Pénteken arról írtam, hogy Kínában előretört a szénalapú kémiai ipar. Persze nem csak az, de növekednek a megújuló energiák, s azok felhasználása,...
Pénteken arról írtam, hogy Kínában előretört a szénalapú kémiai ipar. Persze nem csak az, de növekednek a megújuló energiák, s azok felhasználása, elektromos gépjárművek, akkumulátorok, s a magaslati víztározók formájában. Igaz, Kína széltermelése csak 1 százalékkal bővült az idei első negyedévben a tavalyi 23 százalék után, viszont a napenergia termelés 18 százalékkal emelkedett. S ez is inkább csak azért, mert a kapacitás faktorok csökkentek, miközben a kapacitás beruházások továbbra is dinamikusan növekedtek. Persze a koszos ipar is növekedett. A szénből előállított áram 4 százalékkal bővült az idei első negyedévben.
Ugyanakkor a figyelem egyre inkább a „coal-to-chemicals” felé fordul, aminek szintén vannak korlátai. Nevezetesen, hogy már az olajkrízis előtt is magas kihasználtsággal, 87 százalékon üzemeltek ezek a gyárak. Szóval a kihasználtság növelésesével csak limitált tér volt ezen termelés növelésére, de az megtörtént, hiszen ez az iparág január-februárban 19, majd márciusban 22 százalékos bővülést mutatott.
Szóval Kína az alkalmazkodásra koncentrál, amelyet az is mutat, hogy az olaj import úgy zuhan, mint a kő, de eközben Kína meglep bennünket azzal, hogy pl. júliusban napi 210.000 hordó készletnövekedést tudott felmutatni a nyersolaj tartalékokban, amit az elmúlt hetekben különben újabb csökkenés követett.
Kína kőolaj importja (millió tonna per hó)
Forrás: Bloomberg
Kína kikötői olajkészletei (10.000 tonna)
Forrás: Bloomberg
Ugyan nincs hivatalos olajtartalék statisztika Kínából, de a kikötői olajkészleteket rendszeresen közzéteszik. S miközben az importált kőolaj havi mennyisége 20 millió tonnával csökkent az elmúlt hónapokban — azaz most kb. napi 5 millió hordóval kevesebb olajat importál, mint az amerikai-iráni háború kitörése előtt — addig ezek a készletek néhány százezer hordóval csökkentek csak. Nyilván ezek az adatok valós mérésre nem jók, de azért azt sugallják, hogy nincs baj, vagy Kína azt akarja mutatni, hogy nincs baj. Nem tudjuk, hogy valójában mennyire manipulálják ezeket az adatokat, de azért az irány egyértelmű. Függetlenedni akarnak az importált kőolajtól, amennyire csak lehet.
S akkor még egy adat. Miközben a kőolaj import zuhan, a kínai gazdaság köszöni jól van. A második negyedévben ugyan csökkent a GDP növekedés, de azért mi örülnénk annak a 4,3 százaléknak, amelyet fel tudott mutatni.
Kínai GDP (%, év/év)
Forrás: Bloomberg
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
