kialakulását hozza magával. Kicsit olyan lesz a világ, mint a Standard Oil alatt, jókora globális behemótokkal és nagy nemzeti cégekkel.

És mit jelenthet ez nekünk befektetőknek? Vegyétek és dugjátok jó mélyre a portfolióba a nagy kitermelőket, Exxonokat, Chevronokat, Shelleket, tartsátok a BP-t, az ENI-t, Total-t, a Statoil-t és az OMV-t, ha igazán gazdagok akartok lenni.

Hasonló tartalmak

15:23 | ápr. 4.Research Blog

Miért emelkedik ennyire a kőolaj ára?

A kőolaj árfolyama kitört a korábbi ársávból, a WTI bőven 60 dollár fölé emelkedett. Mi okozta ezt a masszív emelkedést? Az OPEC politikája, a venezuelai válság és a bízakodásra okot adó kínai-amerikai tárgyalások mellett a fő ok szerintem az, hogy nyilvánvalóvá vált, az amerikai palaolaj termelő szektorban lévő problémák megakasztják az Egyesült Államok kőolajtermelésének gyors felfutását. A...

14:04 | márc. 12.Research Blog

Norvég szuverén alap: megvegyük-e, amit ők eladnak?

Az 1 trillió, azaz 1000 milliárd dollárt kezelő norvég állami befektetési alap salamoni döntést hozott. Egy évi gondolkodás után módosították az eredeti felvetést, és az alap kizárólag olaj –és gázkitermeléssel foglalkozó vállalati részvények eladása mellett döntött. Eredetileg ugyanis az összes integrált olaj és gázipari részvényt el akarták adni a norvégok, de az alap részvényportfoliójának...

11:49 | márc. 7.Research Blog

Vajon meddig nőhet az USA palaolaj termelése?

Az elmúlt napokban nagyon érdekes cikk jelent meg a Wall Street Journal hasábjain, ami arról szól, hogy a túl sűrűn megfúrt palaolaj kutak esetében a termelés visszaesése következhet be, mivel a közeli kutak egymás elől „szívják ki” a szomszédos rétegekből a szénhidrogéneket, így az új, közeli fúrások hatékonysága messze elmarad a korábbiaktól. A szülő –gyerek (angolul parent-child) probléma...

11:28 | febr. 20.Research Blog

Jobban függnek gázügyben az oroszok Európától, mint fordítva

Pletser Tamás, olaj-, és gázipari szakértőnk friss blogbejegyzése a G7.hu-ról.

Gazdasági naptár

teljes naptár
Csütörtökápr. 18.
02:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: ápr., előző: 49.2
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: márc., előző: 2.6%, várt: 2.7%
09:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: ápr., előző: 55.4, várt: 55
09:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: ápr., előző: 44.1, várt: 45
10:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: ápr., előző: 53.3, várt: 53.1
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: ápr., előző: 47.5, várt: 48
10:30
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (UK)
Időszak: márc., előző: 4%, várt: 4.5%
12:59
Philip Morris International (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 1.00, várt: 1.00
13:30
American Express (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 1.86, várt: 1.99
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: ápr., előző: 192, várt: 205
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: ápr., előző: 1653, várt: 1722
14:30
Philadelphiai Fed index (US)
Időszak: ápr., előző: 13.7, várt: 11
14:30
Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó) (US)
Időszak: márc., előző: -0.2%, várt: 1%
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: ápr., előző: 55.3, várt: 55
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: ápr., előző: 54.6
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: ápr., előző: 52.4, várt: 52.8
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: ápr., előző: 59.8
15:45
Bloomberg gazdasági várakozások (US)
Időszak: ápr., előző: 47.5
16:00
Üzleti raktárkészlet állomány (US)
Időszak: feb., előző: 0.8%, várt: 0.3%
16:00
Leading indicators kompozit mutató (US)
Időszak: márc., előző: 0.2%, várt: 0.4%
Péntekápr. 19.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: márc., előző: 0.2%, várt: 0.5%
14:30
Kiadott építési engedélyek (ezer/hó) (US)
Időszak: márc., előző: 1291, várt: 1300
14:30
Megkezdett lakásépítések (hó/hó) (US)
Időszak: márc., előző: -8.7%, várt: 5.7%
14:30
Kiadott építési engedélyek (hó/hó) (US)
Időszak: márc., előző: -2%, várt: 0.7%
Hétfőápr. 22.
ny.e.
Halliburton (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.41, várt: 0.22
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: márc., előző: -0.29
16:00
Használtlakás értékesítések (hó/hó) (US)
Időszak: márc., előző: 11.76%, várt: -3.36%
Keddápr. 23.
00:00
Fogyasztói bizalmi index (HU)
Időszak: ápr., előző: -10.7
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: márc., előző: -28.5%
ny.e.
Hasbro (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.10, várt: -0.11
ny.e.
Lockheed Martin (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 4.02, várt: 4.34
ny.e.
Coca-Cola Co (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.47, várt: 0.46
13:00
Twitter (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.08, várt: 0.15
13:30
Verizon Communications (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 1.17, várt: 1.17
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: ápr., előző: 10, várt: 10
16:00
Fogyasztói bizalom - előzetes (EMU)
Időszak: ápr., előző: -7.2, várt: -7
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: márc., előző: 667, várt: 650
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: márc., előző: 4.9%, várt: -2.6%
22:15
eBay (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.40, várt: 0.62
ism.
Texas Instruments (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 1.29, várt: 1.13
Szerdaápr. 24.
03:30
Fogyasztói árindex (év/év) (AU)
Időszak: Q1, előző: 1.8%, várt: 1.5%
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: ápr., előző: 99.6, várt: 99.9
ny.e.
Biogen (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 5.61, várt: 6.84
ny.e.
Boeing (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 4.17, várt: 3.26
ny.e.
Moody's (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 1.92, várt: 1.93
13:00
AT&T (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.83, várt: 0.86
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: ápr., előző: -3.5%
13:30
Caterpillar (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 2.82, várt: 2.82
ism.
SAP (GE)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.67, várt: 0.83
ism.
Heineken (NL)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.45
22:09
Microsoft (US)
Időszak: 2019 Q3, előző: 0.90, várt: 1.00
z.u.
Tesla (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: -3.95, várt: -0.90
z.u.
Visa (US)
Időszak: 2019 Q2, előző: 1.20, várt: 1.24
z.u.
PayPal (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.52, várt: 0.68
z.u.
Facebook (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 1.69, várt: 1.63
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX42 802.76-201.75-0.4742 610.4443 041.356 863.05MHUF
DAX12 212.62+59.55+0.4912 100.0012 243.633 891.39MEUR
ATX3 301.02+8.68+0.263 249.293 304.8086.61MEUR
DJIA26 561.22+111.68+0.4226 444.5326 602.42-USD
S&P 5002 905.22+4.77+0.162 891.902 908.40-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF319.94+0.82+0.26319.25320.36
CHFHUF280.59+0.50+0.18279.74281.80
USDHUF284.85+2.35+0.83282.48285.05
EURUSD1.1232-0.0064-0.571.12271.1304
EURCHF1.1409-0.0006-0.051.13671.1421
EURGBP0.8648-0.0010-0.120.86380.8667
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
WABERERS1 580+30+1.941 5501 5851.83MHUF
DUNAHOUSE4 360+60+1.404 2604 3600.74MHUF
PANNERGY708.0+6.0+0.85698.0708.014.68MHUF
ANY1 340-25-1.831 3401 365365.32MHUF
RICHTER5 700-95-1.645 6555 7901 666.3MHUF
CIGPANNONIA430.0-7.0-1.60426.0436.013.64MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBDAXTS582 602+431+19.9497.77MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTL467-9-56.256111.62MHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.