ERSTE Protect Express OneStar EU Tech EUR 21-24

SAP

• 136 milliárd eurós piaci kapitalizációval rendelkező német szoftveripari nagyvállalat, a világ vezető vállalati szoftvereket gyártó cége;
• A társaságot 1972-ben alapították és mára már közel 100 ezer embert foglalkoztat;
• Számos vállalat üzleti rendszere épül az SAP szoftvereire;
• Termékei technológiáját folyamatosan fejleszti a vállalat, felhő alapú transzformációja az elmúlt években zajlott le, hogy a következő generációs szoftverek piacán is fenntarthassa vezető szerepét. (E téren a zászlóshajó szoftvercsomagja az S/4HANA.);
• Jelenleg a vállalatnál és összességében az informatikában is az egyik legdinamikusabban növekvő terület a felhő alapú szolgáltatások köre;
• A vállalat kifejezetten aktív az akvizíciós piacon, a 2008-as válság óta több mint 30 felvásárlást hajtott végre. Az akvirált cégek többek között logisztikai, big data, IoT, különböző elemzői és üzleti intelligencia területen működő informatikai vállalatok voltak;
• A bevételek 13%-a vállalati szoftverek értékesítéséből származik. További 42% a szoftverek mellé biztosított támogatási szolgáltatásokból tevődik össze. 30%-ot a felhő üzletág termékei és támogatási szolgáltatásai generálnak. A fennmaradó 15% egyéb szolgáltatásokból származik;
• Becslések alapján a felhő szolgálatás bevétele 14-18%-ot emelkedhet, míg a teljes felhő és szoftver üzletág összességében emelkedni fog. 2021-es működési eredménye a várakozások szerint meg fogja haladni az előző évit. Alapvetően a szektorral együtt történő növekedésre számítanak a részvénytől;
• Földrajzi bontásban a teljes forgalom 44%-a származik az EMEA régióban, 41% Amerikában és 15% Ázsiában generálódik;
• Forward 2021 P/E: 22.6
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/SAP:GR
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár EUR 127.84;
• A részvényt 24 elemző ajánlja vételre, 8 tartásra, és 4 eladásra;
• Kockázatok: Versenytársak térnyerése a vállalati szoftver piacon; a felhő alapú szolgáltatások növekedésének lassulása.

STMicroelectronics NV.

• 28 milliárd eurós piaci kapitalizációval rendelkező svájci chipgyártó vállalat;
• A társaságot 1987-ben alapították és 46 ezer alkalmazottal rendelkezik;
• A bevételek 32%-a az autóiparnak értékesített integrált áramkörökből származik. További 38%-ot analóg integrált áramkörök, okos termékek, érintőképernyő kontrollerek és mérési termékek generálnak. A fennmaradó 30% microkontrollerek és digitális applikáció-specifikus integrált áramkörök értékesítéséből származik;
• Földrajzi tekintetben Ázsia a legfontosabb piac, ahonnan a bevételek 69%-a származik. Európa 19%-ot tesz ki, a fennmaradó hányad pedig Amerikából tevődik össze;
• Forward 2012 P/E: 21,7
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/STM:FP
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár EUR 39,6;
• A részvényt 14 elemző javasolja vételre, 7 tartásra és 1 eladásra;
• Kockázatok: Verseny fokozódása a társaság piacán, kereslet csökkenése a cég termékei iránt.

2021.06.01