Trump megint megszólalt és sok mindenről beszélt. Folyamatosan összezavarja a gondolkodó embereket, akik próbálják kitalálni az irányt, de a cikkcakkban haladás ezt nem nagyon segíti. Persze a főbb vonalakat azért látjuk. Szeretne alacsonyabb kamatokat, több olajat és több...
Trump megint megszólalt és sok mindenről beszélt. Folyamatosan összezavarja a gondolkodó embereket, akik próbálják kitalálni az irányt, de a cikkcakkban haladás ezt nem nagyon segíti. Persze a főbb vonalakat azért látjuk. Szeretne alacsonyabb kamatokat, több olajat és több beruházást az olajiparban, de ugyanakkor alacsonyabb kőolajárat is. Ki is vetné a magasabb vámtarifákat, de nem biztos, miközben az adókat csökkentené. Szóval nagy, vagy nagyobb hiányt csinálna a költségvetésben. Ez pedig nagyobb méretű kötvénykínálatot jelentene. S lehetne folytatni a sort.
Mivel a bizonytalanság megnövekszik, ezért a beruházások a magasabb elvárt kockázati prémium miatt visszaeshetnek. Ezért érdemes megnézni, hogy alakult ez Trump előző kormányzati ciklusában.
Tőkebefektetések az USA-ban a GDP arányában
Forrás: World Bank Group
Mint látható, végső soron nem nagyon volt kihatással Trump kiszámíthatatlansága a beruházásokra a 2017 és 2020 közötti időszakban, inkább az általános gazdasági hangulatnak megfelelően még egy picit emelkedett is a beruházási arány.
S akkor itt van az olaj, aminek olcsóbbnak kellene lennie, de a kitermelést is kellene növelni. Ez ügyben érdemes megnézni az EIA által néhány napja publikált elemzés eredményét, amely kihangsúlyozza, hogy az előrejelzéseikben még nem szerepelnek a távozó Biden-kormány által múlt héten Oroszország ellen bevezetett szankciók.
Az EIA becslése az olajkitermelés, a fogyasztás és olajár alakulásra
Forrás: EIA
Szóval úgy tűnik, hogy miközben Trump több kitermelést akar és alacsonyabb olajárakat, valójában nyitott kapukat dönget. Ugyanis idén és jövőre is növekedhet az OPEC+ és az ezen kívüli olajkitermelés is. Nem is kevéssel. Idén napi 1,8, jövőre pedig napi 1,5 millió hordóval, amellyel a fogyasztás valószínűleg nem fog lépést tartani. Szóval nem biztos, hogy az olajiparban növekedni fog a kutatási, fúrási aktivitás, mint ahogy Trump szeretné.
S akkor még valami. Új csúcsra ment az S&P500 index. Nem is akárhogy, hiszen ott is zárt, napi maximumon. A forgalom ugyanakkor csökkent az előző napokhoz képest, s igazándiból csak az első – nem teljes hét – adatainál volt magasabb. Szóval van benne jó és rossz hír is. S ebben azért – szerintem – jelentős szerepet játszik az, hogy a gyorsjelentési szezon eddig elég jól alakul. Az eddig jelentő 74 cég átlagos, súlyozott profitbővülése majdnem 18 százalék (17,96%), ami 8,73 százalékponttal múlja felül a várakozásokat. Ebből a második adat felülmúlja az elmúlt két év értékeit, s a 20 százalékot közelítő profitbővülésre is rég volt példa. Vagyis kirobbanóak az eredmények, miközben a technológiai szektor azért már nem a régi fényében ragyog. Hiába a nagy kormányzati program az MI-ban, már nem tudja hosszabb távon megmozgatni az érintett részvényeket. Az S&P500 IT alindexe nem tudott a decemberi történelmi csúcs fölé emelkedni.
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
