Erste kommentár Ma reggeli távközlési szektor elemzésünkben csökkentettük a Magyar Telekomra vonatkozó célárunkat. A korrabi 450 forintról 390 forintra vittük le a 12 hónapos célárfolyamot,...
Ma reggeli távközlési szektor elemzésünkben csökkentettük a Magyar Telekomra vonatkozó célárunkat. A korrabi 450 forintról 390 forintra vittük le a 12 hónapos célárfolyamot, és megtartottuk a csökkentési ajánlásunkat. Miközben a cég idei teljesítménye jól alakul, addig a kilátások igencsak borúsak. Növekvő árversenyre számítunk azáltal, hogy a Liberty Global és Vodafone együttműködés plusz a Digi-Invitel integráció két teljes skálás versenytársat is hoz a piacra rövid időn belül. Az utóbbi például a jövő év második negyedévében léphet a piacra a mobilszolgáltatással, amelyben a jövőre várható 5G tender is segítségére lehet. Ez pedig azt jelenti, hogy valószínűleg nagy lesz a verseny a frekvenciákért. Különben szinte az összes régiós távközlési cégnél beépítettük ezeknek a tendereknek a hatását a modelljeinkbe, így a Magyar Telekomnál is, amely 180 milliárd forint fölé emelte a beruházási szükségletet 2019-ben. Ugyanakkor megtartottuk 25 forintos osztalék előrejelzésünket az elkövetkező évekre.
A mai napon kismértékű csökkenést valószínűsítünk mind a DAX, mind a BUX esetében. Az utóbbi komoly ellenállási szinthez érkezett, amit szerintünk a közeljövőben át kellene törnie.
A nagyobb hozamemelkedés nem ijesztette meg tegnap a részvénypiacokat, igaz érdemi emelkedést sem tudtak összehozni. A Dow 0,2%-kal, az S&P500 0,1%-kal, a Nasdaq 0,3%-kal emelkedett.
Az erős ADP munkaerőpiaci adatot követően pozitív meglepetést okozott tegnap az ISM szolgáltatóipari indexe is, miután 61,6 pont lett szeptemberre a várt 58 és az előző havi 58,5 ponttal szemben. Ez az érték 1997 óta nem látott csúcsot jelent és arról árulkodik, hogy az iparban tapasztalható globális bizonytalanság ellenére az amerikai belső kereslet nagyon erős, ami pedig a gazdaság hajtómotorja. Az adatközlést követően begyorsult az amerikai 10 éves hozam emelkedése, ma reggel már 3,2% felett jár, ami 2011 óta nem látott érték.
Jerome Powell tegnapi újabb beszéde ebben szintén katalizátor lehetett, miután úgy fogalmazott, hogy szerinte nincs igazából ok azt feltételezni, hogy a mostani gazdasági növekedés még egy jó ideig folytatódhatna, gyakorlatilag a végtelenségig. Az alapkamatról úgy fogalmazott, hogy az most még mindig támogató szinten van, amit fokozatosan semleges tartományba szándékozik emelni a Fed, majd ezt követően akár azon túl is.
Tovább folytatódott a korrekció a japán piacon, a Nikkei 0,7%-ot, a Hang Seng pedig 1,8%-ot csökkent. A kínai részvénypiac változatlanul zárva tart.
A 10 éves japán államkötvények hozama 0,155%-ra emelkedett. Ilyen magasan 2016-ban voltak utoljára a hosszú japán kötvényhozamok, amikor a jegybank elkezdte a negatív kamatok politikáját. A japán hozamok mindössze lekövetik a nemzetközi, főleg amerikai hozamemelkedést, miközben a japán jegybank a megnövelt toleranciasáv miatt egészen 0,2%-os hozamig tétlen maradhat.
Mind az amerikai, mind az európai határidős piacokon negatív hangulat uralkodott ma reggel.
