Forró ősz várható az olajpiacon: annyi tényezővel kell kalkulálni, mint még soha

Az olajpiac teljesen bizonytalan az árak alakulásával kapcsolatban. A befektetők legalább tucatnyi kedvező és kedvezőtlen hatást látnak maguk előtt, ember legyen a talpán, aki ebből eltalálja, hogy mely faktorok lesznek dominánsak. A magas változékonyság viszont szinte biztosan visszatérhet.

A nettó vételi pozíciók száma látványosan csökkent az olajpiacon: a Reuters elemzője, John Kemp szerint a portfolió menedzserek által tartott nettó vételi pozíciók száma a hat legfontosabb olajhatáridős és opciós piacokon 1,484 milliárd hordóról 952 millió hordóra esett 2018. januárjától mostanáig. Ez azt mutatja, hogy a piac bizonytalanná vált az olaj rövidtávú áralakulásával kapcsolatban, bár még alapvetően továbbra is a többség az árak emelkedését várja.

A pénzbefektetők nettó vételi és eladási pozíciói a Brent, a WTI, az USA benzin, az USA fűtőolaj és az európai gázolaj esetében (millió hordó)
Forrás: John Kemp, Reuters

Számos tényező indokolja az árak esését és emelkedését is. Az előbbi oldalon a török válság miatt fejlődő piaci keresletcsökkenést és a kínai-USA vámháború miatt GDP lassulást találjuk. Ehhez járul hozzá a legutóbbi OPEC találkozó eredménye, ami szabad kezet adott Oroszországnak és Szaúd-Arábiának a kihozatal növelésében. Az utóbbi oldalon viszont ott találjuk az Irán elleni szankciókat, a venezuelai és líbiai termelés bizonytalanságát vagy az USA palaolaj termelésben lévő infrastrukturális korlátokat. Igaz, hogy az USA legutóbb megígérte, hogy akár 11 millió hordó nyersolajat is piacra dob az utolsó negyedévben, ha az iráni szankciók miatt hiány alakul ki. Ráadásul Szaúd-Arábia is biztosítja a többletkínálatot, ha szükséges, bár pont most júliusban csökkentették a termelést.

A tényezőket összevetve elmondható, hogy teljesen bizonytalan az árak alakulása az utolsó negyedévben. Mekkora hatása lesz például az iráni szankcióknak? Egyesek szerint csak napi 0,5 millió hordó, amit kipótolnak a szaúdiak. Mások szerint csak Kína fog venni iráni kőolajat a szankciók bevezetése után, ami majdnem napi 2 millió hordó termeléskiesést jelent. És persze vannak becslések a kettő közti állapotra, például, hogy India és Törökország a felére csökkenti az iráni importját, Kína nem korlátozza magát, a többiek meg mind megfelelnek az USA akaratának. Ez hozzávetőlegesen 1,3 millió hordó napi exportszűkülést okoz.

Fontos szerepe lesz még az amerikai dollárnak is, amely rendületlenül erősödött az elmúlt hónapokban. Ez jelentősen megemelte az árakat a fejlődő piacok körében. A további dollárerősödés inkább az olajárak esését indukálja, míg ha a FED lazábbá válik, akkor a dollár gyengülésével az olajárak is erős támaszt kapnak.

Az viszont biztosnak látszik, hogy egy kisebb likviditású piacon a volatilitás jelentősen megnőhet. Az olajárak változékonysága emelkedhet a várható hírek hatására is, főleg ami a globális keresletre és az iráni exportra vonatkozik. Ezek a bejelentések mozgathatják meg leginkább a globális olajpiacot.

 

Hasonló tartalmak

11:18 | szept. 18.Research Blog

Hozhatnak-e Trump elnök Irán elleni szankciói három számjegyű olajárat?

Az IEA legfrissebb szeptemberi elemzésének legfontosabb üzenete: öveket bekötni, szűkül a globális olajpiac, főleg a zuhanó venezuelai és iráni termelés miatt. A szeptemberi iráni exportadat még inkább meglepte a piacot, mivel az 1,6 millió hordó/nap export 800 ezer hordó/nap zuhanást mutat az augusztusi 2,4 millió hordó/nappal szemben. Egyelőre nem látom elérhetőnek a 100 dolláros olajárat,...

10:56 | szept. 11.Research Blog

A közép-kelet európai finomítás jövője: 2020 után lejtmenet várható a piacon

A közép-kelet európai finomítók remek időszakot élnek át a dinamikusan megugró kereslet és az alacsony finomítói kapacitásbővítések miatt. Ehhez hozzájárul, hogy a globális hajózásban 2020 január 1-étől új alacsony kéntartalmú szabvány lép életbe, ami kedvező változást jelent a magas komplexitású üzemeknek. A kedvező klíma 2020 után azonban jó eséllyel drasztikusan megváltozhat, ami a kedvenc...

13:05 | szept. 3.Research Blog

Drasztikus augusztusi gázáremelkedés Európában – kik lehetnek a nyertesek?

Az elmúlt egy hónapban drasztikus áremelkedés volt az európai gázpiacon. Ez a szárnyalás számos ok miatt következett be, a meleg nyári idő miatti extra kereslet mellett ki kell emelni, hogy strukturálisan is nő a gázigény, miközben a marginális szállítók csökkentették a szállításokat. A legnagyobb nyertese a fejleményeknek az orosz Gazprom lehet.

11:50 | aug. 16.Research Blog

Az USA földgáz tartalékai lassan töltődnek – egy hideg tél komoly árfelrobbanást hozhat

Az USA-ban, hasonlóan Európához, október végéig töltik fel a cégek a kereskedelmi tárolókat földgázzal. Az idei évben azonban ez nagyon lassan halad, jelenleg az 5-éves minimum szint alatt vagyunk a tárolói feltöltöttség szintjében. Ez azt jelentheti, hogy egy hidegbetörés esetén a téli hónapokban kilőhet az amerikai földgáz ára. Hosszabb távon nem vagyunk ennyire optimisták, mivel a palaolaj...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Keddszept. 25.
15:00
S&P/Case-Shiller házárindex (US)
Időszak: júl., előző: 213.07
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: szept., előző: 24, várt: 21
16:00
Conference Board fogyasztói bizalmi index (US)
Időszak: szept., előző: 133.4, várt: 132
22:15
Nike (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.57, várt: 0.63
Szerdaszept. 26.
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 5.3%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: szept., előző: 1.6%
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 627, várt: 630
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: -1.7%, várt: 0.5%
20:00
Fed kamatdöntés (US)
Időszak: szept., előző: 2%, várt: 2.25%
Csütörtökszept. 27.
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: aug., előző: 16.2%
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: aug., előző: 3.6%, várt: 3.5%
11:00
Fogyasztói bizalom - végleges (EMU)
Időszak: szept., előző: -2.9, várt: -2.9
14:00
Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes (GE)
Időszak: szept., előző: 2%, várt: 2%
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: szept., előző: 1645, várt: 1675
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: szept., előző: 201, várt: 210
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - végleges (US)
Időszak: Q2, előző: 4.2%, várt: 4.2%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: -1.7%, várt: 1.9%
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: szept., előző: 60.2
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: aug., előző: -0.5%
Péntekszept. 28.
01:30
Munkanélküliségi ráta (JP)
Időszak: aug., előző: 2.5%, várt: 2.5%
01:50
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 1.5%, várt: 2.1%
01:50
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 2.2%, várt: 1.5%
01:50
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: aug., előző: -0.1%, várt: 1.5%
03:45
Caixin feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: szept., előző: 50.6, várt: 50.5
09:00
Termelői árindex (év/év) (HU)
Időszak: aug., előző: 8.4%
09:00
GDP (év/év, igazított) (SP)
Időszak: Q2, előző: 2.7%, várt: 2.7%
09:55
Munkanélküliségi ráta (GE)
Időszak: szept., előző: 5.2%, várt: 5.2%
09:55
Munkanélküliek számának változása (ezer fő) (GE)
Időszak: szept., előző: -8, várt: -9
10:30
Folyó fizetési mérleg (milliárd font) (UK)
Időszak: Q2, előző: -17.72, várt: -19.35
10:30
GDP (év/év) - végleges (UK)
Időszak: Q2, előző: 1.3%, várt: 1.3%
11:00
Fogyasztói árindex (év/év) (EMU)
Időszak: szept., előző: 2%, várt: 2.1%
13:00
BlackBerry (US)
Időszak: 2019 Q2, előző: -0.12, várt: 0.01
14:30
Személyi jövedelmek (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 0.3%, várt: 0.4%
14:30
Személyi kiadások (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 0.4%, várt: 0.3%
15:45
Chicagói beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 63.6, várt: 62
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: szept., előző: 100.8, várt: 100.5
03:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: szept., előző: 54.2, várt: 54
03:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: szept., előző: 51.3, várt: 51.2
Hétfőokt. 1.
01:50
Tankan üzleti hangulat index előremutató (JP)
Időszak: Q3, előző: 21, várt: 20
01:50
Tankan üzleti hangulat index (JP)
Időszak: Q3, előző: 21, várt: 22
02:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: szept., előző: 52.9
09:00
Beszerzési menedzser index (HU)
Időszak: szept., előző: 56.2
09:55
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - végleges (GE)
Időszak: szept., előző: 53.7
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - végleges (EMU)
Időszak: szept., előző: 53.3
10:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (UK)
Időszak: szept., előző: 52.8
11:00
Munkanélküliségi ráta (EMU)
Időszak: aug., előző: 8.2%
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 55.6
16:00
ISM feldolgozóipari index (US)
Időszak: szept., előző: 61.3, várt: 60.3
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX35 666.24-117.24-0.3335 556.2335 811.534 121.96MHUF
DAX12 356.88-74.00-0.6012 349.3012 409.962 119.3MEUR
ATX3 370.37+1.46+0.043 367.463 390.4476.57MEUR
DJIA26 562.25-181.25-0.6826 548.6826 709.94-USD
S&P 5002 919.53-10.14-0.352 912.632 923.79-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF323.62+0.08+0.02323.53323.73
CHFHUF285.14-0.26-0.09285.14285.61
USDHUF275.51+0.04+0.01275.13275.83
EURUSD1.1745-0.0003-0.031.17311.1759
EURCHF1.1349+0.0014+0.121.13321.1349
EURGBP0.8961+0.0007+0.080.89530.8965
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
KONZUM2 605+125+5.042 4602 625313.44MHUF
CIGPANNONIA390.0+6.0+1.56385.0397.08.66MHUF
ZWACK16 650+150+0.9116 50016 6500.88MHUF
WABERERS2 530-90-3.442 5102 61014.69MHUF
MASTERPLAST620.0-15.0-2.36620.0625.011.62MHUF
TAKARÉK598.0-10.0-1.64598.0610.03.01MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBDAXTS582 602+431+19.9497.77MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBVWTS06586-195-30.0557775376eHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.