• Erste Investment alkalmazások
    Erste Investment alkalmazások

    Befektetések, nem csak az íróasztal mellől!

  • Befektetési hitel
    Befektetési hitel

    Most kedvezményes kamattal!*

09:54 | nov. 27.

Erste kommentár

Mindig meglepődöm!

Mindig meglepődöm! Pedig tudom a sok éves tapasztalat alapján, hogy Amerika nélkül mennyire nincsen élet a részvénypiacokon. Ez idén sincsen másképpen. Ma ugyan lesz rövidített kereskedés, de a hálaadási ünnepek miatt gyakorlatilag olyan lesz, mint tegnap: mintha zárva lennének a tőzsdék. Nagy mozgásokra nem számíthatunk, kis forgalomra viszont igen. Ez a hatalmas különbség a világ és az USA között pedig abból adódik – szerintem és nagy valószínűséggel –, hogy nagyon erős öngondoskodó nyugdíjrendszer van az Egyesült Államokban, ami gyakorlatilag azt jelenti,...Tovább olvasom

Legfrissebb tartalmak

17:15 | nov. 27.Ötletgyár Chart

DAX: Nem szívesen!

Nem szívesen és egy kicsit hitetlenül nézem a grafikont, mert a fundamentumok alapján azt gondolom, hogy nem igazán kellene emelkednie a piacnak. Ugyankkor kettő, egy kisebb, és egy nagyobb fülescsésze szerű alakzat is kialakult a grafikonon. Az egyikből 15.300 a másikból...

17:15 | nov. 27.Ötletgyár Chart

S&P500: Mégis jó a zászló!

A zászló alakzatból éppen kitörni készül az index. Ez alapján 4.000 pont környékére emelkedhet az árfolyam, pedig a jövőévi eredményekkel számított P/E ráta a legmagasabb az elmúlt 15 évben. Igaz, abban nincs...

17:15 | nov. 27.Ötletgyár Chart

Nasdaq: Nesze neked rotáció!

Ma réssel hagyta el az augusztus óta épülő bázist az árfolyam. Vagyis a technológiai rally – valójában folytatódik. Pedig az értékeltség az elmúlt 15 éves csúcson van, igaz ez még mindig közel a fele a dot.com lufiban...

15:20 | nov. 27.Erste Uzsonna

Itt a hétvége

Nagy mozgásra a mai nap várhatóan nem fog sor kerülni, habár a rendkívül alacsony kereskedési volumen okozhat kilengéseket. A részvénypiacok a szokásos 10 óra helyett magyar idő szerint már 7-kor bezárnak. Gazdasági számok a mai...

10:50 | nov. 27.Heti Menü

Heti Menü

A következő táblázatban a jövő hét legfontosabb gazdasági eseményeit gyűjtöttük össze. Piros betűvel jeleztük azokat, melyekre a leginkább koncentrálhatnak a befektetők, amelyek a legnagyobb piaci elmozdulást okozhatják.

10:28 | nov. 27.Erste Tízórai

Gyorsan reagált az EKB az olasz javaslatra

Kisebb csökkenés jellemezte tegnap az európai részvényindexeket. A FTSE100 0,4%-ot, a CAC40 0,1%-ot csökkent, míg a DAX stagnált. Az EKB francia tagja, Villeroy de Galhau már reagált is arra az olasz javalatra mely szerint az EKB-nak el kéne engednie az...

10:19 | nov. 27.Erste Csemege

Tartja magát a forint

Nem hozott meglepetést a tegnapi nap, így az EURHUF továbbra is 360,9 környékén áll. Tegnap a várakozásoknak megfelelően 0,75%-on tartotta a betéti kamatot az MNB, és ahogy várható volt, a magyar-lengyel költségvetési vétó...

09:54 | nov. 27.Erste Reggeli

Mindig meglepődöm!

Mindig meglepődöm! Pedig tudom a sok éves tapasztalat alapján, hogy Amerika nélkül mennyire nincsen élet a részvénypiacokon. Ez idén sincsen másképpen. Ma ugyan lesz rövidített kereskedés, de a hálaadási ünnepek miatt gyakorlatilag...

10:38 | nov. 26.Erste Tízórai

Adósságelengedést javasol Olaszország

Oldalazott tegnap az európai részvénypiacok többsége. A DAX stagnált, a CAC40 0,2%-ot emelkedett, míg a FTSE100 0,6%-ot csökkent. Az olasz miniszterelnök gazdasági tanácsadója azt javasolja, hogy az EKB a járvány alatt vásárolt...

10:35 | nov. 26.Erste Csemege

Magyar és lengyel egyeztetés

Az EURUSD árjegyzése 1,193-on állt ma reggel és ezzel a devizapár áttörte az 1,191 környékén látható szintet, mely eddig ellenállást jelentett az árfolyam számára. A vakcinával kapcsolatos hírek...

10:24 | nov. 26.Erste Reggeli

Mégis? Mégse? Mégis?...

Továbbra is a határon csücsül számos index. Például a DAX index hol kidugja a fejét a 13.300 pontnál lévő ellenállás szint fölé, hol visszaesik alá. Mintha ma is ezt a kottát játszaná. A Dow Jones index is hasonlóan...

15:03 | nov. 25.Erste Uzsonna

Ismét emelkedett a munkanélküli segélyért folyamodók száma

A futures piac nagy mozgást nem mutat, a Dow és S&P 500 Futures termékek 0.2 és 0.1%-ot csökkennek, a NASDAQ 100 Futures pedig 0.3%-os emelkedést mutat. Ismét emelkedett Amerikában a munkanélküli segélyért folyamodók száma. Ez mindenképpen...

14:20 | nov. 25.Ötletgyár Chart

USD/JPY: Háromszögben

Nem meglepő módon a dollár-jen kétszer is megpróbált letörni az elmúlt hónapokban kirajzolódott háromszög alakzatból, a letörés azonban egyik esetben sem sikerült. Ez szintén a pozitív befektetői hangulattal...

14:20 | nov. 25.Ötletgyár Chart

Arany: Letörés

Végül, de nem utolsó sorban az arany árfolyamát is ugyanezen befektetői hangulattal lehet magyarázni, ami az elmúlt héten a forintól kezdve az euró és jen árfolyamán át a legtöbb deviza mozgásában szerepet játszott. A...

14:12 | nov. 25.Ötletgyár Chart

EUR/USD: Tetőhöz érve

Az euró a magas reálkamat különbözetet és a pozitív befektetői hangulatot kihasználva próbál emelkedni, az árfolyam azonban az augusztus óta tartó kereskedési sáv tetejéhez érkezett. Támasz és ellenállás...

14:10 | nov. 25.Ötletgyár Chart

USD/HUF: Oldalazás

A dollár-forint esetében ugyanaz igaz, mint amit az euró-forintnál láthatunk. A pozitív hangulat segíti szinten tartani a forint árfolyamát. Támasz és ellenállás szintek1. támasz2. támasz1. ellenállás2....

Research blog

15:25 | júl. 28.Research Blog

Túlértékelt részvény-e a Tesla?

Az idei évben példátlan tőzsdei emelkedést produkált a Tesla részvénye, mely tavaly októberben még jellemzően 250-300 dolláros áron forgott az...

12:01 | júl. 20.Research Blog

Miként alakulhatnak az olajárak az év végéig?

Az OPEC egyre inkább finomhangolja az olajpiacot, és élvezi a visszanyert vezető szerepét a világ olajpiacán. Azonban a járvány alakulására és...

08:56 | jún. 16.Research Blog

Mibe fektessünk: a legkisebb rossz kiválasztása

Az elmúlt napokban sokat töprengtem azon, hogy mi lehet a következő pár év slágerterméke a befektetési piacon. Valószínűleg szelektált módon...

16:32 | jún. 4.Research Blog

Mitől gyengültek ekkorát a finomítói árrések Európában májusban?

A rendkívül erős április után a válság májusban utolérte a finomítói szektort is Európában. A MOL áprilisi 9,1 dollár/hordó marzsa májusra 0,4...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Hétfőnov. 30.
Hétfőnov. 30.
00:50
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (JP)
Időszak: okt., előző: -8.7%, várt: 6.3%
00:50
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: okt., előző: 3.9%, várt: 2.2%
00:50
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: okt., előző: -9%, várt: -4.6%
02:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: nov., előző: 51.4, várt: 51.5
02:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: nov., előző: 56.2, várt: 56
09:00
Átlagos bruttó béremelkedés (év/év) (HU)
Időszak: szept., előző: 9.1%
14:00
Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes (GE)
Időszak: nov., előző: -0.2%, várt: -0.1%
15:45
Chicagói beszerzési menedzser index (US)
Időszak: nov., előző: 61.1, várt: 59.2
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: okt., előző: 21.9%
Kedddec. 1.
00:30
Munkanélküliségi ráta (JP)
Időszak: okt., előző: 3%, várt: 3.1%
01:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: nov., előző: 48.3
02:45
Caixin feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: nov., előző: 53.6, várt: 53.5
09:00
Beszerzési menedzser index (HU)
Időszak: nov., előző: 50.1
09:00
GDP (év/év, nyers) - végleges (HU)
Időszak: Q3, előző: -4.6%
09:00
Termelői árindex (év/év) (HU)
Időszak: okt., előző: 5.2%
09:55
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - végleges (GE)
Időszak: nov., előző: 57.9, várt: 57.9
09:55
Munkanélküliségi ráta (GE)
Időszak: nov., előző: 6.2%, várt: 6.3%
09:55
Munkanélküliek számának változása (ezer fő) (GE)
Időszak: nov., előző: -35, várt: 15
10:00
GDP (év/év, igazított) (IT)
Időszak: Q3, előző: -4.718%
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - végleges (EMU)
Időszak: nov., előző: 53.6, várt: 53.6
10:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - végleges (UK)
Időszak: nov., előző: 55.2, várt: 55.2
11:00
Fogyasztói árindex (év/év) (EMU)
Időszak: nov., előző: -0.3%, várt: -0.2%
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: nov., előző: 56.7
16:00
ISM feldolgozóipari index (US)
Időszak: nov., előző: 59.3, várt: 57.6
Szerdadec. 2.
01:30
GDP (év/év) (AU)
Időszak: Q3, előző: -6.3%, várt: -4.5%
09:00
Külkereskedelmi mérleg (millió euró) - végleges (HU)
Időszak: szept., előző: 1141.26
11:00
Munkanélküliségi ráta (EMU)
Időszak: okt., előző: 8.3%, várt: 8.5%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: nov., előző: 3.9%
14:15
ADP foglalkoztatottság változása (ezer/hó) (US)
Időszak: nov., előző: 364.6, várt: 500
20:00
Fed Bézs könyv (US)
Csütörtökdec. 3.
02:45
Caixin kompozit beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: nov., előző: 55.7
09:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (HU)
Időszak: okt., előző: -2%
09:55
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - végleges (GE)
Időszak: nov., előző: 46.2, várt: 46.2
10:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - végleges (UK)
Időszak: nov., előző: 45.8, várt: 45.7
11:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (EMU)
Időszak: okt., előző: 2.2%, várt: 2.4%
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: nov., előző: 6071
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: nov., előző: 778
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: nov., előző: 57.7, várt: 57.5
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: nov., előző: 57.9
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: nov., előző: 49.6
16:00
ISM szolgáltatóipari index (US)
Időszak: nov., előző: 56.6, várt: 56
08:00
Ipari rendelésállomány (év/év) (GE)
Időszak: okt., előző: -1.9%, várt: 0.2%
09:00
Ipari termelés (év/év, igazított) (HU)
Időszak: okt., előző: -0.97%
10:00
Értékesített autók száma (UK)
Időszak: nov., előző: -1.61%
14:30
Tisztított munkanélküliségi ráta (US)
Időszak: nov., előző: 12.1%
14:30
Munkanélküliségi ráta (US)
Időszak: nov., előző: 6.9%, várt: 6.8%
14:30
Aktivitási ráta (US)
Időszak: nov., előző: 61.7%
14:30
Külkereskedelmi mérleg (milliárd dollár) (US)
Időszak: okt., előző: -63.862, várt: -64.8
14:30
Nem-mezőgazdasági foglalkoztatottak változása (ezer fő) (US)
Időszak: nov., előző: 638, várt: 500
14:30
Foglalkoztatottság változása (ezer fő) (US)
Időszak: nov., előző: 38, várt: 49
14:30
Magánszektor foglalkoztatottak változása (ezer fő) (US)
Időszak: nov., előző: 906, várt: 590
14:30
Átlagos órabérek (US)
Időszak: nov., előző: 4.5%, várt: 4.2%
16:00
Ipari rendelésállomány (hó/hó) (US)
Időszak: okt., előző: 1.1%, várt: 0.8%
16:00
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: okt., előző: 1.3%
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX39 308.90+285.34+0.7338 994.5539 405.406 635.38M
DAX13 362.77+76.20+0.5713 272.7413 364.171 945.69M
ATX2 600.86+21.96+0.852 572.282 613.0273.55M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF361.93+1.28+0.35360.73362.66
CHFHUF334.25-0.03-0.01333.68335.08
USDHUF302.31-0.65-0.21302.16304.14
EURUSD1.1964+0.0049+0.411.19101.1964
EURCHF1.0821+0.0022+0.201.07951.0827
EURGBP0.8986--0.89150.8999
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
MASTERPLAST1 400.0+160.0+12.901 240.01 450.0478.31M
DUNAHOUSE360+20+5.883403603.69M
OPUS238.0+4.5+1.93227.5244.0118.47M
RABA980-25-2.499801 0103.31M
WABERERS1 100-20-1.791 0951 1209.12M
Appeninn302.0-5.0-1.63297.5304.522.98M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGOLDTS013987+193+24.318149870.2M
EBVWTS051 329+246+22.711 2731 3290.1M
EBDAITS01239+27+12.74239239-
EBGOLDTL0081 906-854-30.941 7252 7577.58M
EBSILVTL014784-196-20.007319791.63M
EBSILVTL0131 326-312-19.051 3261 5800.39M

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.

Elemzési hirdetmény

Az Európai Parlament és Tanács piaci visszaélésekről szóló 596/2014 Rendeletének 20. cikke és az ahhoz kapcsolódó végrehajtási jogszabály (2016/958/EU Rendelet) értelmében a befektetési ajánlásokat készítő befektetési vállalkozásoknak meghatározott közzétételi kötelezettségeknek kell eleget tenniük. Az Erste Befektetési Zrt. jelen hirdetmény kibocsátásval kíván eleget tenni e kötelezettségének.

A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenségek megelőzésére és kezelésére szolgáló megoldások:

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet, valamint korlátozzuk és fokozottan nyomon követjük elemzőink saját számlás kereskedését. A vonatkozó jogszabályi előírások alapján elemzőink rendelkezhetnek pozícióval abban a termékben, amelyre nézve az elemzést készítik, azonban Társaságunk Compliance szervezete monitoring tevékenysége során ezt folyamatos kontroll alatt tartja. A befektetési ajánlások elkészítésében részt vevő szakértőink díjazása nem kapcsolódik közvetlenül a befektetési szolgáltatások keretében teljesített ügyletekhez, illetve kereskedési díjakhoz.

Az összeférhetetlenség elkerülése érdekében megtett intézkedések részletes bemutatása az Üzletszabályzat 6.számú mellékletét képező összeférhetetlenségi politikában található, amely elérhető a következő linken: http://ersteinvestment.hu/static/befrt/download/Erste_Befektetesi_Zrt_Uszab_6_Melleklet_osszeferhetetlenseg_20150601.pdf

A befektetési ajánlások készítése során alkalmazott módszertanok összefoglalása:

Fundamentális elemzés

Diszkontált szabad pénzáram modell (DCF: discounted free cash flow)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég szabad pénzáramát, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). Mindkettőnek kiszámítjuk a jelenértékét. Amennyiben a vállalat egy öt évnél hosszabb távú beruházási ciklusban van, vagy bármilyen más okból szükséges, akkor hosszabb időtávra is készítünk előrejelzést. A diszkontfaktor (WACC: weighted average cost of capital) a társaság tőkeköltségével egyezik meg, ahol a kockázatmentes hozam megegyezik a megfelelő államkötvény hozamával. A részvénykockázati felár számításánál figyelembe vesszük az ország hitelminősítését, a piacon általában jellemző bétát és az adózás utáni hitelköltséget. A nettó hitelállományt kivonva megkapjuk a saját tőke fair értékét. A célár meghatározásánál az elvárt hozam megegyezik a tőkeköltséggel.

Diszkontált osztalék modell (DDM: discounted dividend model)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég osztalék kifizetését, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). A jövőbeli osztalékfizetést visszadiszkontáljuk a jelenre és a tőkeköltség mint elvárt hozam segítségével ebből határozzuk meg a 12 hónapos célárat.

Relatív értékelés
A versenytárssakkal való összehasonlításhoz vagy saját előrejelzéseket, vagy ha az nem áll rendelkezésre, akkor piaci konszenzust használunk. Az értékelés alapjául szolgáló mutatókat cég specifikusan válogatjuk össze. A mutatókból aggregátumokat képzünk és esetenként súlyozzuk.

Tranzakció értékelés
A relatív értékeléshez hasonló, csak itt a mutatókat az adott iparág korábbi tranzakciói alapján választjuk.

Módosított Gordon-modell / többlethozam
Alapvetően a bankok értékelésénél használt módszer, amellyel a fair piaci érték és könyvszerinti tőke értékének arányát becsüljük.

Értékelési módszerek kombinációja
Amennyiben releváns, több módszerrel is meghatározzuk a cég értékét, és az így kapott célárakat súlyozzuk.

Ajánláséves felértékelődési potenciál
Vétela célárhoz képest több mint +20%
Felhalmozás a célárhoz képest +10% és +20% között
Tartása célárhoz képest 0% és +10% között
Csökkentésa célárhoz képest 0% és -10% között
Eladása célárhoz képest kevesebb mint -10%

Ajánlások, célárak felülvizsgálata
Az egyedi részvényekre meghatározott célárak általában 12 hónapos időintervallumra szólnak, ami az elemzés publikálásának időpontjától kezdődően értendő. A célárakat és ajánlásokat általában és bizonyos esetekben a negyedéves eredmények közzétételét követően, de a legtöbb esetben ad hoc jelleggel, illetve amikor szükséges, akkor vizsgáljuk felül.

Az értékelési módszerekről az alábbi könyvből lehet részletes ismeretekhez jutni: Aswath Damodaran: A befektetések értékelése – Módszerek és eljárások, Panem 2007

Technikai elemzés

A technikai elemzés múltbeli adatsor alapján jövőbeli eseményekre ad előrejelzést. A múltban tapasztalt mintákon alapul, ugyanakkor ezek a minták nem feltétlenül ismétlődnek meg a jövőben is. A technikai elemzés nem helyettesíti a fundamentális elemzést, és az is elképzelhető, hogy a kétféle elemzés egymásnak ellentmondó eredményt ad. A technikai elemzés inkább rövid távú trendeket azonosít, és index, illetve árfolyam előrejelzés alapjául szolgálhat. Az előrejelzések különböző időtávra szólhatnak.

A rövid távú trendek meghatározására szolgáló indikátorok
A teljesség igénye nélkül:

  • Mozgóátlag konvergencia-divergencia indikátor (MACD: moving average converegence divergence indicator)
  • RSI: Relatív Erő Indikátor
  • 20, 30, 50, 100 és 200 napos mozgóátlagok, de eltérhetünk tőlük
  • Ellenállások, támaszok és trendvonalak
Az előrejelzés és ajánlás többnyire konkrét ár vagy ársáv meghatározását jelenti, s általában veszteséglimitáló stop loss, vagy ha már pofit van az ajánláson stop profit ajánlást is megszoktunk fogalmazni a célárfolyam mellett.

Ajánlás
Long: az instrumentum emelkedésére játszó pozíció felvétele
Short: az instrumentum csökkenésére játszó pozíció felvétele