Az előttünk álló héten szerdán teszi közzé az Eurostat az októberi előzetes fogyasztói inflációs adatokat az euróövezet egészére vonatkozóan. Az elemzői konszenzus szerint a teljes inflációs mutató 4 százalékra gyorsulhatott a szeptemberi 3,8 százalékról, míg a maginfláció 2,5 százalékon stagnálhatott.
Továbbra is az energiaárak jelenthették a fő hajtóerőt. Figyelembe véve, hogy a villamos energia és a földgáz megemelkedett árának háztartási energiaárakba történő beépülése késleltetett, az energiaár-inflációból eredő felfelé mutató nyomás a következő hónapokban tovább erősödhet. Az infláció így csak 2027 első felében érheti el a csúcsát. A magasabb termelői árak miatt a termékek árai esetében is erősödni fog az inflációs lendület.
A szolgáltatási szektorban jelenleg még nem tapasztalható jelentősebb átgyűrűző hatás, azonban 2027 elején itt is fokozódhat a nyomás. Sok múlik majd azon, hogy a várt béremeléseket milyen mértékben tudja ellensúlyozni a jövőbeli termelékenységnövekedés, valamint azon, hogy a vállalatok az energia- és munkaerőköltségek növekedéséből mennyit képesek tovább hárítani ügyfeleikre.
Az EKB mindenesetre fokozottan figyeli a másodkörös inflációs hatások esetleges megjelenését. A múlt heti ülésről viszonylag szigorú üzenetek érkeztek, melyek tovább növelték a decemberi kamatemelés valószínűségét.
Az eurózónás fogyasztói infláció főbb összetevői (százalékpont)
Forrás: Eurostat, Erste Research
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
