6000 forintos célár mellett tartásra javasoljuk az OTP-t

Hosszú hetek szenvedését követően tegnap végre magára talált a MOL, és 2,2%-os teljesítményével a BUX legjobban teljesítő tagja volt. A 12.000 támasz már az előző napokban is működött, de tegnap a pozitív hírek is megtámogatták az árfolyamot. Bár az Akri-Bijeel blokk néhány hete csalódást okozott, de legalább a Shaikan mezőn magasabb a 2P olaj mennyiség, ami számításaink szerint 700 forinttal növelheti a MOL fair értékét. Szintén pozitív, hogy előrelépések történtek Ivo Sanader bírósági ügyében is. Ma, de legkésőbb jövő hét elején publikálhatja a MOL a szeptemberi finomítói marzsokat is. Ebben enyhe csökkenés jöhet, de várhatóan még így is egy magas értéket láthatunk majd.

Külföldről a szokásos pénteki munkaerőpiaci adatokra lesz érdemes figyelni, bár ezek már egyre kevésbé mozgatják az amerikai kamatemelési várakozásokat.

A magyar piac vonatkozásában az emelkedés folytatódásra számítunk, amiben továbbra is a MOL-é lehet a vezető szerep.

- A munkaerőpiaci adatokra fókuszálnak a befektetők
- Mario Draghi szerint működik az EKB politikája
- Korrigált az olaj, az arany továbbra is a lejtőn a Fed ülés előtt
- A munkaerőpiaci adatokra vár a dollár is
- Szerencsejátékra buzdít Kína
- 6000 forintos célár mellett továbbra is tartásra javasoljuk az OTP-t
- A kormány magasabb banki hitelezési aktivitásról tárgyalna a bankokkal
- MOL: A horvát legfelsőbb bíróság újratárgyalja az Ivo Sanader ügyet
- A MOL iraki partnere növelte a Shaikan mezőben potenciálisan kitermelhető olaj mennyiségét
- Emelkedésre számítunk ma a Budapesti Értéktőzsdén

- Eséssel indították a negyedik negyedév első kereskedési napját a tengerentúli börzék. A nap második felében azonban elindultak felfelé, és a Dow kivételével sikerült pluszban zárniuk a napot (Dow
- 0,08%, Nasdaq 0,15%, S&P500 0,21%).
- A friss munkanélküli segélykérelmek száma a várt 271 ezer helyett 277 ezer lett, a feldolgozóipari beszerzési menedzser index 50,2 pontra esett az augusztusi 51,1 pontról, amely kétéves mélypontot jelent, és alulmúlja a várakozásokat is.
- Ma délután érkeznek a szeptemberi munkaerőpiaci adatok. A mezőgazdaságon kívül foglalkoztatottak száma 201 ezerrel nőhetett az elmúlt hónapban, a munkanélküliségi ráta pedig 5,1%-on változatlan maradhatott.
- A Micron Technology negyedik negyedéves profitja meredeken esett a csökkenő értékesítési árak és a kereslet visszaesése miatt, de még ennek ellenére is 7%-ot emelkedett a részvény. A bevételek 15%-kal 3,6 milliárd dollárra estek, a profit pedig az egy évvel ezelőtti 96 centről 42 centre. Az elemzők ezzel szemben 3,55 milliárd dolláros bevételt és 29 centes eredményt vártak.
- Az AMD 5%-os leépítést tervez, ami hozzávetőlegesen 500 főt érint majd. A létszámcsökkentés hozzávetőlegesen 41 millió dolláros költséget jelent a cégnek.

- Vegyesre sikerült az európai tőzsdék napja tegnap. A FTSE 100 0,2%-os plusza mellett a CAC 40 index 0,6%-ot, míg a DAX index 1,6%-ot esett.
- Mario Draghi szerint az EKB monetáris politikája folyamatosan fejti ki a hatását, és hamarosan a növekedés is megindulhat. A 2016 szeptemberéig futó 60 milliárd eurós eszközvásárlási programról pedig azt mondta, ha az inflációs mutatók alakulása úgy kívánja, akkor a jegybank lépni fog.

- A WTI 45,6 dollárra tudott erősödni. A piaci szereplők szerint a kínai gazdaság stabilizálódott, ami azt jelenti, hogy nem fog süllyedni az olaj iránti kereslet. Az olajpiac is a mai munkanélküliségi számokat figyeli leginkább. A piaci várakozás az, hogy az USA gazdasága 201 ezer új munkahelyet hozott létre az előző hónapban.
- Az arany tovább süllyedt, ma reggel az árfolyam 1.108 dollár volt. A mai munkanélküliségi adat vízválasztó lehet, mivel döntő befolyása van az októberi kamatdöntésre. A piac továbbra is árazza az év vége előtt az első Fed kamatemelést, ami akár jelentős csapás is lehet az arany kurzusára nézve.

- A dollárban nem volt nagy mozgás tegnap, a 200 napos mozgóátlagon oldalazott az EUR/USD kurzusa 1,116 környékén. Délutánig folytatódhat az oldalazás, de a munkaerőpiaci adatok publikálása nagyobb volatilitást okozhatnak a devizapárban.
- A forint erősödéssel kezdte a tegnapi kereskedést, napközben 312,1-ig is leszúrt az árfolyam (ez egyhetes csúcsot jelentett), de zárásra visszakorrigált 312,6-ig. A reggeli kereskedésben a 312,5-nél húzódó támasz felett mozog az árfolyam.

- A Nikkei 0,2%-ot csökkent, a Hang Seng index viszont 2,8%-ot ugrott. A shanghai tőzsde pedig továbbra is zárva tart.
- Az augusztusi japán munkanélküliség 3,4% lett, míg a várakozás ennél alacsonyabb, 3,3%-os munkanélküliségi ráta volt.
- A hongkongi tőzsdén legjobban a kaszinóüzemeltető vállaltok szerepeltek, miután olyan hírek jelentek meg, hogy a kínai kormány támogatná a makaói turizmust, ezen keresztül élénkítené a kaszinók forgalmát is, ami az utóbbi hónapokban erőteljesen visszaesett.
- A kínai kormány más fronton is igyekszik élénkíteni a gazdaságot, a jelzáloghitelek enyhítésén túlmenően az autóvásárlásokat is igyekszik ösztönözni.
- A várt 0,3% helyett 0,4%-kal bővült augusztusban a japán kiskereskedelmi forgalom az előző hónaphoz képest.
- Az LG optimista a negyedik negyedévi mobileladásokat illetően, amit elsősorban az új telefonokkal és új okos órákkal indokol a vállalat.

- Vegyes képet mutattak a határidős piacok ma reggel, de a főbb indexek (Dow, S&P, Nasdaq, DAX) a pozitív tartományban voltak.

- Ma megjelent angol nyelvű bankszektor elemzésünkben 6.000 forintos célár megfogalmazása mellett Tartásra javasoljuk az OTP-t. A papír jelenleg a könyv szerinti érték felett forog, a felértékelődési potenciál limitált. Eredmény előrejelzésünket az idei és a következő két évre is csökkentettük. A növekvő kockázati költségek (elsősorban Ukrajnában) illetve a magasabb működési költségek (Magyarországon) nyomást gyakorolnak a II: féléves eredményre. A közép és hosszú távú eredményvárakozásunkat felfelé módosítottuk a gyorsabb javulás miatt a kockázati költségekben. Kockázatot jelenthet még a romániai CHF hitel állomány is, bár ezt még nem építettük be a modellünkbe. A bank növekedési lehetőséget lát a régióban, görög bankok bolgár leányvállalatával erősítené pozícióját.
- Az elmúlt napokban Varga Mihály és Lázár János is a magasabb banki hitelezési aktivitás fontosságáról beszélt. Az MNB és az állam is vizsgálja a hitelezési aktivitás növekedésének a lehetőségét. Az állam például beruházási alapot hozna létre az MFB és a Takarékbank felhasználására. Úgy látjuk, hogy a hitelezési aktivitás növelése közös érdek lenne, azonban a bankok egyelőre gyenge hitelkereslettel szembesülnek. A hír hatását jelenleg semlegesnek ítéljük meg.
- A Reuters híre szerint a horvát legfelsőbb bíróság elrendelte Ivo Sanader ügyének újratárgyalását. A volt pénzügyminisztert hűtlen kezeléssel és korrupcióval vádolták, amire 8 és fél év büntetést kapott többek között az INA eladásával kapcsolatos megvesztegetés miatt. Az újratárgyalás és az esetleges felmentés új alapra helyezheti a MOL és Horvátország viszonyát.
- A MOL iraki partnere, a KRG tegnap 118%-kal növelte a Shaikan mezőben potenciálisan kitermelhető olaj mennyiségét. A cég azt is közölte, hogy a geológia jobb ismeretének köszönhetően kevesebb kútból is elérhetnek akár nagyobb termelést, így a költségek is csökkenhetnek. A hír a becslésünk szerint részvényenként akár 700 forintot is jelenthetnek a MOL-nak.