Tegnap az infláció a várakozásoknak megfelelően alakult az USA-ban. Azaz a fő mutatószám 2,7-ről 2,9 százalékra emelkedett, míg a maginfláció 3,1 százalékon stagnált, de ez is elég volt ahhoz, hogy a kötvénypiac, s így a részvénypiac is optimista legyen....
Tegnap az infláció a várakozásoknak megfelelően alakult az USA-ban. Azaz a fő mutatószám 2,7-ről 2,9 százalékra emelkedett, míg a maginfláció 3,1 százalékon stagnált, de ez is elég volt ahhoz, hogy a kötvénypiac, s így a részvénypiac is optimista legyen. Az elmúlt napok eseményeinek köszönhetően a 10 éves hozam majdnem 4 százalék alá bukott. Tegnap már 4,02 százalékon is állt a hozam, ami számottevő csökkenés a szeptember 2-i (őszkezdés) 4,26 százalékhoz képest. Habár azóta volt egy Oracle árfolyam felrobbanás a kilátások jelentős javulásának köszönhetően. Na meg pl. tegnap az Adobe szállított pozitív meglepetést, de még szinten maradó kilátások mellett is elvileg emelkedett az S&P500 fair érték.
Ha figyelembe vesszük a Damodaran által számított kockázati prémiumot, meg a szeptember 2-i 6.415 pontos S&P500 index értéket és a hozamváltozást (viszont a valószínű profit kilátás javulást nem), akkor 6.615 pontos jelenlegi elméleti értéket kapunk (6.415* (4,26+3,68)/(4,02+3,68)= 6.615). Ezzel szemben az S&P500 tegnap 6.587 pontos történelmi csúcson zárt „csak”.
Szóval egyelőre továbbra is tart az a „goldilock” szituáció, hogy a gazdasági romlás miatt a hozamok csökkennek és emelik a részvény fair értékeket, viszont a gazdasági romlásnak egyelőre nincs hatása az eredménykilátásokra. Sőt, azok még javulnak is. S így az indexek kúsznak felfelé tovább. Sőt, ha épp nincs javulás, akkor meg a kockázati prémium csökken és emeli a részvénypiacokat. Tiszta őrület!
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
