Az olaszok elutasították az alkotmányos reformokat - Európai nyitás

Az olaszok a vártnak megfelelően elutasították az alkotmány módosítását (60:40 arányban), Renzi pedig lemondott. A kérdés, hogy most mi fog történni. Alapvetően három forgatókönyvet lehet megadni: (i) újra kormányt alakít (kicsi valószínűség); (ii) a jelenlegi kormányzó pártok alakítanak újra kormányt más miniszterelnökkel, s jövő év közepe felé újra választások lesznek, vagy akár ki is töltik a 2018-ig szóló mandátumot (nagyobb valószínűségű esemény); (iii) az elnök feloszlatja a parlamentet és új választásokat írnak ki (ez is kis valószínűségű). A nemekkel továbbra is marad az az állapot, amit 70 éve megszokhattunk: nehezen kormányozható ország, nehézkes törvényalkotással. A kérdés, hogy mi történik a bankokkal. Azt látjuk (mint ahogy egy múlt heti fókuszunkban is megírtuk), hogy a bankok alapvetően jól tőkésítettek, de a stressz helyzeteknek kevésbé ellenállóak. Ezért az EKB a tőkehelyzet rendezésére szólította fel őket. A Monte dei Paschi di Siena-nal már folyik is 4,3 milliárd eurónyi kötvény részvényekre konvertálása, amelynek során 1,04 milliárdos tőkeemelés gyakorlatilag meg is történt. Ma pedig a katari befektetőkkel találkozik a Monte dei Paschi menedzsmentje, hogy a jelenlegi helyzetben, hogyan történjen a tőkeemelés. Ha netán elmaradna, akkor is valószínű, hogy az EKB lazítana szigorán, s az idei év végi haladékot nagy valószínűséggel kitolná pl. akár jövő év végéig is. Vagyis nem eszik olyan forrón a kását, ami a DAX index esetében, vagy a dollár-euró kereszt árfolyamban látszik is. Az átmeneti megingást követően az EURUSD visszafordult a technikai szintről, 1,05-ről, s a DAX indexben is átmeneti volt a megingás.

Úgy tűnik, hogy bejött a szokásos tőzsdei mondás „végy a pletykára, s adj el a hírre”. A technikai indikátorok alapján a DAX felkészült arra, hogy a mostani emelkedés közben áttörje a 10.800 pontos ellenállást. Ha nem jön semmilyen nagyobb negatív esemény, akkor valószínűleg hamarosan meg is lesz ez a kitörés. A BUX index viszont még mindig korrekcióban van, azaz a föl-le kotta egyelőre maradhat. Persze úgy, hogy a mai napon emelkedünk.

- Megpihentek pénteken az amerikai indexek
- Az olaszok elutasították az alkotmányos reformokat
- Csökken az olajár, nyomás alatt az arany is
- Az olasz népszavazást követően megingott az EUR/USD devizapár
- Összekapcsolták a sencseni és hongkongi tőzsdét
- Esésre számítunk a Budapesti Értéktőzsdén

- Komolyabb elmozdulás nélkül zárták a pénteki napot a vezető amerikai részvényindexek, az S&P500 0,04%-kal, a Nasdaq 0,09%-kal emelkedett, míg a Dow 0,11%-ot veszített értékéből. Ezzel a Nasdaq és az S&P500 ismét a korábban áttört történelmi csúcsok alatt tartózkodik, azonban a nagy piaci kapitalizációjú cégeket tömörítő Dow továbbra is jól tartja magát.
- Kicsivel piacnyitás után fontos makroadatok látnak napvilágot az amerikai szolgáltató szektorról. A szolgáltatóipari beszerzési menedzser indexre az elemzők 54,8-as értéket, míg az ISM szolgáltatóipari indexre 55,5-ös értéket várnak. Mindkét érték javulást jelentene az előző havi adathoz képest.
- A New York-i Fed elnöke, William Dudley szerint az amerikai gazdaság nincs eléggé felkészülve arra az esetre, ha a szisztematikus kockázatot hordozó bankok bajba kerülnének. Véleménye szerint, ha valamely ilyen intézmény csőd közelbe kerülne, annak a következménye még mindig katasztrofális lehetne.

- A pénteki kereskedés első felében nem történt érdemleges mozgás a nyugat-európai piacokon, záráshoz közeledve azonban emelkedésnek indultak a börzék, de még így is mínuszban zárták a napot (FTSE100 -0,33%, DAX -0,2%, CAC40 -0,7%).
- Az olasz népszavazásra koncentráltak hétvégén a befektetők, a választópolgárok elutasították az alkotmányos reformot. Az előzetes végeredmény szerint 60-40%-os arányban győztek a nemek. Az éjszaka folyamán Matteo Renzi miniszterelnök is megszólalt, rövid beszédében mindenkinek megköszönte a támogatást és bejelentette lemondását. Jelenleg a következő forgatókönyveket lehet megemlíteni: az egyik változat, hogy a jelenlegi kormánypártok próbálhatnak meg kormányt alakítani, a másik szcenárió pedig az, hogy előzetes választásokat ír ki az államfő. Ebben az esetben pedig az eurószkeptikus Öt Csillag Mozgalom hatalomra kerülése a legvalószínűbb. A nehéz helyzetben lévő olasz bankok feltőkésítése is problémásabb lehet a jelenlegi helyzetben. A Monte dei Paschi 5 milliárd euró tőkeemelést szeretne még a héten megvalósítani.
- Ma délelőtt kiskereskedelmi forgalom és szolgáltatóipari beszerzési menedzser index érkezik az eurózónából.

- A WTI 51,2 dollárig süllyedt ma reggel, miután a pénteken megjelent hírek szerint tovább nő a munkába állított fúróberendezések száma az Egyesült Államokban. A hírek szerint 477 fúróberendezés van most használatban, ami hárommal több, mint az elmúlt héten és 161-gyel több, mint a májusi mélypont. Az amerikai olajcégek tehát aktívan reagáltak a hírekre, mely szerint az OPEC 8 év után meg tudott egyezni az olajtermelés korlátozásáról. A piacon sokan azt várják, hogy nekilendül az amerikai nem konvencionális olajtermelés, ha az árak 50 dollár felett stabilizálódnak.
- Az arany 1.172 dollárig süllyedt. A piac az olasz népszavazás eredményére sem mozdul, miután nagy többséggel a nemek győztek és Matteo Renzi kormányfő lemondott. Az arany 2016-ban nagy változékonyság mellett mozgott, a Brexit után hatalmas ugrást mutatott, majd Trump győzelme nagy esést jelentett. A piac továbbra is a dollárra és az USA kamatokra koncentrál elsősorban.

- Az EUR/USD devizapárban látott mozgás az olasz népszavazás számlájára írható. Miután körvonalazódott, hogy a nemek kerülnek ki győztesen a választáson, az euró határozottan gyengülni kezdett a dollárral szemben. Az árfolyam 1,05-ig szúrt le, de azóta folyamatosan kapaszkodik vissza az árfolyam, és 1,06 fölé is visszahúzták reggelre a devizapárt. Bár a piac fél, hogy mi következik a sikertelen népszavazás után (ideiglenes kormány alakul vagy előrehozott választások lesznek), de pánik egyáltalán nincs a piacokon.
- Az euró átmeneti gyengülése nem látszik az EUR/HUF devizapárban, a pénteki korrekció után a ma reggeli kereskedésben ismét gyengülésnek indult a forint. A hét utolsó kereskedési napján 312,5-ig korrigált az árfolyam, ahonnan 313,2-ig gyengült a forint ma reggel. Várhatóan folytatódik a múlt héten kezdődött forintgyengülés, továbbra is a 316-os ellenállásra érdemes figyelni.

- Eséssel kezdték a hetet az ázsiai részvénypiacok. A Hang Seng 0,7%-ot, a Nikkei 0,8%-ot, a Shanghai index pedig 1,3%-ot esett ma reggel.
- Megvalósult a sencseni és hongkongi tőzsde összekapcsolása, melynek eredményeként a két tőzsde átjárható lesz és így növekszik az elérhető részvények száma. A piacok összekapcsolása fontos lépés a kínai tőkepiac nyitásában is. Az összekapcsolással a kínai befektetők 100 új hongkongi részvényt, míg a külföldi befektetők 800 új kínai, elsősorban technológiai részvényt érhetnek el.
- A japán szolgáltatóipari PMI index 50,5 pontról 51,8 pontra emelkedett, a kompozit index pedig a múlt havi 51,3 pontról 52,0 pontra nőtt.
- A kínai Caixin szolgáltatóipari PMI index értéke 52,4 pontról 53,1 pontra emelkedett novemberben.
- Családi okokra hivatkozva váratlanul bejelentette lemondását Új-Zéland miniszterelnöke, aki jövő héten már át is adja a kormányzást. A helyi sajtó értesülései szerint felesége kérte meg, hogy 8 évi kormányzást követően ne vállaljon még egy ciklust.

- Az amerikai határidős piacok a pozitív, az európaiak a negatív tartományban voltak ma reggel.