Erste kommentár A korábbi pletykáknak megfelelően az OTP újabb bankot vett Szlovéniában, amit 2022 második negyedévétől, a tranzakció lezártát követően konszolidálhat. A hatóságoknak...
A korábbi pletykáknak megfelelően az OTP újabb bankot vett Szlovéniában, amit 2022 második negyedévétől, a tranzakció lezártát követően konszolidálhat. A hatóságoknak ugyanis még jóvá kell hagyni az Nova KBM felvásárlási ügyletét. A lépés pozitív, mivel az OTP jelentős piaci részesedést szerez Szlovéniában, és egy nyugat-európai piacon piacvezető pozícióba lép, hiszen ezzel és a korábban felvásárolt SKB bankkal együtt 28 százalékos lesz az eszközök alapján az OTP piaci részesedése (12 milliárd euró!) Az egyik legfontosabb elem, ami jelenleg nem ismert, az a vételár, de feltételezzük, hogy az NKBM könyv szerinti értéke (1 milliárd euró 2020 végén) körül van. Ezt ésszerű árnak tekintenénk az OTP euróövezeti piaci helyzetének ilyen jelentős javulásához. Nyilvánvaló, hogy az eszközök jövedelmezősége közel sincs az OTP szintjén, de feltételezzük, hogy az OTP képes lesz kihasználni az egyesülési és integrációs folyamatban rejlő szinergiákat. Miután több bankot szerzett a régióban, az OTP mostanra gyakorlott a különböző méretű eszközök integrálásában. A kihívás itt az, hogy miként fogja tudni a 2019 végén megszerzett SKB-t és az NKBM bankot, valamint a vele nemrégiben (a vétel 2020-ban lezárult) egyesült Abankát teljesen összeolvasztani. Az NKBM ROE-je épp hogy kétszámjegyű volt 2018-ban és 2019-ben, amikor a kockázati költségek pozitívak voltak, és a költség / bevétel arány 60% és 70% között mozgott, ezért van tennivalója az OTP-nek annak tekintetében, hogy az egyesített bank megfelelő profittermelő képességgel működjön. Még ha sikeres is lesz, az OTP-csoport NIM és ROE mutatója valószínűleg hígul, de Szlovénia megnövekedett súlyozása az OTP portfóliójában javítja a magyar bankcsoport kockázati profilját. Az OTP nem tette közzé a felvásárlás tőkehelyzetére gyakorolt hatását, de becsléseink szerint a kockázattal súlyozott eszközállomány növekedése 12% körüli lesz, és az OTP Tier 1 mutatója (15,6%) becslésünk szerint 2022-es bezáráskor több mint 1,5%-kal csökkenhet a jelenleg elérhető információk alapján. Az OTP tőkeképzése erős, és a tőkemutatók jóval meghaladják a követelményeket, így az OTP a jövőben még további felvásárlásokat is végrehajthat. Mivel már korábban felröppent a hír az akvizícióval kapcsoltban, s a vételárat továbbra sem tudjuk, ezért mérsékelt árfolyamhatással számolunk. Ugyanakkor egy sikeres transzformációval jelentős profittermelő egység válhat a szlovén bankból, aminek köszönhetően, az új szerzemény akár jelentősen is emelheti az OTP csoport profitját.
Úgy tűnik, hogy a BUX-ban is bekövetkezik az, ami a nagyobb indexek esetében már korábban megtörtént, azaz nem csak pillanatokra béreli ki az új helyet a csúcson, hanem komolyan át is töri a régit. Így most már jelentősnek mondható mértékkel lépte át a járvány előtti csúcsot az index. Ráadásul a DAX index is új csúcsra emelkedett ma reggel.
Miután kezd egyre egyértelműbbé válni, hogy a munkaerőpiac helyreállásának egyik legnagyobb akadálya a béreknél nagyobb összegű munkanélküli támogatás, az államok sorra jelentik be a rendkívüli juttatások felfüggesztését. A munkanélküli programok eredetileg szeptember 6-ig lettek volna elérhetőek, az 50 államból azonban 24-ben már bejelentették, hogy június közepe és július eleje között megszüntetik a juttatásokat. A rendkívüli munkanélküliségi támogatások szükségessége szintén politikai kérdéssé vált, az említett 24 állam kormányzója ugyanis kivétel nélkül mind republikánus.
Pete Buttigieg közlekedési miniszter szerint legkésőbb június 7-ig, azaz a Kongresszus visszatéréséig tisztázni kell, hogy a demokraták és a republikánusok képesek lesznek-e megállapodni egy közös infrastruktúra csomagról. Ellenkező esetben a demokratáknak ismét az úgynevezett „budget reconciliation” eljárását kell alkalmazni, amihez jelen esetben 50 szenátusi szavazati is elég.
Vegyes kereskedéssel folytatódik a hét Ázsiában. A Nikkei 225 0,2%-ot csökken, a Hang Seng index 0,6%-ot emelkedik, a CSI 300 pedig gyakorlatilag változatlan a záráshoz közeledve.
A Caixin által összeállított kínai feldolgozóipari beszerzési menedzser index értéke az áprilisi 51,9-ről 52,0-ra emelkedett, ami megegyezik az elemzői várakozásokkal.
A Kínai Kommunista Párt vezetősége úgy határozott, hogy a jelenlegi kettő helyett három gyereket is vállalhatnak a családok. A gyermekvállalási kedv serkentése érdekében csökkentenék az oktatási kiadásokat. Az intézkedéseket a 10 évente esedékes népszámlálás eredményének májusi közzétételét követően hozták meg, mert az aggasztó képet festett a demográfiai trendekről. A munkaképes korosztály részaránya erősen visszaesett, az újszülöttek száma pedig négy éve megállás nélkül csökken, és tavaly 60 éves mélypontra esett. Ezen trendek hatására a vezetőség a nyugdíjkorhatár megemelését is fontolgatja. Jelenleg a férfiak 60 évesen, a nők pedig 50 évesen mehetnek nyugdíjba.
A renminbi erősödésének lassítására a kínai jegybank megemelte a bankok külföldi devizaállományának tartalékigényét, amire 2007 óta nem volt példa.
A főbb amerikai és európai határidős indexek többsége pluszban volt ma reggel, egyedül a FTSE volt mínuszos.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
