A héten indul a tavaszi-nyári felülvizsgálati időszak a három vezető hitelminősítő részéről. Pénteken elsőnek a Moody’s teszi közzé a véleményét. Nem várunk változást sem a besorolásban, sem a kilátásban. Bár az új kormány...
A héten indul a tavaszi-nyári felülvizsgálati időszak a három vezető hitelminősítő részéről. Pénteken elsőnek a Moody’s teszi közzé a véleményét.
Nem várunk változást sem a besorolásban, sem a kilátásban. Bár az új kormány hivatalba lépése után nőtt az optimizmus annak kapcsán, hogy Magyarország lehívja a zárolt uniós forrásokat, és rálép az euróövezeti csatlakozás felé vezető hiteles pályára, a hitelminősítők tavasszal valószínűleg még kivárnak. A költségvetési helyzet konszolidációjával kapcsolatos kihívások ugyanis jelentősek, az új kormány a nyár végére ígérte, hogy áttekinti a helyzetet.
Magyarország esetében egyébként a besorolás az S&P, a Moody’s és a Fitch esetében rendre BBB mínusz negatív kilátással, Baa2 negatív kilátással és BBB negatív kilátással. Ezek rendre 1, 2 és 2 lépésre vannak a befektetésre nem ajánlott kategória fölött. Lengyelország esetében viszont az aktuális besorolások rendre 4, 5 és 4 fokozattal vannak a befektetésre nem ajánlott kategória fölött a fenti három hitelminősítőnél.
Ennek fényében különösen érdekes, hogy a múlt héten a magyar 10 éves kötvényhozamfelár a lengyel 10 éves hozamfelár szintje alá került. A piac tehát kicsit előreszaladt a pozitív értékítéletében, amit a hitelminősítők rövid távon várhatóan nem követnek le.
Hitelminősítések
Forrás: hitelminősítők, Erste Group Research
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
