MOL: A magyar kormány befagyasztja a kiskereskedelmi normál benzin és gázolaj árakat 480 forint/liter áron
A magyar kormány november 15-től három hónapra befagyasztja a hazai kiskereskedelmi üzemanyag árakat. Jelenleg a normál 95 oktános benzin átlagára 506 forint/liter, a dízel üzemanyag pedig 512 forint/literbe kerül. Az intézkedés nem vonatkozik a prémium üzemanyag termékekre, azok továbbra is szabadpiaci árazásúak lesznek. A kormányszóvivő nem beszélt arról, hogy az adót csökkentené a kormány, ebből mi azt feltételezzük, hogy a csökkentés nagy része az üzemanyag kiskereskedőknek jelent terhet.
Érdekességképpen kiemelnénk, hogy a benzin jövedéki adója, ami 120 forint literenként, alatta van az EU által elvárt, minimum 0,36 EUR/liter értéknek, főleg a forint leértékelődése miatt. A 0,36 euró a jelenlegi euró árfolyam mellett 131 forintnak felel meg. Emiatt éppen, hogy adóemelésre lenne szükség, hogy elérjük az EU minimum jövedéki adózási szintjét. Nem valószínű, hogy a kormány az adózás (jövedéki adó vagy áfa) csökkentésével szeretné ezt a befagyasztott árszintet elérni.
Becslésünk szerint a MOL kb. 200 millió liter normál benzint és gázolajat adhat el kiskereskedelemben Magyarországon, a következő 3 hónapban a vállalat mintegy 400 hazai üzemanyagtöltő állomásán. A mi becslésünk szerint 20-25 forintot veszít a MOL literenként a kormányzati lépés miatt, ami azt jelenti, hogy 4-5 milliárd forintos EBITDA csökkenést okoz ez a döntés. Csak összehasonlításképpen, a 2021-es éves MOL Csoport eredményvárakozásunk 986 milliárd forint, szóval a hatás 1% alatt van az éves eredményre vetítve.
A kormánydöntés üzenete azonban szintén negatív a részvényeseknek, mivel az elmúlt 30 évben teljesen jól működő piaci mechanizmusba nyúl ezzel bele a kormány. Félő, hogy a befagyasztás nem csak 3 hónapig tart, mivel adott esetben hosszabbítható. Ezeket a megnövekedett kockázatokat tükrözte a részvényár közel 5%-os esése a hír után. Horvátország hasonló döntést hozott pár hete, viszont ott a befagyasztás egy hónapra szólt, s nem 6%-kal alacsonyabb szinten, hanem aktuális árak mellett történt. A rendeletnek egyébként lehetnek jogi következményei, mivel csak vészhelyzet meghirdetése esetén van árbefagyasztásra lehetőség, de a kormány szerint jogilag teljesen rendben van ez a határozat.
A lépésnek a fogyasztók felé is lehet negatív hatása: ha ugyanis a következő három hónap során jelentősen nő a kőolaj ára vagy a forint masszívan gyengül (ez a két tényező befolyásolja leginkább a hazai kiskereskedelmi üzemanyag árakat), akkor a magasabb beszerzési ár egyre nagyobb terhet fog róni az üzemanyag kereskedőkre. Ez viszont ahhoz vezethet, hogy ezek a cégek nem fogják forgalmazni a nem-prémium termékeket, hiszen a nagykereskedelmi piacon csak drágán tudják őket beszerezni. Ez pedig adott esetben kisebb kínálatot, hiányt okozhat a magyar piacon normál üzemanyagokból. Ha pedig csökken a kőolaj ára vagy a forint erősödik a dollárral szemben, akkor okafogyottá válhat a mostani árbefagyasztás.
Érdemes még kiemelni, hogy a hír a MOL-on kívül az OMV-nek és a Shellnek is fejfájást okozhat. Nyilván ezeknél cégeknél a magyarországi operáció lényegesen kisebb tétel a nyereségen belül.
Forrás:
https://kormany.hu/hirek/november-15-tol-legfeljebb-480-forint-lehet-egy-liter-benzin-vagy-gazolaj
A bejegyzésben foglaltak kizárólag az író személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.
Címlapkép: Shutterstock Inc.
