BNP 100% Garant Cross Asset Trend Index EUR 22-25
BNP Paribas Cross Asset Trend Vol 4 Index egy trendkövető multi-asset index, mely momentum indikátorok alapján igyekszik long pozíciót felvenni azokból az eszközökből, melyek árfolyamában relatív emelkedés várható, illetve short pozíciót azokban az eszközökben, melyek árfolyamában relatív csökkenés várható. Széleskörű diverzifikáció céljából 77 különböző eszközbe fektet, melyekkel mintegy 5 eszközosztály fed le. Ezek súlyát naponta változtatja, így érve el magas reakcióképességet és robosztusságot, elkerülve a nem megfelelő időzítés kockázatát. Az index kockázatot kontroláló mechanizmussal is bír, melynek keretében 4%-os volatilitási célt követ, s ennek érdekében előbbi portfóliót szintetikus készpénz pozícióval vegyíti. Mindezek alapján az index igen ellenálló tud lenni a különböző gazdasági ciklusokkal szemben.
Alapelvek
Az index egy szabályokon alapuló, rugalmas és szisztematikus index, amely 5 eszközosztályt képviselő, összesen 77 eszköz trendjéből igyekszik profitálni. Az öt eszközosztály: globális részvények, kamatok, deviza árfolyamok, kötvények és árupiac.
Az metodológiája mind emelkedő, mind pedig csökkenő árfolyamtrendekből törekszik hasznot szerezni, long és short pozíciót felvéve (long-short stratégia), széleskörű diverzifikáció mellett.
A többlethozamot kereső trendkövető stratégia mellett az index kockázatot kontroláló mechanizmussal is rendelkezik, melynek célja a volatilitás index hozamára gyakorolt hatásának csökkentése.
Metodológia
1) Széles befektetési univerzum
- Az index több eszközosztályon átívelő, 77 diverzifikált komponensre keres kitettséget;
- Komponensei kiválasztásában törekszik arra, hogy azok megfelelően reprezentálják az adott piacokat, valamint hatékonyan lehessen tőkeáttételes és szintetikus short pozíciót is felvenni bennük, ezek mellett pedig likvidek és költséghatékonyak legyenek;
- A komponensek 5 eszközosztályt fednek le, melyek a következőek:
- Globális részvények (pl. Eurostoxx 50, S&P 500, Dax, Russel 2000, Nikkei)
- Kamatok (pl. 2, 5, 10 és 30 éves amerikai államkötvények)
- Árupiac (pl. WTI olaj, Brent, Cink, Arany, Ezüst)
- Deviza (forex, pl. EUR, GBP, CHF, JPY, CZK, NOK)
- Vállalati kötvények ( 5 éves EUR és USD high yield és investment grade kötvények).
2) Kiválasztási folyamat
- A befektetési univerzumon belül az index a historikus árfolyamadatokat és a Modern Portfólió Elméletet felhasználva becsüli meg a várható árfolyamtrendeket;
- A becsült trendek alapján súlyozza az egyes komponenseket:
- Long pozíciót vesz fel, ha a komponenstől pozitív hozam várható, és
- Short pozíciót, ha negatív, vagy esetleg nagyon kis mértékű pozitív hozam várható;
- A naponta történő allokáció meghatározáskor az index figyelembe veszi az egyes komponensek közötti korrelációt is, növelve ezzel a hatékonyságot.
3) Kockázat kontroláló mechanizmus
- A volatilitás index teljesítményére gyakorolt hatásának csökkentése érdekében az index kockázat kontroláló mechanizmussal is bír;
- Az index célja a napi hozamok realizált volatilitását éves 4% körül tartani;
- Ennek érdekében a komponenseket tartalmazó befektetési portfólió mellett hipotetikus készpénz pozíciót is tart az index, melyet:
- növel, ha a realizált voaltilitás meghaladja a 4%-ot, és
- csökkenti, ha a realizált voaltilitás nem éri el a 4%-ot;
- A hipotetikus készpénz pozíció kamatot vagy egyéb hozamot nem fizet.
Index teljesítménye (2022.11.16-i adatok alapján)
|
|
YTD |
3 hónap |
1 év |
2 év* |
5 év* |
|
Hozam |
2.38% |
-0.94% |
1.46% |
5.54% |
1.61% |
|
Volatilitás (éves) |
4.64% |
4.74% |
4.59% |
4.19% |
4.23% |
|
Max Drawdown |
-3.9% |
-3.9% |
-3.9% |
-3.9% |
-7.8% |
* évesített hozam
BNP Paribas Cross Asset Trend Vol 4 Index teljesítménye
BNP Paribas Cross Asset Trend Index honlapja
BNP Paribas Cross Asset Trend Index Brossúrája
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
