Mától aszimmetrikus lesz a kamatfolyosó

Jó lett a Nike eredménye. A várt 1,19 dolláros egy részvényre jutó profit helyett 1,34 dollárt láthattunk a kimutatás legeslegalján, és nem fogja senki sem elhinni miért! Nagyon jók lettek a kínai értékesítések (+30%)! Nesze neked lassuló Kína! Ráadásul Yellen újra kiállt az idei kamatemelés mellett, azaz indirekt módon azt mondta, hogy a gazdaság dinamikája megfelelő, amit a munkaerőpiaci kondíciók javulásán keresztül magyarázott. Szerinte aki dolgozni akar ma az USA-ban, az talál munkát. Az már csak hab a tortán, hogy Japánban az infláció csökkent, így a további mennyiségi lazítás valószínűsége növekedett. Így nem csoda, hogy megvették a japán részvénypiacot.

Mindezek fényében a mai napon emelkedést várunk a DAX indexben és itthon is. A tegnapi esés ellenére még mindig van esélye a dupla fenék formáció kialakulásának a DAX indexben, amiről tegnap írtunk. Továbbra is teljes egészében érvényesek azok a forgatókönyv lehetőségek, amelyeket tegnap fölvázoltunk.

- Lefutotta a piacot a Nike
- A görög kormányülés a fókuszban
- A WTI emelkedett, az arany kismértékben gyengült
- Ismét intenzíven erősödik a dollár
- Vegyes teljesítmény Ázsiában
- Mától aszimmetrikus lesz a kamatfolyosó
- Emelkedésre számítunk ma a BÉT-en

- A csütörtöki kereskedést jelentős eséssel kezdte a tengerentúli piac, és bár a befektetők hangulata pozitívra fordult a nap folyamán, de így sem sikerült ledolgozniuk az indexeknek a kezdeti veszteséget (Dow -0,48%, Nasdaq -0,39%, S&P500 -0,35%).
- Janet Yellen Fed elnök tegnap a Massachusettsi Műszaki Egyetemen tartott beszédében kihangsúlyozta, hogy még idén valószínű a kamatemelési periódus kezdete. A jegybankelnök mellett a nyíltpiaci bizottság számos tagja is hasonló véleményen van. Yellen nem aggódik az infláció miatt, szerinte a következő néhány évben az áremelkedés üteme eléri a jegybank által várt 2%-ot.
- A friss munkanélküli segélykérelmek száma a piaci várakozásoknál kedvezőbben alakult, a 267 ezres érték 5 ezerrel kedvezőbb a vártnál.
- Az újlakás értékesítésekre 515 ezer darabot várt a piac augusztusra, ezzel szemben 552 ezres értéket publikáltak tegnap délután. Havi alapon 5,7%-os bővülést láthattunk, a várt 1,6%-kal szemben.
- A Nike a várakozásokat felülmúló gyorsjelentéssel rukkolt elő, amire 8,3%-ot emelkedett a papír. A bevételek 5%-kal 8,41 milliárd dollárra emelkedtek (várakozás 8,22 milliárd volt), míg az EPS a várt 1,19 dollár helyett 1,34 dollár lett. A magasabb értékesítési árak miatt a bruttó fedezeti szint 46,6%-ról 47,5%-ra nőtt. A piacok közül Kína emelkedett ki az év/év alapú 30%-os bővülésével.
- A mai naptól indul az Apple iPhone 6s és a 6s Plus értékesítése. Az elemzők 12-13 millió darabos eladást várnak az első hétvégétől a tavalyi 10 milliós számok után.
- A Twitter 5%-ot esett, miután a Citigroup elemzője 37 dollárról 30 dollárra vágta vissza a cégre vonatkozó célárát.
- A Caterpillar 49 milliárdról 48 milliárd dollárra vágta vissza az éves árbevétel várakozását. Bejelentette továbbá, hogy 2018-ig 10 ezer alkalmazottat bocsát el. A cég árfolyama 5 éves mélypontra esett a bejelentés után.

- Az esésé volt a főszerep az európai tőzsdéken. A FTSE 100 index 1,2%-ot, a DAX és a CAC 40 index pedig 1,9%-ot esett.
- Alekszisz Ciprasz magyar idő szerint 10 órakor tart kormányülést, ami kiemelt figyelem kísér majd.

- A WTI 45,3 dollárra emelkedett. A piacon egyre több jel mutat arra, hogy a jelentős túlkínálat csökken. A kínai vevők agresszívan vásárolnak annak ellenére, hogy több indikátor is hatéves mélypontot mutat a kínai konjunktúrában. Az iráni szankciók eltörlésével kapcsolatban is optimisták a befektetők, ami viszont növelheti a kínálatot. A héten az USA készletei is meglepetésszerűen 1.9 millió hordóval csökkentek.
- Az arany ára 1.147 dollárra süllyedt, elsősorban Janet Yellen szavaira, mely szerint idén már biztosan lesz kamatemelés. Az arany ezzel együtt a héten komoly emelkedésen van túl, mivel a piaci szereplők szerint a Fed lépése, mely a kamatemelés elhalasztását hozta, akár az idei kamatemelés teljes elhalasztását is jelentheti. Janet Yellen Fed elnök ezt tegnap határozottan cáfolta. Az arany az ötödik negyedéve esik a heti miniralli ellenére.

- Erősödéssel kezdte a tegnapi kereskedést a forint, az EUR/HUF árfolyama 311,5-ig szúrt le, mielőtt az árfolyam emelkedni kezdett. A forint gyengülését az MNB alelnök tegnapi bejelentése is segítette, és délutánra 315 fölé kapaszkodott az árfolyam. Zárásra azonban visszakorrigált a kurzus 314-ig.
- A dollár a nap elején gyengült az euróval szemben, az árfolyam visszatesztelte az emelkedő trendvonalat 1,129-nél. Erről a szintről hirtelen lepattant az árfolyam, és 1,123-ig zuhant vissza zárásra, és egy felső kanóc is kirajzolódott a grafikonon. A ma reggeli kereskedést további eséssel indította az árfolyam, a tegnapi Yellen beszéd is segíti a dollárt az erősödésben. Jelenleg már 1,116- nál jár a kurzus, a következő támasz 1,1-nél húzódik.

- A Nikkei 1,3%-os emelkedést mutatott a hét utolsó kereskedési napján. A Hang Seng 0,1%-ot, a Shanghai index pedig 1,6%-ot csökkent.
- 2017-től új környezetszennyezési törvényeket vezet be Kína. Ezek egyrészt limitálnák az üvegházhatást okozó gázok kibocsátását, másrészt a széndioxid kvótához hasonló rendszert vezetnének be. Az új szabályok elsősorban az acél-, cement- és papíripar területén hozhatnának változásokat. A cél, hogy 2030-ra a káros anyag kibocsátás növekedési ütemét lefelezzék.
- Továbbra is rendkívül alacsony az infláció Japánban. Az augusztusi infláció 0,2% lett, hasonlóan a júliusi értékhez, ami minimálisan magasabb, mint a 0,1%-os várakozás. A friss élelmiszerek árváltozásával tisztított infláció -0,1% lett összhangban a várakozásokkal. A rendkívül alacsony infláció továbbra is a belső kereslet elégtelenségére utal, így ismét hangosabbak lettek a további monetáris lazítást szorgalmazó hangok.

- Vegyes képet mutattak a határidős piacok ma reggel, de a főbb indexek (Dow, S&P, Nasdaq, DAX) a pozitív tartományban voltak.

- A jegybank tegnapi bejelentése szerint megváltozik az egynapos (overnight, O/N) kamatfolyosó, ugyanis 25 bázisponttal lejjebb tolódik. Ennek megfelelően a jegybanki O/N betétre fizetett kamat 0,1% százalékra, miközben az O/N hitelre fizetett kamat 2,1%-ra csökkent. Ezzel összhangban a kéthetes betétek kamatának elméleti alja is 0,1%-ra csökkent (0,35%-ról). A lépést így további lazító intézkedésként lehet értelmezni. Továbbá az döntés az önfinanszírozási programot is támogatja, és a bankokat ösztönzi az ebben való aktív részvételre. A közleményben kiemeli a jegybank, hogy amennyiben az alkalmazkodás nem lesz megfelelő, készek további lépéseket tenni. Ezekkel párhuzamosan a Monetáris Tanács a hetente meghirdetett, likviditásnyújtó fedezett hiteleszközeinek feltételrendszerét is módosította. A jelenlegi kéthetes futamidejű hitelt egyhetes futamidejű fedezett hitel váltja fel, melynek kamata alapkamat (1,35%) + 25 bázispontra csökken. Mindeközben a hat hónapos futamidejű hitel helyett a Nemzeti Bank három hónapos futamidejű fedezett hitelt vezet be. Nagy Márton, az MNB alelnöke emellett azt is megjegyezte, hogy a kötelező tartalékrendszer átdolgozásán is gondolkodnak, mely közeledhet az EKB gyakorlatához (ott egy ráta van, nem kettő).