Ráadásul a szenátusban és a képviselőházban is republikánus többség lesz, vagyis a fékek és ellensúlyok rendszere is csak mérsékelten fogja fékezni Trumpot. Leginkább csak belső ellenállása lehet a Republikánus párton belül.
Összességében rövidtávon erőteljes negatív piaci reakciókat várunk, de hosszabb távon stabilizálódhatnak a piacok és az lesz a mérvadó, hogy Trump a valóságban mennyire fog drasztikus irányt képviselni. Íme a várható rövidtávú és részben már bekövetkezett piaci hatások:
Devizapiac:
- USDMXN emelkedés a Mexikó ellenes gazdaság és külpolitika miatt
- USDJPY csökkenés a jen menedékeszköz jellege miatt
- dollárindex gyengülés a dollárral kapcsolatos kockázatok miatt
- EURUSD emelkedés a dollárral kapcsolatos kockázatok növekedése miatt
- EURHUF emelkedés az általános kockázatkerülés miatt
- régiós devizák közül a török líra a legsérülékenyebb, így itt kimondottan nagy gyengülésre lehet számítani
Részvények:
- Obama első megválasztását követően az S&P 5%-ot esett, ma könnyen lehet, hogy ennél nagyobb esést láthatunk majd
- jen erősödés miatt a Nikkei már elég masszívan be is zuhant
- a BUX áttételes hatások miatt (általános kockázatkerülés) eshet
- a bezárkózó és protekcionista gazdaságpolitikai elképzelések miatt elsősorban az exportorientált cégek kerülhetnek eladói nyomás alá
- a külföldi munkavállalók alkalmazásának korlátozása miatt az innovatív IT cégek is nehéz helyzetbe kerülhetnek, pl.: Facebook
- a megújuló energiát használó cégek számára is negatív Trump győzelme, pl.: Tesla, SolarCity
- amik relatíve jók lehetnek:
- hadügy pl.: Lockheed Martin, Boeing, Smith & Wesson
- szénbányák, fosszilis energiát használók pl.: Cloud Peak Energy, Consol Energy
- nukleáris energia (Duke Energy, Uranium Resources)
Egyéb eszközök:
- arany emelkedése a menedékeszköz jelleg miatt
- volatilitás (VIX) növekedés
- olajár csökkenés, mivel Trump növelné az olajkitermelést
- decemberi kamatemelés elkezdett kiárazódni, ez szintén dollárgyengítő (80% felettiről 50% környékére esett a valószínűség)
- hosszú futamidejű, főleg európai kötvényhozamok csökkenése szintén a kockázatkerülés miatt
- hosszú futamidejű USA kötvény hozamok esetében nem egyértelműek a hatások, emelkedés a várhatóan növekvő adósság miatt, de túloldalról ott van a menekvés a részvénypiacokról
Forrás: Bloomberg
