ALTEO | utilities | ||
Célár: | 3920 | Ajánlás: | Vétel |
Az ALTEO eredménye a management korábbi jelzéseinek és a csökkenő energiaáraknak köszönhetően a második negyedévben csökkenést mutatott, mind év per év, mind negyedév per negyedév alapon (az első negyedév történelmi rekordod hozott). A cég a...
Az ALTEO eredménye a management korábbi jelzéseinek és a csökkenő energiaáraknak köszönhetően a második negyedévben csökkenést mutatott, mind év per év, mind negyedév per negyedév alapon (az első negyedév történelmi rekordod hozott).
A cég a második negyedéveb 20 százalékkal növelte árbevételét, de a csökkenő marzsok miatt, miatt az EBITDA mintegy harmaddal, az üzemi eredmény és a profit pedig 40 százalékot közelítő értékkel esett vissza, rendre 4,9Mrd, 3,8Mrd és 3,3Mrd forintra.
Az eredmény, jelentős részét továbbra is a Hő- és Villamosenergia termelés és Management üzletág hozza. A második negyedévben az EBITDA jelentős mintegy 80 százalékát a szabályozói központ és a megújuló termelés management generálta, a 3,9 Mrd forintnyi EBITDA-val.
A megújuló energiatermelés továbbra is gyengén muzsikált a 755 millió Ft EBITDA termeléssel a második negyedévben. Ebben szerepet játszik az időjárás okozta gyengébb termelés, és egyes beruházások, KÁT rendszerből való kikerülése is.
Az energia szolgáltatások szegmens 52 millió EBITDA veszteséggel járult hozzá a negyedévhez. Az év per év alapú javulást részben egy korábbi értékvesztés visszaírása okozza a féléves számokban.
A Hulladékgazdálkodás nagyot növekedett árbevétel szinten. Több mint 1 Mrd forintos árbevétel mellett gyakorlatilag null szaldós volt EBITDA szinten. A július elsejével meginduló hulladékkezelés, már valószínűleg pozitív eredményt hoz tovább emelkedő árbevétel mellett. Az FE-Group két éves szerződést kötött a MOL HU-val, amely további 2 évvel meghosszabbítható.
Az Energia kiskereskedelem a második nagy EBIITDA termelő, amely a második negyedévben az első negyedévitől kicsit elmaradó (15 százalékos visszaesés), 1 Mrd Ft EBITDA-t, csökkenő volumenek mellett.
Az Edelyn Solar 20 MW naperőmű beruházása folyamatban van. Az erőmű jövőre léphet piacra, amely megduplázza a naperőművi kapacitást, s a megújuló szegmens, jelenleg 70 MW kapacitását is jelentősen növeli majd.
Mindent egybe véve ez egy gyengébb eredmény, mint amelyet az elmúlt negyedévekben láthattunk. Ugyanakkor ez nem meglepetés a csökkenő gáz, áram, kiegyenlítő energiaárak alapján. A csökkenő árak csökkentették a forgótőke szükségletet és növelték a készpénzállományt (25 Mrd Ft). A nettó eladósodottság 2 Mrd forint körül van, s cég beruházásra mintegy 76 Mrd forintot tudna most fordítani további hitelfelvétellel. Vagyis az elmúlt 1-2 év magas jövedelemtermelőképesége megteremtette az anyagi hátteret a további dinamikus növekedéshez. Ehhez a MOL partnersége jó lehetőséget teremthet.
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
A jelen összefoglalót (a továbbiakban: Dokumentum) az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) készítette. A Társaság felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank (1054 Budapest, Szabadság tér 9., Tel.: +36 (1) 428 2600, E-mail: info@mnb.hu, Levélcím: Magyar Nemzeti Bank, 1850 Budapest, honlap: www.mnb.hu) A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. Jelen Dokumentum alapjául szolgáló befektetési elemzés elkészítéséért a Társaság a kibocsátó Vállalattól díjazásban részesült. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.