Miért a nagy olajcégek lehetnek a megújuló forradalom győztesei?

Nem, nem azért amiért az ember elsőre gondolná. A Goldman Sachs olajelemzője, Michele della Segna, egy sokkal életszerűbb magyarázatot ad, amivel magam is egyetértek. Az olajcégek ugyanis nem a megújuló projekteken fognak sokat keresni – ezt főleg PR és részvényesi okból teszik, nem a hatalmas kecsegtető megtérülés miatt - hanem pont a tradicionális olaj –ég gázbizniszen.

A Goldman Sachs elemzője szerint ugyanis a bankok és a finanszírozók egyre kevésbé lesznek hajlandóak finanszírozni az olaj –és gázipari beruházásokat, mivel félnek attól, hogy egy hirtelen technológia váltás, mondjuk egy életképes elektromos autó képében, hirtelen értéktelenné teszi a szénhidrogén kitermelési eszközöket. Ezért nő a belépési korlát a szektorban, ami sokkal megfontoltabbá, óvatosabbá teszi a vállalatokat. Ezért az elvárt megtérülési ráták nőnek. Ez a változás azt is magával hozza, hogy inkább a rövidebb megtérülésű idejű, barnamezős beruházások felé fordulnak a vállalatok, és vonakodnak a nagy, hosszú megtérülési idővel rendelkező projektekbe pénzt tenni. Az utóbbi időben látunk némi változást ezen a téren is persze, mivel a rövid beruházási idejű projektek száma drasztikusan csökken. A nagy társaságok némileg optimistábbak lettek a hosszútávú áralakulással kapcsolatban is, így egyre inkább számba veszik újra a gigaprojekteket. De messze nem a 2010-es évtized elején látott hurráoptimizmus van a piacon. 

Ez viszont 2020 után szénhidrogén kínálati hiányt hozhat a világba. Hiába van ugyanis megújuló forradalom, az olaj –és gázkereslet növekedése töretlen és valószínűleg ez így marad 2030-35-ig legalább. Az olaj és gázkereslet fő ereje India és Kína középosztálya, amely nyugati módon szeretne élni légkondicionálóval és személygépkocsival, nyaralni meg szívesen repülne valahova. Ez mind szénhidrogén keresletet jelent, mivel kényelmi életünk döntő elemei továbbra is olaj –és gázalapúak.

Az energiarendszerek átalakítása ugyanis lassú, nem történik ez a folyamat olyan hirtelen és gyorsan, mint azt sokan gondolják. Számomra még az is kérdés, hogy le tudjuk-e a folyamatok többségében cserélni a fosszilis energiahordozókat. Az acélgyártásban vagy a műtrágyagyártásban mondjuk még alternatíva sem létezik igazából, de az igazából versenyképes elektromos autótól is messze állunk. Arról nem is beszélve, hogy átállítani a gyártósorokat és kiépíteni az új infrastruktúrákat sem egy nap és két fillér.

A hatások együtt – kevés olajipari beruházás, továbbra is masszív keresletnövekedés, magas elvárt hozam – azt okozzák, hogy 2020-tól kezdve egy igazi aranykorra lehet az olaj –és gázszektornak akár 50% feletti megtérülési rátákkal. A nagy olajcégek megjelenhetnek például az amerikai palaszektorban is nagyobb elánnal – erre jó példa az ExxonMobil és a Chevron többek között, akik most gyorsan beruháznak, míg a többi kisebb szereplő visszahúzza a gyeplőt. A nagyobb tőkeerő követelmény pedig elmozdítja a szektor a konszolidáció irányába, ami még inkább oligopol jellegű piac kialakulását hozza magával. Kicsit olyan lesz a világ, mint a Standard Oil alatt, jókora globális behemótokkal és nagy nemzeti cégekkel.

És mit jelenthet ez nekünk befektetőknek? Vegyétek és dugjátok jó mélyre a portfolióba a nagy kitermelőket, Exxonokat, Chevronokat, Shelleket, tartsátok a BP-t, az ENI-t, Total-t, a Statoil-t és az OMV-t, ha igazán gazdagok akartok lenni.

Hasonló tartalmak

17:43 | aug. 28.Research Blog

Az USA olajtermelése elérhette a maximumot?

A napokban érdekes cikk látott napvilágot Dan Steffens tollából (https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/The-Real-Reason-Why-US-Oil-Production-Has-Peaked.html), aki az EPG csoport elnöke közel 20 évet töltött el az amerikai olajiparban. A becslése szerint idén első félévben az amerikai olajtermelés ideiglenes csúcsra juthatott. Ennél magasabb kitermelés egyelőre nem várható, hacsak nem az...

17:14 | aug. 16.Research Blog

Az olajárak és a járműipar: kéz a kézben

A kőolajpiac mindig árgus szemmel követte a járműipar alakulását, mivel az új személygépkocsi eladások száma általában jól lekövette az olajkereslet alakulását. Vagyis aki új autót vagy nehézgépjárművet vett, az általában használta is, mégpedig az átlaghoz képest lényegesen többet. A járműgyártás dinamikája már tavaly is megtorpant, idén pedig még rosszabb a helyzet, ami az olajkeresletre nem...

11:54 | júl. 29.Research Blog

Nyári uborkaszezon vagy valami más?

Az elmúlt két hónapban az olajpiac volatilitása drasztikusan lecsökkent, a WTI lényegében 55 és 60 dollár között mozgott. Ez csak a nyári uborkaszezonnak köszönhető vagy inkább a bizonytalanság vette át az uralmat a piacon?

16:32 | júl. 23.Research Blog

Miért gyengült a MOL részvényára?

Az elmúlt napok leggyakoribb kérdése, hogy vajon mi az oka a MOL árfolyamesésének? Számomra úgy tűnik, hogy nincs probléma fundamentálisan a céggel, a régiós kereslet is erős és a MOL-nak is jól megy a bolt. A nemzetközi környezet azonban egyáltalán nem támogató, a szektor iránti bizalom továbbra sem stabil. Az ajánlásunk továbbra is Felhalmozás, 3.720 forintos célárral, amit arra alapozunk,...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Péntekszept. 20.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 0.5%, várt: 0.3%
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: aug., előző: 1.1%, várt: 0.6%
08:30
Folyó fizetési mérleg (millió euró) (HU)
Időszak: Q2, előző: 328.9
16:00
Fogyasztói bizalom - előzetes (EMU)
Időszak: szept., előző: -7.1, várt: -7
Hétfőszept. 23.
00:00
Fogyasztói bizalmi index (HU)
Időszak: szept., előző: -5.9
02:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: szept., előző: 49.3
09:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: szept., előző: 54.8, várt: 54.2
09:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: szept., előző: 43.5, várt: 44.5
10:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: szept., előző: 53.5, várt: 53.1
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: szept., előző: 47, várt: 47.5
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: aug., előző: -0.36, várt: 0.05
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 50.3, várt: 50.2
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 50.7
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 50.7, várt: 51.6
Keddszept. 24.
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: szept., előző: 94.3, várt: 94.1
ny.e.
BlackBerry (US)
Időszak: 2020 Q2, előző: -0.13, várt: 0.00
14:00
MNB kamatdöntés (HU)
Időszak: szept., előző: 0.9%, várt: 0.9%
15:00
S&P/Case-Shiller házárindex (US)
Időszak: júl., előző: 217.65
16:00
Conference Board fogyasztói bizalmi index (US)
Időszak: szept., előző: 135.1, várt: 133.25
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: szept., előző: 1, várt: 1
22:15
Nike (US)
Időszak: 2020 Q1, előző: 0.67, várt: 0.70
Szerdaszept. 25.
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: szept., előző: -0.1%
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 635, várt: 650
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: -12.8%, várt: 2.4%
Csütörtökszept. 26.
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: -37.1%
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - végleges (US)
Időszak: Q2, előző: 2%, várt: 2%
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: aug., előző: 1.7%
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: aug., előző: 2.6%
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: aug., előző: 3.4%
14:30
Személyi kiadások (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 0.6%, várt: 0.3%
14:30
Személyi jövedelmek (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 0.1%, várt: 0.4%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 2%, várt: -1.1%
14:30
PCE infláció (év/év) (US)
Időszak: aug., előző: 1.4%
14:30
PCE maginfláció (év/év) (US)
Időszak: aug., előző: 1.58362%, várt: 1.8%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: szept., előző: 92, várt: 92.1
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX40 922.30-7.94-0.0240 674.5740 941.428 016.26M
DAX12 454.95+65.33+0.5312 354.8312 466.782 273.98M
ATX3 061.27+21.38+0.703 031.533 066.5759.07M
DJIA27 091.44-55.64-0.2027 064.2127 272.17-
S&P 5003 006.35-0.38-0.013 003.163 021.99-
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF332.29-0.15-0.05332.09332.43
CHFHUF303.15+0.43+0.14303.15303.15
USDHUF300.86-0.21-0.07300.77301.11
EURUSD1.1046+0.0005+0.051.10411.1046
EURCHF1.0964+0.0001+0.011.09601.0967
EURGBP0.8821+0.0005+0.060.88130.8822
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
MASTERPLAST744.0+10.0+1.36744.0744.00.2M
CIGPANNONIA314.5+3.0+0.96312.0315.00.29M
OPUS388.6+3.4+0.88382.6388.827.28M
RABA1 135-15-1.301 1351 1350.23M
Appeninn445.0-4.0-0.89440.0447.03.05M
RICHTER4 900-42-0.854 8724 9202 275.97M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBDAXTS582 602+431+19.9497.77MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBVWTS06586-195-30.0557775376eHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.