Forró ősz várható az olajpiacon: annyi tényezővel kell kalkulálni, mint még soha

Az olajpiac teljesen bizonytalan az árak alakulásával kapcsolatban. A befektetők legalább tucatnyi kedvező és kedvezőtlen hatást látnak maguk előtt, ember legyen a talpán, aki ebből eltalálja, hogy mely faktorok lesznek dominánsak. A magas változékonyság viszont szinte biztosan visszatérhet.

A nettó vételi pozíciók száma látványosan csökkent az olajpiacon: a Reuters elemzője, John Kemp szerint a portfolió menedzserek által tartott nettó vételi pozíciók száma a hat legfontosabb olajhatáridős és opciós piacokon 1,484 milliárd hordóról 952 millió hordóra esett 2018. januárjától mostanáig. Ez azt mutatja, hogy a piac bizonytalanná vált az olaj rövidtávú áralakulásával kapcsolatban, bár még alapvetően továbbra is a többség az árak emelkedését várja.

A pénzbefektetők nettó vételi és eladási pozíciói a Brent, a WTI, az USA benzin, az USA fűtőolaj és az európai gázolaj esetében (millió hordó)
Forrás: John Kemp, Reuters

Számos tényező indokolja az árak esését és emelkedését is. Az előbbi oldalon a török válság miatt fejlődő piaci keresletcsökkenést és a kínai-USA vámháború miatt GDP lassulást találjuk. Ehhez járul hozzá a legutóbbi OPEC találkozó eredménye, ami szabad kezet adott Oroszországnak és Szaúd-Arábiának a kihozatal növelésében. Az utóbbi oldalon viszont ott találjuk az Irán elleni szankciókat, a venezuelai és líbiai termelés bizonytalanságát vagy az USA palaolaj termelésben lévő infrastrukturális korlátokat. Igaz, hogy az USA legutóbb megígérte, hogy akár 11 millió hordó nyersolajat is piacra dob az utolsó negyedévben, ha az iráni szankciók miatt hiány alakul ki. Ráadásul Szaúd-Arábia is biztosítja a többletkínálatot, ha szükséges, bár pont most júliusban csökkentették a termelést.

A tényezőket összevetve elmondható, hogy teljesen bizonytalan az árak alakulása az utolsó negyedévben. Mekkora hatása lesz például az iráni szankcióknak? Egyesek szerint csak napi 0,5 millió hordó, amit kipótolnak a szaúdiak. Mások szerint csak Kína fog venni iráni kőolajat a szankciók bevezetése után, ami majdnem napi 2 millió hordó termeléskiesést jelent. És persze vannak becslések a kettő közti állapotra, például, hogy India és Törökország a felére csökkenti az iráni importját, Kína nem korlátozza magát, a többiek meg mind megfelelnek az USA akaratának. Ez hozzávetőlegesen 1,3 millió hordó napi exportszűkülést okoz.

Fontos szerepe lesz még az amerikai dollárnak is, amely rendületlenül erősödött az elmúlt hónapokban. Ez jelentősen megemelte az árakat a fejlődő piacok körében. A további dollárerősödés inkább az olajárak esését indukálja, míg ha a FED lazábbá válik, akkor a dollár gyengülésével az olajárak is erős támaszt kapnak.

Az viszont biztosnak látszik, hogy egy kisebb likviditású piacon a volatilitás jelentősen megnőhet. Az olajárak változékonysága emelkedhet a várható hírek hatására is, főleg ami a globális keresletre és az iráni exportra vonatkozik. Ezek a bejelentések mozgathatják meg leginkább a globális olajpiacot.

 

Hasonló tartalmak

14:49 | okt. 30.Research Blog

Az olajpiac már nem optimista – drasztikusan esett a nettó long pozíciók száma

Az elmúlt hetek olajpiaci árfolyamcsökkenése elsősorban annak volt betudható, hogy a legnagyobb piaci erővel bíró pénzügyi befektetők elveszítették optimizmusukat az olaj áralakulásával kapcsolatban és tömegével zárták vételi pozícióikat. A 1,5 milliárd hordós idei januári csúcs után a múlt héten már csak nettó 801 millió hordó vételi pozíció volt a piacokon.

17:25 | okt. 26.Research Blog

A globális olajpiac megingott – a recesszió egyre beláthatóbb közelségben

Az elmúlt hét igazán izgalmas volt a globális olajpiacon. A töretlen optimizmus, ami szeptember óta jellemezte a piacot, gyorsan megtört és a WTI 10 dollárt zuhant egy hét alatt. Az esés fő oka, hogy kezd megtörni a bizalom, hogy a globális gazdasági növekedés kitarthat 2019-ben is. Az olaj valódi támasza már évek óta a kereslet. E nélkül nehéz lesz elképzelni magasabb árakat.

12:03 | okt. 15.Research Blog

Miként alakul az üzemanyagár a dollár/forint és az olajár függvényében?

A 100 dolláros üzemanyagár a mostani forint/dollár kurzus mellett 440 forintos benzinárat és 466 forintos dízel üzemanyagárat jelent minden más feltételt (adó, kiskereskedelmi és nagykereskedelmi haszonrés, üzemanyag/nyersolaj árrés) azonosnak véve.

13:49 | okt. 3.Research Blog

A közép-kelet-európai finomítói árrések zuhannak a magasabb nyersolajárak miatt

A legfrissebb számok azt mutatták, hogy a kedvező nyári európai finomítói környezetet jóval gyengébb szeptember követte. A rövid távú nyersolaj áremelkedés a közép-kelet-európai finomító ágazatot negatívan érinti, mivel nő a finomítás költsége és a magas termékárak fékezhetik a fogyasztói keresletet, így a finomítói és petrolkémiai marzsok is visszaeshetnek. A szektor hosszú távú kilátásai...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Keddnov. 13.
08:00
Fogyasztói árindex (év/év) - végleges (GE)
Időszak: okt., előző: 2.3%, várt: 2.5%
10:30
Munkanélküli segélykérelmek számának változása (UK)
Időszak: okt., előző: 23.2
10:30
Átlagbérek változása 3 hónap (UK)
Időszak: szept., előző: 2.8%, várt: 3%
10:30
ILO munkanélküliségi ráta (UK)
Időszak: szept., előző: 4%, várt: 4%
11:00
ZEW index (EMU)
Időszak: nov., előző: -19.4
11:00
ZEW index (GE)
Időszak: nov., előző: 70.1, várt: 65
12:00
Home Depot (US)
Időszak: 2019 Q3, előző: 1.84, várt: 2.26
ism.
Bayer (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.69, várt: 0.99
20:00
Költségvetési egyenleg (milliárd dollár) (US)
Időszak: okt., előző: 119.116, várt: -100
Szerdanov. 14.
00:50
GDP (évesített negyedév/negyedév) (JP)
Időszak: Q3, előző: 3%, várt: -1%
03:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (CHN)
Időszak: okt., előző: 9.2%, várt: 9.2%
03:00
Ipari termelés (év/év) (CHN)
Időszak: okt., előző: 5.8%, várt: 5.8%
05:30
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: szept., előző: -1.1%
05:30
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: szept., előző: -2.9%
07:00
RWE (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.34
07:30
E.ON (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: -0.05, várt: 0.03
07:30
Raiffeisen (A)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.97
08:00
GDP (év/év, munkanaphatással igazított) (GE)
Időszak: Q3, előző: 2%, várt: 1.3%
09:00
GDP (év/év, nyers) - előzetes (HU)
Időszak: Q3, előző: 4.8%, várt: 4.4%
10:30
Fogyasztói árindex (év/év) (UK)
Időszak: okt., előző: 2.4%, várt: 2.5%
11:00
GDP (év/év, igazított) (EMU)
Időszak: Q3, előző: 1.7%, várt: 1.7%
11:00
Ipari termelés (év/év) (EMU)
Időszak: szept., előző: 0.9%, várt: 0.3%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: nov., előző: -4%
14:30
Fogyasztói árindex (év/év) (US)
Időszak: okt., előző: 2.3%, várt: 2.5%
14:30
Maginfláció (év/év) (US)
Időszak: okt., előző: 2.2%, várt: 2.2%
z.u.
Cisco Systems (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.52, várt: 0.72
Csütörtöknov. 15.
10:30
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (UK)
Időszak: okt., előző: 3%, várt: 2.8%
12:00
Wal-Mart Stores (US)
Időszak: 2019 Q3, előző: 1.00, várt: 1.01
14:30
Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó) (US)
Időszak: okt., előző: 0.1%, várt: 0.5%
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: nov., előző: 1623, várt: 1625
14:30
Philadelphiai Fed index (US)
Időszak: nov., előző: 22.2, várt: 20
14:30
Import árindex (hó/hó) (US)
Időszak: okt., előző: 3.5%, várt: 3.3%
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: nov., előző: 214, várt: 213
14:30
New York-i feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: nov., előző: 21.1, várt: 20
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: nov., előző: 61.3
16:00
Üzleti raktárkészlet állomány (US)
Időszak: szept., előző: 0.5%, várt: 0.3%
ism.
Henkel (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.54, várt: 1.58
22:20
Nvidia (US)
Időszak: 2019 Q3, előző: 1.21, várt: 1.92
Pénteknov. 16.
11:00
Fogyasztói árindex - végleges (EMU)
Időszak: okt., előző: 2.2%, várt: 2.2%
15:15
Kapacitás kihasználtság (US)
Időszak: okt., előző: 78.1119%, várt: 78.2%
15:15
Ipari termelés (év/év) (US)
Időszak: okt., előző: 0.25%, várt: 0.2%
Hétfőnov. 19.
00:50
Export (év/év) (JP)
Időszak: okt., előző: -1.3%
00:50
Import (év/év) (JP)
Időszak: okt., előző: 7%
16:00
NAHB házár index (US)
Időszak: nov., előző: 68, várt: 68
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX38 252.65+144.19+0.3838 073.7138 488.4415 461.14MHUF
DAX11 483.07+157.63+1.3911 349.9411 495.693 017.91MEUR
ATX3 145.33-16.19-0.513 124.733 184.2591.31MEUR
DJIA25 309.89-77.29-0.3025 193.7825 511.03-USD
S&P 5002 726.76+0.54+0.022 716.362 754.60-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF322.92+0.69+0.21322.13323.57
CHFHUF284.11+0.16+0.06283.43284.46
USDHUF286.28-0.78-0.27285.99287.64
EURUSD1.1279+0.0060+0.531.12211.1293
EURCHF1.1367+0.0027+0.241.13381.1388
EURGBP0.8699-0.0033-0.380.86580.8741
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
OTP11 300+300+2.7311 00011 30011 563.96MHUF
WABERERS2 250+40+1.812 2002 27011.49MHUF
MTELEKOM405.0+3.0+0.75399.0405.0225.54MHUF
MASTERPLAST605.0-20.0-3.20605.0625.06.41MHUF
KONZUM230-7-2.9523024392.24MHUF
RICHTER5 260-90-1.685 2605 3801 508.67MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBBMWTL01169+36+27.071321716.41MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS416-61-90.606274.3MHUF
EBWTIOILTL741 200-1 033-46.261 0851 75764.51MHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.