| ALTEO | utilities | ||
| Célár: | felülvizsgálat alatt | Ajánlás: | felülvizsgálat alatt |
Várakozásunkhoz közeli, illetve attól halványan elmaradó szinten teljesített az ALTEO a tavalyi évben. A negyedik negyedéves kirobbanó eredményt — ami 50 százalék feletti EBITDA, 40 százalék feletti üzemi és 30 százalék feletti nettó eredmény...
Várakozásunkhoz közeli, illetve attól halványan elmaradó szinten teljesített az ALTEO a tavalyi évben. A negyedik negyedéves kirobbanó eredményt — ami 50 százalék feletti EBITDA, 40 százalék feletti üzemi és 30 százalék feletti nettó eredmény bővülést hozott év per év alapon — a költségek jelentős növekedése húzta vissza. Ebben a befektetési tevékenységhez és a munkatársi ösztönző rendszerhez kapcsolódó költségek játszottak jelentős szerepet.
Az árbevétel növekedését elsősorban a kereskedelmi tevékenység bővülése emelte, míg az alacsonyabb áram- és gázárak miatt a Hő- és villamosenergia termelés szegmensben csökkent az árbevétel. Ennek ellenére az EBITDA csak kis mértékben esett vissza, amiben jelentős szerepet játszott a Megújuló termelés menedzsment javuló teljesítménye, és az egyéb költségek jelentős csökkenése (korábbi gázszerződéshez kapcsolódó kötbér csökkenése).
A Megújuló termelés újbóli növekedését pedig a 20 MW-os naperőműpark harmadik negyedévben elindult termelése és MOV-R 24 MW kapacitású szélerőmű októberi megvásárlása segítette.
Az Energetikai szolgáltatások terén a kapacitásokat az év nagy részében a belső fejlesztések kötötték le, s ennek tudható be a 2024-es gyengébb eredmény. Viszont tavaly év végén elindult a MOL naperőmű projekt, ami korábbi számításaink szerint idén ezt az üzletágat is a pozitív tartományba fogja lökni.
A Hulladékgazdálkodás nagy valószínűséggel, s nagyjából elérte a tervezett eredménytermelő szintet, azzal, hogy a 2023-as év második felében látott felfutást követően tavaly már teljes mértékben működött az új üveg és műanyag palack visszaváltási rendszer.
Az Energia kiskereskedelem a több mint duplázó árbevétel mellett is kvázi stagnáló eredményt hozott csak. A kvázi stagnálás a bekövetkező árrés szűkülés mellett igencsak jó eredménynek mondható. Legalábbis a működési környezet fényében.
Összességében a várakozásunknak megfelelő, jelentős javulást mutató negyedik negyedéves eredményről adott számot az ALTEO. A január elején publikált előrejelzésünk szerint az elkövetkező években a most látotthoz hasonló nettó eredményt és tovább javuló EBITDA-t várhatunk, amit az új (impresszív) stratégia megvalósulása írhat felül, méghozzá pozitív értelemben. Mind a célárat, mind az ajánlásunkat felülvizsgálat alá vesszük.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen összefoglalót (a továbbiakban: Dokumentum) az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) készítette. A Társaság felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank (1054 Budapest, Szabadság tér 9., Tel.: +36 (1) 428 2600, E-mail: info@mnb.hu, Levélcím: Magyar Nemzeti Bank, 1850 Budapest, honlap: www.mnb.hu) A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. Jelen Dokumentum alapjául szolgáló befektetési elemzés elkészítéséért a Társaság a kibocsátó Vállalattól díjazásban részesült. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
