Ugrás az oldal tartalmára
GYIK Panaszkezelés
SZTORI

A régiós jegybanki alapkamatok alakulása

A HÉT ÁBRÁJA
A HÉT ÁBRÁJANagy JánosMakrogazdasági elemző2025. október 20.   11:06

A héten kedden ismét összeül az MNB Monetáris Tanácsa. Nem várunk változást, maradhat az alapkamat 6,50 százalékon továbbra is. Az elmúlt egy hónapban sokkal egyértelműbbé vált az MNB kommunikációja, amivel eloszlatták a rövidebb...

A héten kedden ismét összeül az MNB Monetáris Tanácsa. Nem várunk változást, maradhat az alapkamat 6,50 százalékon továbbra is.

Az elmúlt egy hónapban sokkal egyértelműbbé vált az MNB kommunikációja, amivel eloszlatták a rövidebb távú kamatcsökkentésekre vonatkozó várakozásokat. Bár az infláció nagy valószínűséggel a sávban lesz már decemberben (ha maradnak az árrésstopok november vége után is), ez most úgy tűnik, önmagában nem lesz elegendő a jegybanknak. Az infláció viszont 2026-ban még nem tud tartósan a célsávban maradni, ráadásul a várakozások továbbra is magasak, ami azt sugallja, hogy hosszú ideig maradhat a jelenlegi kamatszint.

Ennek megfelelően átírtuk a kamatelőrejelzéseinket. A jegybank egyre szigorúbb hangvétele alapján most már úgy látjuk, hogy rendkívül valószínűtlen a kamatok módosítása, nemhogy az idén, de 2026 első felében is.

Az első enyhítési lépések legkorábban 2026 második felében, talán az év vége felé kezdődhetnek. Addigra várhatóan rendeződik az árrésstopokkal és az egyéb árkorlátozó intézkedésekkel kapcsolatos helyzet, és tisztább képet kapunk a 2027-es inflációs kilátásokról – leginkább arról, hogy a vártnál tartósabb monetáris szigor eredményeként képes lesz-e az infláció 2027-től tartósan is a jegybanki célsávban stabilizálódni.

A régiós jegybanki alapkamatok alakulása (százalék)

Forrás: régiós jegybankok, Bloomberg, Erste Research

Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!

Dinamikus növekedés az AutoWallistól a harmadik negyedévben

Dinamikus növekedés az AutoWallistól a harmadik negyedévben

VÁLLALATELEMZÉS

Az AutoWallis ma tette közzé az eső kilenc hónapra vonatkozó...

Pörög az amerikai gyorsjelentési szezon – jó állapotban az amerikai gazdaság

Pörög az amerikai gyorsjelentési szezon – jó állapotban az amerikai gazdaság

PODCAST

Elindult a harmadik negyedéves gyorsjelentési szezon, erre közelről figyelnek a befektetők....

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben