JPM Protect Express One Star European IT EUR 25-28

ASML Holding NV:

• Az ASML Holding egy hollandiai székhelyű félvezetőipari gépeket és eszközöket fejlesztő, gyártó és kereskedő cég, amely elsősorban a nyomtatott mikrochipek piacára koncentrál.
• A cég piaci kapitalizációja 282 milliárd euró körüli.
• Árbevételének körülbelül 80 százaléka származik a félvezető termékek előállítására alkalmas berendezések gyártásából, a maradék 20% pedig az ehhez kapcsolódó szolgáltatásokból és egyéb fenntartási szolgáltatásokból áll.
• A cég bevételének oroszlán része kelet-Ázsiából származik. Elsősorban Tajvan, Kína, Dél-Korea a legjelentősebb. A negyedik legnagyobb piaca pedig az USA.
• A félvezető iparban jelentős felfutás tapasztalható (részeben az AI fejlesztések miatt is), ami a következő években is jelentős növekedést biztosíthat a társaságnak.
• Forward P/E 2025: 30,5
• Forward P/E 2026: 24,6
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/ASML:NA
• Bloomberg konszenzus célár: 835 euró
• A Bloombergen 29 elemző ajánlja vételre, 9 tartásra és 2 eladásra a cég részvényeit
• Kockázatok: A túlzott ázsiai kitettség, a tajvani geopolitikai kockázat és a feszült amerikai-kínai viszony jelentenek. Valamint a szektortársaknál magasabb értékeltség is kockázatként említhető.

SAP AG

• 323 milliárd eurós piaci kapitalizációval rendelkező német szoftveripari nagyvállalat, a világ vezető vállalatirányítási szoftvereket gyártó cége.
• A társaságot 1972-ben alapították és mára már több, mint 100 ezer embert foglalkoztat.
• Termékei technológiáját folyamatosan fejleszti a vállalat, felhő alapú transzformációja az elmúlt években zajlott le.
• Továbbra is a felhő alapú szolgáltatások az egyik legdinamikusabban növekvő területe mind a vállalatnak, mind az egész informatika iparágban. 2024-ben a fő hangsúly az AI megoldások integrálása volt a társaság szoftvereibe.
• Az árbevétel közel 45%-át a felhő alapú szolgáltatások adják, további 40%-ot az egyéb szoftverek. A maradékot pedig a hozzájuk kapcsolodó szolgálttások biztosítják.
• Földrajzi bontásban a teljes forgalom 45%-a származik az EMEA (Európa, Közel-Kelet, Afrika) régióból, 40% Amerikában és 15% Ázsiában és a csendes-óceáni térségben termelődik.
• Forward 2025 P/E: 42,3
• Forward 2026 P/E: 35,3
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/SAP:GR
• A Bloomberg szerinti konszenzus célár 271,9 euró
• A részvényt 22 elemző ajánlja vételre, 7 tartásra és 3 eladásra
• Kockázatok: A felhő alapú szolgáltatások növekedésének esetleges lassulása. Meglehetősen magas értékeltségen forognak a részvények.