A fedezeti alapok nem annyira optimisták az olajárral kapcsolatban

A fedezeti alapok a rekordmennyiségű vételi pozícióikat visszavették az olajból. Gyakorlatilag semleges pozíciót vettek fel az elmúlt hetekben. A tapasztalatom, hogy a túlságos egy oldalra állás ellen érdemes spekulálni, mivel nem marad erő, hogy a megjátszott irányba lendítse a piacot. Ilyen értelemben a mostani helyzet egy jó alap lehet egy újabb emelkedésre, különösen az erősödő kereslet és az OPEC termeléscsökkentésének fényében.

A fedezeti alapok jelentősen visszavették vételi pozícióikat az elmúlt hetekben. Az amerikai NYMEX-en megjelenő statisztikák szerint a február 21-i 951 millió hordó nettó vételi pozícióval szemben múlt pénteken (március 31.) már csak 642 millió hordó nettó vételi pozíció volt nyitva. Ez egy sokkal stabilabb állapotot jelent, azt is lehet mondani, hogy a további vételek likvidálása és a short pozíciók zárása közötti egyensúlyi helyzet van a piacon.

A pénzügyi befektetők nettó vételi pozícióinak alakulása
Forrás: Reuters@ John Kemp

A pénzügyi befektetők nettó vételi pozíciók változása a Brent és a WTI kőolaj határidős piacain
Forrás: Reuters@ John Kemp

A múlt héten is egyébként 41 millió hordóval csökkent a spekulánsok nettó vételi fogadásainak száma. November közepéhez képest egyébként 529 millió hordóval csökkent ez az érték. A piacon ennek megfelelően 3,7:1 az aránya jelenleg az emelkedésre és az esésre játszó befektetőknek. Tehát még mindig az utóbbiak vannak többen, de már nincs az a hurráoptimizmus, ami január-februárra jellemezte a piacot. A nagyfokú optimizmus vissza is ütött, hiszen amikor nem jöttek a várt készletcsökkentési adatok, az alapok zárásai 4-5 dollárral lejjebb vitték az olaj árfolyamát. Most azonban ennek nyoma sincs, így kiegyensúlyozottabb a piac, mint valaha.

A pénzügyi alapok nettó long és short pozícióinak aránya a Brentben és a WTI kőolaj határidős piacain
Forrás: Reuters@ John Kemp

Mivel továbbra is várom, hogy az Egyesült Államok nyersolaj készletekben elinduljon egyfajta csökkenés (a kínai, japán és a Karib térségben már csökkenést jeleztek a kereskedők a tartalékokban), a mostani helyzet egy jó alapja lehet egy nyár közepéig tartó emelkedésnek. Fontos kiemelni a múlt heti USA benzinkeresleti és készletadatokat, ami rácáfolt az elmúlt hónapok gyengébb számaira. Az olajkereslet tehát erős, a kínálat az OPEC-nek köszönhetően csökken – ez egy nagyon jó elegy egy erőteljesebb emelkedésnek. Nyilván nem fogunk az égig menni, de jók a kilátások, hogy keressenek ezen a befektetők.

Pletser Tamás
EMEA Olaj-, és Gázipar Elemző, Erste Befektetési Zrt.

Hasonló tartalmak

09:54 | máj. 24.Research Blog

Mit akar elérni az OPEC holnap Bécsben?

A holnapi OPEC döntésen egyre esélyesebb egy kilenc havi termelésbefagyasztás, ami stabilizálhatja a kőolaj árakat. Néhány nyitott kérdés persze maradt, például, hogy mi lesz az egyre nagyobb termelőkapacitásokkal rendelkező Irakkal vagy lesz-e kvóta megállapodás Nigéria és Líbia esetében. Az OPEC célja, hogy a globális olajpiacon kontangó helyett backwardation-be alakuljon ki, vagyis a közeli...

13:07 | máj. 18.Research Blog

Európai áramszolgáltatók: itt az idő a vételre?

Az európai áramszolgáltatók voltak a válság óta a leginkább sújtott szektor (még a bankszektornál is jobban szenvedett), mivel a megújuló forradalom agyoncsapta az árakat és az ebből származó hálózati bizonytalanság terheit is nekik kellett elviselni. Arról nem is szólva, hogy Fukushima óta az atomenergiától rettegő német lakosság az egyik legolcsóbb változó költségű termelés gyorsított...

13:50 | máj. 12.Research Blog

Olajpiac: a készletcsökkenés elérte az Egyesült Államokat is

Az elmúlt két hétben a fedezeti alapok jelentősen kitáraztak olajból, hogy aztán a „bullish” amerikai készletadatokra a piac ismét megvásárolja az fekete aranyat. A várakozásom szerint a kiigazítás folytatódni fog, ami a harmadik negyedévre akár 60 dollárra is repítheti a WTI árát. Az év végére aztán megnyugodhatnak a kedélyek.

13:49 | ápr. 27.Research Blog

Tovább tart a globális olajpiacon a kötélhúzás, konszenzus nincs az év végi árakról

A globális olajpiacon továbbra sincs egyértelmű konszenzus, hogy merre tart az év hátralévő részében a kőolaj ára. Több erő feszül egymásnak, ezek közül a legfontosabb az OPEC politikája és az amerikai palaolaj termelők növekvő kibocsátása.

Gazdasági naptár

teljes naptár
Csütörtökmáj. 25.
08:00
Wizz Air (UK)
Időszak: 2017 Q4, előző: 0.14, várt: -0.50
09:00
GDP (év/év, igazított) (SP)
Időszak: Q1, előző: 3%, várt: 3%
10:30
GDP (év/év) - előzetes (UK)
Időszak: Q1, előző: 2.1%, várt: 2.1%
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: máj., előző: 1898, várt: 1925
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: máj., előző: 232, várt: 238
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: máj., előző: 50.2
Péntekmáj. 26.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: ápr., előző: 0.2%, várt: 0.4%
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: ápr., előző: 4.5%, várt: 4.4%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: ápr., előző: 1.7%, várt: -1.5%
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - előzetes (US)
Időszak: Q1, előző: 0.7%, várt: 0.9%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: máj., előző: 97.7, várt: 97.5
ism.
OTP ex div (HU)
, várt: 192.49
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: ápr., előző: 23.8%
Hétfőmáj. 29.
Keddmáj. 30.
01:30
Munkanélküliségi ráta (JP)
Időszak: ápr., előző: 2.8%, várt: 2.8%
01:50
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (JP)
Időszak: ápr., előző: 2.1%, várt: 1.8%
08:45
GDP (év/év, igazított) (FR)
Időszak: Q1, előző: 0.8%
11:00
Fogyasztói bizalom - végleges (EMU)
Időszak: máj., előző: -3.3
14:00
Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes (GE)
Időszak: máj., előző: 2%
14:30
Személyi kidadások (hó/hó) (US)
Időszak: ápr., előző: 0%, várt: 0.4%
14:30
Személyi jövedelmek (hó/hó) (US)
Időszak: ápr., előző: 0.2%, várt: 0.4%
15:00
S&P/Case-Shiller házárindex (US)
Időszak: márc., előző: 193.49
16:00
Conference Board fogyasztói bizalmi index (US)
Időszak: máj., előző: 120.3, várt: 119.9
ism.
Ryanair (IR)
Időszak: 2017 Q4, előző: 0.04, várt: 0.04
Szerdamáj. 31.
01:50
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: ápr., előző: 3.5%, várt: 6.3%
01:50
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: ápr., előző: -1.9%, várt: 4.2%
03:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: máj., előző: 51.2, várt: 51
03:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: máj., előző: 54
07:30
Metro (GE)
Időszak: 2017 Q2, előző: -0.07, várt: -0.06
09:00
Termelői árindex (év/év) (HU)
Időszak: ápr., előző: 4.2%
09:55
Munkanélküliek számának változása (ezer fő) (GE)
Időszak: máj., előző: -15
09:55
Munkanélküliségi ráta (GE)
Időszak: máj., előző: 5.8%
11:00
Munkanélküliségi ráta (EMU)
Időszak: ápr., előző: 9.5%
11:00
Fogyasztói árindex (év/év) (EMU)
Időszak: máj., előző: 1.9%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: máj., előző: 4.4%
15:45
Chicagói beszerzési menedzser index (US)
Időszak: máj., előző: 58.3, várt: 57
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: ápr., előző: 0.51%
20:00
Bézs könyv (US)
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX34 167-84-0.2534 09334 3911 697.34MHUF
DAX12 550.62-92.25-0.7312 543.7712 697.66436.92MEUR
ATX3 203.49+20.36+0.643 170.403 203.51126.84MEUR
DJIA21 015.23+77.32+0.3720 933.5821 022.82-USD
S&P 5002 404.70+6.28+0.262 397.992 405.58-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF308.20+0.53+0.17308.20308.20
CHFHUF282.33+0.42+0.15282.33
USDHUF274.05-0.48-0.17274.05
EURUSD1.1246+0.0027+0.241.1246
EURCHF1.0917-0.0001-0.011.0917
EURGBP0.8644-0.0004-0.050.86440.8644
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
ZWACK17 650+150+0.8617 60017 65010.39MHUF
OTP8 727+64+0.748 7208 797930.74MHUF
ANY1 415+10+0.711 4041 41511.87MHUF
RICHTER6 897-103-1.476 8216 975389.06MHUF
FHB552-8-1.4355056136.45MHUF
CIGPANNONIA211-2-0.942112132.03MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBDAXTS582 602+431+19.9497.77MHUF
EBSPTS21349+58+19.7345.53MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBEURUSDTS1586-15-15.1580901.69MHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.