Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

PIACI HÍREK

Miért is jó a Richter?

KOMMENTÁR
KOMMENTÁRMiró JózsefVezető elemző2025. február 18.   13:06

Ma reggel az Erste szektorelemzője enyhén, 12.766 forintra emelte a Richter célárát, az ajánlást viszont továbbra is Felhalmozáson tartotta, a mintegy 18 százalék emelkedési potenciálnak köszönhetően. Pedig rossz hírek jöttek a közelmúltban. A cég sztár...

Ma reggel az Erste szektorelemzője enyhén, 12.766 forintra emelte a Richter célárát, az ajánlást viszont továbbra is Felhalmozáson tartotta, a mintegy 18 százalék emelkedési potenciálnak köszönhetően.

Pedig rossz hírek jöttek a közelmúltban. A cég sztár készítménye bekerült azon gyógyszerek közé, amelyeknél az amerikai kormány árcsökkenést szeretne elérni a Medicare programon belül. Ráadásul már idéntől csökkenhet a bevételnövekedés, a korábban elhatározott fogyasztói költség limit bevezetésének eredményeképp. Igaz, itt az AbbVie konzervatívan, mintha egy kicsit túl nagy hatással számolna. Ennek hatására az elemzők erőteljesen csökkentették az elkövetkező évekre vonatkozó, Vraylarhoz kapcsolódó bevételi várakozásukat.

Na, de akkor miért is jó a Richter? Ha egyszerűen akarunk válaszolni, akkor azért, mert jó a menedzsment. Ha pedig részletesebben, akkor górcső alá kell vennünk a menedzsment elmúlt években végzett munkáját.

Az elmúlt években átalakult a cég. Négy üzletágra osztotta a tevékenységét:

  1. Női egészség;
  2. Neuropszichiátria;
  3. Biotechnológia (bioszimiláris);
  4. Általános gyógyszerek (generikus)

Ezekre pedig külön célokat határozott meg azért, hogy a legkésőbb 2030 márciusában lejáró Vraylar szabadalmi védettség miatt kieső árbevételt és eredményt pótolni tudja.

  1. Az évtized végére Európában a vezető nőgyógyászati gyógyszergyártó szeretne lenni.
  2. Maximalizálni szeretné a cariprazine-ban rejlő potenciált, originális K+F kutatással, partnerek bevonásával, hogy a 2030 utáni eredménybővülést is biztosítani lehessen.
  3. 2027-re a jelenleg veszteséges üzletágat nyereségessé tenné, s az évtized végére szemmel látható profitot kíván elérni.
  4. Kiaknázná a korábban felhalmozott tudást és az ebben rejlő profitot a generikus gyógyszerek fejlesztése terén.

Mi valósult meg ebből eddig?

  1. A Richter megvásárolta az esterol (E4) fejlesztéseket a bajban levő Mithra-tól. Ezzel birtokába került a természetes ösztrogénre épülő platform (az Estelle fogamzásgátló és a menopauzás tünetek kezelésére szolgáló, fejlesztés alatt levő hormonterápiás Donestra) összes joga. S ezzel egy originális készítménnyel és egy originális (végső fázisban) levő kutatással gyarapodott a portfólió. Ráadásul a tranzakcióval új, 60 főt foglakoztató kutatóbázisa is lett a Richternek, amelyhez a BCI Pharma akvizíción keresztül számos potenciális új gyógyszerjelölt került. Erről szóló korábbi írásunkat lásd itt
  2. A cég fejleszti a „Vraylar 2.0”-t. Az ABBV-932 a bipoláris zavar (mániás depresszió) és a generalizált szorongásos zavar tünetek kezelésére szánt gyógyszer. Ezen molekula esetén most kezdődhetnek a második fázisú klinikai kísérletek az USA több nagyvárosában. Az AbbVie bizakodását jól jelzi, hogy 25 millió dollárt fizetett a Richternek a K+F együttműködésért cserébe, s később további mérföldkő és royalty bevételekre lehet jogosult a cég. S persze egyéb pszichiátriai készítmények vizsgálatára (preklinika) is vonatkozik az együttműködés.
  3. A Richter kivásárolta a HELM részesedését a németországi biotechnológiai vállalataiban, s jelentős kapacitásbővítő beruházásokat hajtott végre. Ennek keretében nemcsak új tartályokkal bővült a gyártási kapacitás, hanem a létszám is közel megduplázódott tavaly év végére. Új bioszimiláris készítmény piacra dobása van a láthatáron. A bioszimiláris denosumab, amely csontritkulás, csontdaganat szövődmények és óriássejtes csontdaganat kezelésére szolgál, mind az EU-ban, mind az USA-ban (Hikma) engedélyeztetési kérelem alatt van. Mindeközben a bioszimiláris tocilizumab (reuma kezelésre szolgáló készítmény) is sikeresen vette a klinikai kísérleteket, s a cég hamarosan engedélyeztetési kérelmet nyújthat be az európai piacokra.
  4. Számos új gyógyszer kerül piacra, s van engedélyeztetés alatt vagy éppen kísérleti fázisban. Csak példaként említendő (Bloomberg), hogy május 1. és július 1. között megkezdik a 2-es típusú diabétesz kezelésére szolgáló szer első fázisú klinikai vizsgálatát. Az originális készítmény (Synjardy) mintegy 3 milliárd dollár árbevétellel rendelkezik évente. S persze az is igaz, hogy 10 másik cég is rárepült a szabadalmi lejáratra, köztük olyan nagy nevek is, mint a Novo Nordisk, a Gilead vagy éppen a Pfizer.

Szerintem ezek a lépések eléggé meggyőzőek, s jól mutatják, hogy a cég nem csak lefektette az évtized végéig szóló stratégiáját, hanem öles léptekkel halad előre annak megvalósításában. Na ezért van az, hogy a cariprazine háza tájáról érkező rossz hírek ellenére is csak átmeneti árfolyamgyengülést láthatunk, s a piac már egyre inkább az új jövő felé fordítja tekintetét.

Erste NetBroker
Kereskedjen közvetlenül
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
Részletek
Erste Netbroker Kereskedjen közvetlenül a magyar, az osztrák, a német és az amerikai piacon Részletek

A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának

PODCAST

Újra megtorpant a hazai gazdaság, maradt az alapkamat – záporoznak az amerikai gyorsjelentések

Már 236 amerikai cég jelentett az idei első negyedévéről, az 500 legértékesebb vállalat közül, és elég jól alakulnak a számaik. Igaz, ez a...

Brazil hullámlovasok
AGRÁR SAROK

Brazil hullámlovasok

A nemzetközi versenyképességre építő stratégia minden időben kifizetődő. Ezt példázza Brazília sertéshús exportjának 6-7 éve tartó szakadatlan,...

2025. április 28.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben