Citi Protect Express One Star Gold Miners USD 26-29

Freeport-McMoRan 

• A Freeport McMoran a világ egyik legnagyobb nyílt részvénytársaságként üzemelő rézbányász cége. A társaság a 2025-ös év végi adatok szerint 29 ezer embert foglalkoztat, piaci kapitalizációja pedig 97 milliárd dollár jelenleg.
• A rézbányászat körülbelül az árbevétel 75-80%-át teszi ki, de emellett a vállalat becslések szerint mintegy 23 millió uncia arany és körülbelül 1,5 milliárd tonna molibdén készlettel rendelkezik. Utóbbit a hétköznapokban az acél nemesítésére használják. Bányái főként Amerikában és Indonéziában találhatók, ebből adódóan az Egyesült Államok a legnagyobb piaca.
• Előbbiből az árbevétel 35%-a, utóbbiból 33% származik. Ezenfelül Svájc és Japán számít fontos piacnak még, a két ország együtt 31,5%-ot tesz ki a bevételek tekintetében.
• Forward 2026 P/E: 24,1
• Forward 2027 P/E: 18,3
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/FCX:US
• Bloomberg-en szereplő konszenzus célár 67,1 dollár
• A részvényt 21 elemző javasolja vételre, 2 tartásra és 1 eladásra;
• Mivel a réz kiváló elektromos vezető tulajdonságokkal rendelkezik, ezért előszeretettel alkalmazzák elektronikai cikkekben, épületvillamosságban és modern eszközökben egyaránt. Az építkezések és beruházások növekvő volumene miatt a globális igény továbbra is növekvő pályát mutat, ami kitarthat hosszú távon.
• Kockázatok: Nyersanyag exportkvótáinak lehetséges szigorítása pl. Indonéziában, hosszú távon a bányászati jogok megújítása. A réz felhasználásának körülbelül egyharmada építkezéseken történik, dekonjunktúra esetén elsőként a beruházások csökkennek, ami a keresletet is negatívan érintené.

Newmont

• A világ legnagyobb bányavállalata. Főként aranyat, de mellette rezet, ezüstöt, cinket és ólmot is termel Észak- és Dél-Amerikában, Ausztráliában és Afrikában.
• Piaci kapitalizációja 138 milliárd dollár, és 17.500 dolgozót foglalkoztat
• A bevételek 85%-a az aranybányászatból származik, a réz és az ezüst nagyjából 6-6%-ért felelős.
• Forward 2026 P/E: 13,6
• Forward 2027 P/E: 12,3
• https://www.bloomberg.com/quote/NEM:US
• A Bloomberg adatbázisa szerint 21 elemző vételre, 3 tartásra, 2 pedig eladásra ajánlja. A célárak átlaga 139 dollár.
• Az Egyesült Állomok vártnál szigorúbb monetáris politikája erősebb dollárt eredményezhet, ami negatív hatással lehet az arany árfolyamára, így csökkentené a vállalat bevételét. Az inflációs nyomás a költségek megugrását okozhatja az eszközök, munkaerő, energia árának emelkedésével.
• A jegybankok vásárlásai, az ázsiai magánszemélyek arany felhalmozása, és a geopolitikai feszültségek a jövőben tovább emelhetik az arany árát, ami magasabb bevételt jelent a Newmont számára. A növekvő államadósságok, melynek következtében a nyugati befektetők is egyre inkább az arany és az ezüst irányába diverzifikálnak, szintén ezt a hatást erősíti.