| ALTEO | Utilities | ||
| Célár: | Felülvizsgálat alatt | Ajánlás: | Felülvizsgálat alatt |
Az ALTEO a második negyedévben is rekord árbevételről és rekord eredményről számolt be. Az 5,3 milliárd forintos, soha nem látott eredmény 178 százalékkal haladja meg az egy évvel ezelőtti nettó profitot, és majdnem duplája az első negyedévben elért...
Az ALTEO a második negyedévben is rekord árbevételről és rekord eredményről számolt be. Az 5,3 milliárd forintos, soha nem látott eredmény 178 százalékkal haladja meg az egy évvel ezelőtti nettó profitot, és majdnem duplája az első negyedévben elért eredménynek. Az EBITDA szintén történelmi negyedéves csúcsot ért el 7,2 milliárd forintos értékkel, ez 84 százalékos emelkedést jelent tavalyhoz képest.
A rekord árbevétel és eredmény a felrobbanó energiaáraknak köszönhető, ami a szabadpiaci energiatermelés szegmensben csapódott le elsősorban. Azon belül is a szabályozóközpont tevékenységében. Ebben az üzletágban az árbevétel 82 százalékkal 13,7 milliárd forintra növekedett év per év alapon, miközben az EBITDA több mint háromszorozott 5,9 milliárdra, s ezzel a negyedéves teljesítmény oroszlánrészét adta.
A szabályozott szegmens villamosenergia termelése gyengébb volt a szokásosnál a második negyedévben, ami a csökkenő árbevételben (-21 százalék) és a csökkenő EBITDA-ban (-33 százalék) nyilvánult meg. Így a második negyedéves EBITDA az előző negyedévhez képest is csökkent 24 százalékkal és 1,034 milliárd forint lett. Ez még mindig jó érték, de egy picit meglepő.
Az energetikai szolgáltatások szegmens továbbra sem tudott magához térni. Az első negyedévhez képest picit növekedett az árbevétele (0,93 milliárd forint), de év per év alapon több mint 50 százalékot zuhant. Így talán nem meglepő a -106 millió forintos EBITDA. Ennek a szegmensnek nagy szerepe van a saját beruházások megvalósításában, s éppen ezért nem is tekintünk olyannyira profitcentrumként rá. Ugyanakkor számos cég gondolkozik valamiféle energetikai beruházáson mostanában, ez pedig lehetőséget jelenthet ennek az üzletágnak is a közeljövőben, a cég saját beruházásai mellett.
Az energia kiskereskedelem bevétele ugyan enyhén csökkent az első negyedévhez képest, ennek ellenére enyhén növekvő, 565 millió forintos EBITDA-t sikerült produkálnia.
Az ALTEO eredménye messze meghaladja várakozásainkat. EBITDA szinten az éves várakozásunk 70 százalékát, nettó eredmény szinten pedig 84 százalékát már megtermelte a cég. Persze az elmúlt negyedévek eredményei az árak nagy volatilitása miatt nem feltétlenül ismételhetők meg, ennek ellenére azt látjuk, hogy az iparági környezet továbbra is jó, s azt gondoljuk, hogy nagy valószínűséggel továbbra is jó marad még egy jó darabig. Ezért felülvizsgáljuk modellünket, s addig mind a célárunkat, mind az ajánlásunkat „felülvizsgálat alatt” kategóriába rakjuk.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen összefoglalót (a továbbiakban: Dokumentum) az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) készítette. A Társaság felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank (1054 Budapest, Szabadság tér 9., Tel.: +36 (1) 428 2600, E-mail: info@mnb.hu, Levélcím: Magyar Nemzeti Bank, 1850 Budapest, honlap: www.mnb.hu) A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. Jelen Dokumentum alapjául szolgáló befektetési elemzés elkészítéséért a Társaság a kibocsátó Vállalattól díjazásban részesült. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
