Miért a nagy olajcégek lehetnek a megújuló forradalom győztesei?

Nem, nem azért amiért az ember elsőre gondolná. A Goldman Sachs olajelemzője, Michele della Segna, egy sokkal életszerűbb magyarázatot ad, amivel magam is egyetértek. Az olajcégek ugyanis nem a megújuló projekteken fognak sokat keresni – ezt főleg PR és részvényesi okból teszik, nem a hatalmas kecsegtető megtérülés miatt - hanem pont a tradicionális olaj –ég gázbizniszen.

A Goldman Sachs elemzője szerint ugyanis a bankok és a finanszírozók egyre kevésbé lesznek hajlandóak finanszírozni az olaj –és gázipari beruházásokat, mivel félnek attól, hogy egy hirtelen technológia váltás, mondjuk egy életképes elektromos autó képében, hirtelen értéktelenné teszi a szénhidrogén kitermelési eszközöket. Ezért nő a belépési korlát a szektorban, ami sokkal megfontoltabbá, óvatosabbá teszi a vállalatokat. Ezért az elvárt megtérülési ráták nőnek. Ez a változás azt is magával hozza, hogy inkább a rövidebb megtérülésű idejű, barnamezős beruházások felé fordulnak a vállalatok, és vonakodnak a nagy, hosszú megtérülési idővel rendelkező projektekbe pénzt tenni. Az utóbbi időben látunk némi változást ezen a téren is persze, mivel a rövid beruházási idejű projektek száma drasztikusan csökken. A nagy társaságok némileg optimistábbak lettek a hosszútávú áralakulással kapcsolatban is, így egyre inkább számba veszik újra a gigaprojekteket. De messze nem a 2010-es évtized elején látott hurráoptimizmus van a piacon. 

Ez viszont 2020 után szénhidrogén kínálati hiányt hozhat a világba. Hiába van ugyanis megújuló forradalom, az olaj –és gázkereslet növekedése töretlen és valószínűleg ez így marad 2030-35-ig legalább. Az olaj és gázkereslet fő ereje India és Kína középosztálya, amely nyugati módon szeretne élni légkondicionálóval és személygépkocsival, nyaralni meg szívesen repülne valahova. Ez mind szénhidrogén keresletet jelent, mivel kényelmi életünk döntő elemei továbbra is olaj –és gázalapúak.

Az energiarendszerek átalakítása ugyanis lassú, nem történik ez a folyamat olyan hirtelen és gyorsan, mint azt sokan gondolják. Számomra még az is kérdés, hogy le tudjuk-e a folyamatok többségében cserélni a fosszilis energiahordozókat. Az acélgyártásban vagy a műtrágyagyártásban mondjuk még alternatíva sem létezik igazából, de az igazából versenyképes elektromos autótól is messze állunk. Arról nem is beszélve, hogy átállítani a gyártósorokat és kiépíteni az új infrastruktúrákat sem egy nap és két fillér.

A hatások együtt – kevés olajipari beruházás, továbbra is masszív keresletnövekedés, magas elvárt hozam – azt okozzák, hogy 2020-tól kezdve egy igazi aranykorra lehet az olaj –és gázszektornak akár 50% feletti megtérülési rátákkal. A nagy olajcégek megjelenhetnek például az amerikai palaszektorban is nagyobb elánnal – erre jó példa az ExxonMobil és a Chevron többek között, akik most gyorsan beruháznak, míg a többi kisebb szereplő visszahúzza a gyeplőt. A nagyobb tőkeerő követelmény pedig elmozdítja a szektor a konszolidáció irányába, ami még inkább oligopol jellegű piac kialakulását hozza magával. Kicsit olyan lesz a világ, mint a Standard Oil alatt, jókora globális behemótokkal és nagy nemzeti cégekkel.

És mit jelenthet ez nekünk befektetőknek? Vegyétek és dugjátok jó mélyre a portfolióba a nagy kitermelőket, Exxonokat, Chevronokat, Shelleket, tartsátok a BP-t, az ENI-t, Total-t, a Statoil-t és az OMV-t, ha igazán gazdagok akartok lenni.

Hasonló tartalmak

12:56 | máj. 16.Research Blog

A MOL jövője, a benzin alkonya, olajipari kilátások

Bence Balázs (portfolio.hu) videójában Pletser Tamással, az Erste olaj és gázipari elemzőjével tekinti át az olajipari folyamatokat.

15:56 | máj. 13.Research Blog

A sarokba szorított Irán nagyot lökhet az olaj árán

A közel-keleti feszültség láthatóan fokozódott a hétvégén, miután az USA növelte katonai jelenlétét a térségben. A hírek szerint két szaúdi tankert megtámadtak ma a Hormuzi-szorosban. A sarokba szorított Irán kiszámíthatatlan lépéseivel akár nagyot is lendíthet a kőolajáron. A feszültség fenntartása mindenkinek az érdeke rövid távon.

11:39 | máj. 9.Research Blog

Trump diszkont az olajárban – avagy miért az amerikai elnök most a kulcsszereplő?

Az elmúlt hetek olajár spekulációjában kulcsszerepet játszott az amerikai elnök. A legutóbbi meglepő húzása az Irán elleni szankciók újbóli, teljes kiterjesztése volt, ami ugyanúgy meglepte a piacot, mint a tavaly novemberi lépése, amikor nyolc országot felmentett a szankciók alól. Donald Trump egy elszabadult rombológolyó – ráadásul a mostani USA politika megalapozhatja egy jövőbeli olajár...

13:23 | máj. 3.Research Blog

Magyar üzemanyag fogyasztás: az egyetlen út felfelé?

Gyakran elhangzik a mondat a magyar emberektől, hogy az üzemanyag drága. Nos, ennek némileg ellentmond az elmúlt 20 év statisztikája.

Gazdasági naptár

teljes naptár
Szerdajún. 26.
ny.e.
BlackBerry (US)
Időszak: 2020 Q1, előző: -0.05, várt: 0.00
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: jún., előző: -3.4%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: máj., előző: -2.1%, várt: -0.3%
Csütörtökjún. 27.
01:50
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (JP)
Időszak: máj., előző: 0.4%, várt: 1.2%
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: máj., előző: -3.7%
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: máj., előző: 3.5%, várt: 3.5%
11:00
Fogyasztói bizalom - végleges (EMU)
Időszak: jún., előző: -7.2, várt: -7.2
14:00
Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes (GE)
Időszak: jún., előző: 1.4%, várt: 1.4%
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jún., előző: 216, várt: 220
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jún., előző: 1662, várt: 1665
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - végleges (US)
Időszak: Q1, előző: 3.1%, várt: 3.2%
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: jún., előző: 61.8
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: máj., előző: 0.4%, várt: 0.4%
22:15
Nike (US)
Időszak: 2019 Q4, előző: 0.69, várt: 0.66
Péntekjún. 28.
01:30
Munkanélküliségi ráta (JP)
Időszak: máj., előző: 2.4%, várt: 2.4%
01:50
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: máj., előző: -1.1%, várt: -2.9%
01:50
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: máj., előző: 0.6%, várt: 0.7%
09:00
Termelői árindex (év/év) (HU)
Időszak: máj., előző: 4.1%
09:00
GDP (év/év, igazított) (SP)
Időszak: Q1, előző: 2.4%, várt: 2.4%
09:00
Átlagos bruttó béremelkedés (év/év) (HU)
Időszak: ápr., előző: 10.2%, várt: 10.6%
10:30
Folyó fizetési mérleg (milliárd font) (UK)
Időszak: Q1, előző: -23.707, várt: -32
10:30
GDP (év/év) - végleges (UK)
Időszak: Q1, előző: 1.8%, várt: 1.8%
11:00
Fogyasztói árindex (év/év) (EMU)
Időszak: jún., előző: 1.2%, várt: 1.2%
14:30
PCE infláció (év/év) (US)
Időszak: máj., előző: 1.5%, várt: 1.5%
14:30
PCE maginfláció (év/év) (US)
Időszak: máj., előző: 1.56635%, várt: 1.5415%
14:30
Személyi jövedelmek (hó/hó) (US)
Időszak: máj., előző: 0.5%, várt: 0.3%
14:30
Személyi kiadások (hó/hó) (US)
Időszak: máj., előző: 0.3%, várt: 0.5%
15:45
Chicagói beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jún., előző: 54.2, várt: 53.5
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: jún., előző: 97.9, várt: 98
03:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: jún., előző: 49.4, várt: 49.5
03:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: jún., előző: 54.3, várt: 54.1
Hétfőjúl. 1.
01:50
Tankan üzleti hangulat index (JP)
Időszak: Q2, előző: 12, várt: 9
01:50
Tankan üzleti hangulat index előremutató (JP)
Időszak: Q2, előző: 8, várt: 7
02:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: jún., előző: 49.5
03:45
Caixin feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: jún., előző: 50.2, várt: 50
09:00
Beszerzési menedzser index (HU)
Időszak: jún., előző: 57.9
09:55
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - végleges (GE)
Időszak: jún., előző: 45.4
09:55
Munkanélküliségi ráta (GE)
Időszak: jún., előző: 5%
09:55
Munkanélküliek számának változása (ezer fő) (GE)
Időszak: jún., előző: 60
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - végleges (EMU)
Időszak: jún., előző: 47.8
10:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (UK)
Időszak: jún., előző: 49.4
11:00
Munkanélküliségi ráta (EMU)
Időszak: máj., előző: 7.6%
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jún., előző: 50.1
16:00
ISM feldolgozóipari index (US)
Időszak: jún., előző: 52.1, várt: 51.4
Keddjúl. 2.
09:00
Külkereskedelmi mérleg (millió euró) - végleges (HU)
Időszak: ápr., előző: 228
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX40 087.78-387.31-0.9640 046.3040 524.548 975.17MHUF
DAX12 240.56-34.01-0.2812 213.4112 284.571 809.91MEUR
ATX2 928.74-16.67-0.572 918.642 945.1176.25MEUR
DJIA26 548.71-178.83-0.6726 527.6626 752.31-USD
S&P 5002 917.49-27.86-0.952 916.012 946.52-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF323.44+0.23+0.07323.38323.50
CHFHUF291.84-0.67-0.23291.84291.84
USDHUF284.79+0.29+0.10284.30284.85
EURUSD1.1359-0.0007-0.061.13541.1371
EURCHF1.1091+0.0003+0.031.10791.1092
EURGBP0.8954-0.0002-0.020.89530.8960
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
WABERERS1 280+60+4.921 2301 2805.49MHUF
OPUS450.6+20.6+4.79431.0456.8194.26MHUF
CIGPANNONIA378.0+8.0+2.16367.0378.53.71MHUF
OTP11 500-210-1.7911 50011 7206 491.46MHUF
RICHTER5 140-70-1.345 1255 2401 227.46MHUF
Appeninn460.0-5.0-1.08460.0465.02.87MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBDAXTS582 602+431+19.9497.77MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBVWTS06586-195-30.0557775376eHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.