Már egy ideje mondjuk, hogy itt az ideje elmozdulni az érték alapú befektetések felé. Sőt valójában mindig is fontosnak tartottuk az érték alapú befektetéseket. S azt is tudjuk, hogy az elmúlt cirka másfél évben az indexek emelkedését elsősorban a technológia,...
Már egy ideje mondjuk, hogy itt az ideje elmozdulni az érték alapú befektetések felé. Sőt valójában mindig is fontosnak tartottuk az érték alapú befektetéseket. S azt is tudjuk, hogy az elmúlt cirka másfél évben az indexek emelkedését elsősorban a technológia, a növekedési részvények vezették. Mostanra fordulat következett be. Már nem a technológia, hanem az érték alapú részvények vették át a vezetést. Gyakorlatilag két hónapja tart a rotáció.
Ezt jól szemlélteti az alábbi ábrán a Nasdaq és a Dow Jones teljesítménye. Aki az elmúlt időszakban „terpeszbe állt”, az kereshetett a legjobban.
A Dow és a Nasdaq relatív teljesítménye és annak különbözete az elmúlt két hónapban (százalékpont)
Forrás: Bloomberg, Erste
S ha az nem lenne elég, hogy a Dow tegnap új csúcsra emelkedett, a szintén inkább értékalapú részvényeket tartalmazó DAX index is új csúcsot ütött tegnap. Persze ennek is megvan az oka. Hiszen Németországban már megvalósult az EKB célja, augusztusban 2 százalék lett az infláció. Sőt a nem EU-harmonizált ennél is kisebb, 1,9 százalék. A havi infláció pedig 0,2 százalékos csökkenés volt, míg a spanyoloknál nulla. Ez megint jó adatot sugall az EU-s inflációra. Valószínűleg itthon sem alakult rosszul az infláció, s 0 vagy kis plusz lehetett az e havi érték, amelyet elsősorban az üzemanyagár csökkenése húzhatott le. Ez pedig egy nagyon pici romlást vagy változatlanságot jelenthet az árfolyam paritás szerint EURHUF egyensúlyi árban.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
