A fedezeti alapok nem annyira optimisták az olajárral kapcsolatban

A fedezeti alapok a rekordmennyiségű vételi pozícióikat visszavették az olajból. Gyakorlatilag semleges pozíciót vettek fel az elmúlt hetekben. A tapasztalatom, hogy a túlságos egy oldalra állás ellen érdemes spekulálni, mivel nem marad erő, hogy a megjátszott irányba lendítse a piacot. Ilyen értelemben a mostani helyzet egy jó alap lehet egy újabb emelkedésre, különösen az erősödő kereslet és az OPEC termeléscsökkentésének fényében.

A fedezeti alapok jelentősen visszavették vételi pozícióikat az elmúlt hetekben. Az amerikai NYMEX-en megjelenő statisztikák szerint a február 21-i 951 millió hordó nettó vételi pozícióval szemben múlt pénteken (március 31.) már csak 642 millió hordó nettó vételi pozíció volt nyitva. Ez egy sokkal stabilabb állapotot jelent, azt is lehet mondani, hogy a további vételek likvidálása és a short pozíciók zárása közötti egyensúlyi helyzet van a piacon.

A pénzügyi befektetők nettó vételi pozícióinak alakulása
Forrás: Reuters@ John Kemp

A pénzügyi befektetők nettó vételi pozíciók változása a Brent és a WTI kőolaj határidős piacain
Forrás: Reuters@ John Kemp

A múlt héten is egyébként 41 millió hordóval csökkent a spekulánsok nettó vételi fogadásainak száma. November közepéhez képest egyébként 529 millió hordóval csökkent ez az érték. A piacon ennek megfelelően 3,7:1 az aránya jelenleg az emelkedésre és az esésre játszó befektetőknek. Tehát még mindig az utóbbiak vannak többen, de már nincs az a hurráoptimizmus, ami január-februárra jellemezte a piacot. A nagyfokú optimizmus vissza is ütött, hiszen amikor nem jöttek a várt készletcsökkentési adatok, az alapok zárásai 4-5 dollárral lejjebb vitték az olaj árfolyamát. Most azonban ennek nyoma sincs, így kiegyensúlyozottabb a piac, mint valaha.

A pénzügyi alapok nettó long és short pozícióinak aránya a Brentben és a WTI kőolaj határidős piacain
Forrás: Reuters@ John Kemp

Mivel továbbra is várom, hogy az Egyesült Államok nyersolaj készletekben elinduljon egyfajta csökkenés (a kínai, japán és a Karib térségben már csökkenést jeleztek a kereskedők a tartalékokban), a mostani helyzet egy jó alapja lehet egy nyár közepéig tartó emelkedésnek. Fontos kiemelni a múlt heti USA benzinkeresleti és készletadatokat, ami rácáfolt az elmúlt hónapok gyengébb számaira. Az olajkereslet tehát erős, a kínálat az OPEC-nek köszönhetően csökken – ez egy nagyon jó elegy egy erőteljesebb emelkedésnek. Nyilván nem fogunk az égig menni, de jók a kilátások, hogy keressenek ezen a befektetők.

Pletser Tamás
EMEA Olaj-, és Gázipar Elemző, Erste Befektetési Zrt.

Hasonló tartalmak

12:57 | jún. 12.Research Blog

Az olajpiaci ralli valódi oka a globális jólét iránti vágy és az elégtelen beruházási aktivitás

Két fontos tényező, ami szerintem meghatározza a következő évek olajáralakulását, a globális jólét iránti vágy, ami fokozza az olaj iránti keresletet a fejlődő országok körében és az alacsony beruházási aktivitás, ami az új technológiák lehetséges megjelenése és az olajpiaci volatilitás miatt következett be. Ezek a tényezők változatlansága esetén – amire komoly esély van – további jelentős...

13:49 | jún. 7.Research Blog

Az OPEC döntés megfordíthatja az olajárak emelkedő trendjét?

Az OPEC és a vele szövetséges nem-OPEC termelők június 22-én Bécsben ismét asztalhoz ülnek, hogy döntsenek a jelenlegi kvóták változtatásáról. A hírek szerint a kartell hajlandó 1 millió hordóval növelni a napi termelést, amit támogat Oroszország is. A véleményem szerint ez elegendő lesz a mostani áremelkedés pár hónapos megfékezésére, de az alapvető emelkedő trendet csak egy globális...

11:55 | máj. 25.Research Blog

Az OPEC és Oroszország csökkentheti a növekvő olajárak miatt feszültséget a bécsi találkozón

A világon egyre több hír jelenik meg, hogy a gyorsan emelkedő üzemanyagárak milyen felháborodást okoznak. A brazil fuvarozók sztrájkja, a szenátusi képviselőknek írt levelek az USA-ban vagy az indiai motorosok dühös tiltakozása mind azt mutatja, hogy a világ nem készült fel az olaj és üzemanyagár ilyen hirtelen emelkedésére, különösen az USA dollár egy időben történő erősödésével. Az OPEC...

12:29 | máj. 18.Research Blog

Üzemanyag áremelkedés határok nélkül

A magyar üzemanyagárak ismét a 400 forintos lélektani határt támadják, amire 2014 októbere óta nem volt példa. A benzin és dízel üzemanyag árak az elmúlt hetekben kaptak jelentős lendületet, a forint és a dollárban mért nagykereskedelmi jegyzések egyaránt emelkedtek, ami ritkán fordul elő egyidőben és ami dupla csapást jelent a magyar fogyasztókra. Eközben a magyar üzemanyag fogyasztás ismét...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Szerdajún. 20.
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: máj., előző: 2%, várt: 2.5%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: jún., előző: -1.5%
14:30
Folyó fizetési mérleg (milliárd dollár) (US)
Időszak: Q1, előző: -128.16, várt: -129
16:00
Használtlakás értékesítések (hó/hó) (US)
Időszak: máj., előző: -2.5%, várt: 1.1%
Csütörtökjún. 21.
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: máj., előző: 14.9%
08:30
Folyó fizetési mérleg (millió euró) (HU)
Időszak: Q1, előző: 197.3, várt: 900
09:00
Átlagos bruttó béremelkedés (év/év) (HU)
Időszak: ápr., előző: 11.3%, várt: 10.5%
13:00
BoE kamatdöntés (UK)
Időszak: jún., előző: 0.5%, várt: 0.5%
13:00
BoE eszközvásárlási cél (milliárd font) (UK)
Időszak: jún., előző: 435, várt: 435
14:30
Philadelphiai Fed index (US)
Időszak: jún., előző: 34.4, várt: 29
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jún., előző: 1697, várt: 1710
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jún., előző: 218, várt: 220
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: jún., előző: 55.8
15:45
Bloomberg gazdasági várakozások (US)
Időszak: jún., előző: 54.5
16:00
Leading indicators kompozit mutató (US)
Időszak: máj., előző: 0.4%, várt: 0.4%
16:00
Fogyasztói bizalom - előzetes (EMU)
Időszak: jún., előző: 0.2, várt: 0
Péntekjún. 22.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: máj., előző: 0.6%, várt: 0.6%
02:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: jún., előző: 52.8
08:45
GDP (év/év, igazított) (FR)
Időszak: Q1, előző: 2.1%, várt: 2.2%
09:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: jún., előző: 52.1, várt: 52.2
09:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: jún., előző: 56.9, várt: 56.3
10:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: jún., előző: 53.8, várt: 53.8
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: jún., előző: 55.5, várt: 55
13:00
BlackBerry (US)
Időszak: 2019 Q1, várt: 0.01
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jún., előző: 56.8, várt: 56.5
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jún., előző: 56.6
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jún., előző: 56.4, várt: 56.1
Hétfőjún. 25.
00:00
Fogyasztói bizalmi index (HU)
Időszak: jún., előző: -7.5
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: jún., előző: 102.2
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: máj., előző: 0.34
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: máj., előző: 662, várt: 670
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: máj., előző: -1.5%, várt: 1.2%
Keddjún. 26.
15:00
S&P/Case-Shiller házárindex (US)
Időszak: ápr., előző: 208.62
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: jún., előző: 16, várt: 15
16:00
Conference Board fogyasztói bizalmi index (US)
Időszak: jún., előző: 128, várt: 127.2
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX35 650.32+677.97+1.9434 969.2335 650.323 302.99MHUF
DAX12 739.97+62.00+0.4912 701.2612 760.201 225.63MEUR
ATX3 278.08+9.48+0.293 264.193 287.8529.9MEUR
DJIA24 700.56-286.91-1.1524 567.7524 763.59-USD
S&P 5002 762.80-10.95-0.392 743.192 765.05-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF323.65+1.29+0.40321.74323.67
CHFHUF280.58+0.90+0.32278.91280.64
USDHUF279.97+1.82+0.65277.78280.02
EURUSD1.1559-0.0031-0.271.15431.1596
EURCHF1.1533+0.0013+0.111.15151.1543
EURGBP0.8788-0.0008-0.090.87760.8801
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
OTP9 880+280+2.929 6609 8802 310.14MHUF
MOL2 648+54+2.082 6162 650418.92MHUF
PANNERGY694.0+14.0+2.06686.0694.00.52MHUF
Appeninn610.0-3.0-0.49610.0613.04.89MHUF
MTELEKOM413.0+2.0+0.49410.5413.540.55MHUF
ZWACK17 600+100+0.5717 45017 6001.82MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBOTPTL28714+222+45.1255273813.83MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBVWTS06586-195-30.0557775376eHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.