A piaci árazások által prognosztizált kamatszint a határidős kamatláb-megállapodások (FRA) alapján

Kedden újra összeül a Monetáris Tanács és határoz az irányadó kamatokról. Várakozásunk szerint a jelenlegi 6,25 százalékos alapkamat 25 bázisponttal csökkenhet. A piaci árazások ennél markánsabb, 50 bázispontos mérséklődést jeleznek. Ezzel együtt az MNB tavaly hivatalba lépő új vezetésének eddig megismert, óvatos irányvonala szerintünk a kisebb mértékű lépést teszik valószínűvé. A legutóbbi „negyedéves” ülés alkalmával még teljesen más volt a környezet: az iráni háború kitörése az energia- és nyersanyagárakon keresztül számos mutató pályáját rajzolta át. Ezzel együtt a múlt hétvégén bejelentett megállapodás pontot rakhat a konfliktus végére és egyrészt ennek, másrészt a legtöbb hatósági intézkedés érvényben maradásának köszönhetően jelentősen módosulhat az inflációs kép: a korábbi 3,8 százalékos idei előrejelzés minden bizonnyal 3 százalék alá csökkenhet és ezzel párhuzamosan a jövő évi is lejjebb kerülhet az új jegybanki prognózis.

A jegybank a héten publikálja a legfrissebb Inflációs Jelentését az új előrejelzésekkel, melyek főbb pontjait már kedden ismerteti Varga Mihály jegybankelnök a szokásos sajtótájékoztató keretein belül. Különösen érdekes lehet az előretekintő iránymutatás arra vonatkozóan, hogy milyen indikációt kapnak a szereplők a következő hónapokra.

A piaci árazások által prognosztizált kamatszint a határidős kamatláb-megállapodások (FRA) alapján (százalék)

Forrás: Bloomberg, Erste Research