Hibás elemzés webcím.

Szintet lép a mobilos kereskedés:
A NetBroker GO appot 2026.06.11-én lekapcsoljuk – válts az új Erste Market GO appra!

Ugrás az oldal tartalmára
GYIK Panaszkezelés

GYIKPanaszkezelés
  1. Kezdőlap
  2. Elemzések és cikkek

Elemzések és cikkek

Piaci hírek

Tovább vette saját részvényeit a Magyar Telekom

A Magyar Telekom június 2-án 215.000 darab saját részvényt vásárolt 2714,79 forintos...

2026. június 3.

Mától osztalékszelvény nélkül forog a Richter

A Richter 655,45 forint osztalékot...

2026. június 3.

Kamatemelésre készül az Fed döntéshozója

2026. június 2.
Nagy dobásra készül az Nvidia, visszavág a trónkövetelőknek a mesterséges intelligencia úttörője

Nagy dobásra készül az Nvidia, visszavág a trónkövetelőknek a mesterséges intelligencia úttörője

ELEMZÉS

Az adatközponti csipek piaca kezd túlzsúfolttá válni. Az Nvidia ezért több új bejelentést is...

2026. június 2.
Még mindig VONZÓ a magyar piac?

Még mindig VONZÓ a magyar piac?

VIDEÓ

Miró József vezető elemzőnkkel tárgyaltuk ki, hogy milyen első negyedéves gyorsjelentéseket...

2026. június 1.

Keresés cikkeinkben

Kategóriák szerintTémák szerint
EU-s források

EU-s források

SZTORI

Magyar Péter miniszterelnök pénteki brüsszeli...

2026. június 1.
A piaci árazások által prognosztizált kamatszint a határidős kamatláb-megállapodások (FRA) alapján

A piaci árazások által prognosztizált kamatszint a határidős kamatláb-megállapodások (FRA) alapján

SZTORI

A héten az MNB-re figyel majd a piac: kedden jön a májusi...

2026. május 26.
Románia agráradottságai

Románia agráradottságai

AGRÁR SAROK

Tovább gombolyítva a múlt héten elindított fonalat, most Románia agrárpotenciálját tekintem át. Röviden: hatalmas, de csak közepesen kihasznált....

2026. június 1.
Miért maradt ki az NVIDIA a rallyból?

Miért maradt ki az NVIDIA a rallyból?

VIDEÓ

Péntek Ádám részvényelemzőnkkel elemeztük az NVIDIA negyedéves eredményeit. Hogyan reagáltak...

2026. május 22.
Jó szelet!

Jó szelet!

SZTORI

Nyeste Orsolya és Nagy János, az Erste elemzőinek negyedéves makrogazdasági összefoglalója...

2026. május 21.

Újra a pályán - OTP - 2026/41 - napos

Az elmúlt időszakban emelkedés érkezett a piacra, amely elérte az elsődleges és másodlagos célárat és a harmadlagos közelébe jutott (42.040 vs....

2026. június 3.

Újból középpontba kerülhet a Közel-Kelet: Olaj - 2026/41 - napi

Az elmúlt időszakban emelkedés érkezett a piacra, amely elérte az elsődleges célárat.

2026. június 3.

Csúcson- Apple - 2026/41 - napi

Az elmúlt időszakban megtörtént a felszúrás, majd az esés, amely az elsődleges célár közelébe jutott, azonban nem érte el (302,50 vs. 305,02),...

2026. június 3.

Ismét a csatornaaljon: Tesla - 2026/41 - napi

Az elmúlt időszakban esés érkezett a piacra, amely elérte az elsődleges célárat, majd a hónap első napján további jelentős esés érkezett a piacra.

2026. június 3.

Az Nvidia vezére megdicsért egy céget, rögtön felrobbant az árfolyam

PIACI HÍREK

Jensen Huang, az Nvidia vezérigazgatója a Marvellt méltatta, és kijelentette, hogy a chiptervező cég 1000...

2026. június 2.

Megújulásra készül a McDonald’s

PIACI HÍREK

A McDonald’s bemutatta legújabb globális növekedési tervét. A „McDonald’s > NEXT”...

2026. június 2.

Eljött az idő!

PIACI HÍREK

Fél éves stagnálást majd csökkenést követően — amelyet egy iráni támadás...

2026. június 2.

EURUSD: kicsit erősödött tegnap a dollár

PIACI HÍREK

A nemzetközi devizapiacon az EURUSD relációban nincsenek nagy mozgások. Nap végére...

2026. június 2.

EURHUF: a gyengébb irányba korrigált tegnap a forint

PIACI HÍREK

Korrekciót láttunk tegnap a piacon, hiszen a forint árfolyama nap végére mintegy fél...

2026. június 2.

Csökkenés a nagy emelkedés után

PIACI HÍREK

Az olajár kismértékben csökkent, miután mintegy egy hónanpos távlatában a legnagyobb...

2026. június 2.

Csökkenés után újra emelkedés

PIACI HÍREK

Az arany ára csökkent miután az amerikai–iráni tárgyalásokkal kapcsolatos ellentmondó...

2026. június 2.

Tőzsdére lép az OpenAI fő riválisa

PIACI HÍREK

A népszerű Claude chatbot mögött álló vállalat hétfőn bejelentette, hogy benyújtotta tőzsdei...

2026. június 2.

Nagy meglepetést okozott a Hewlett Packard Enterprise

PIACI HÍREK

Az AI-szerverekre, az adattárolásra és a felhőalapú számítástechnikára...

2026. június 2.

Nehezen finanszírozható Putyin háborúja

PIACI HÍREK

A Bloomberg értesülései szerint az orosz pénzügyminisztérium és a jegybank illetékesei is azt...

2026. június 2.

Ma forog utoljára osztalékszelvénnyel a Richter

PIACI HÍREK

A Richter 655,45 forint osztalékot fizet részényenként. A kifizetés június 11-én kezdődik. Holnap...

2026. június 2.

Fordulat? - 2026/43 - EUR/HUF - napi

Az elmúlt napokban esés érkezett a piacra, amely nem érte el a várt célárat, majd a hétfői kereskedésben emelkedést láthattunk.

2026. június 2.

A forintgyengülés útjára lépve: USD/HUF - 2026/43 - napi

Az elmúlt időszakban elérte a korábban jelzett célárat a piac, majd északnak fordult és a várt elsődleges célár közelébe jutott (306,95 vs. 306,85).

2026. június 2.

A korrekció vége? - EUR/USD - 2026/43 - napi

Az elmúlt napokban egy gyors esést követően emelkedés érkezett a piacra, majd ismét esésbe fordult az árfolyam.

2026. június 2.

Fordulat előtt: USD/JPY - 2026/43 - napi

Az elmúlt időszakban először esés érkezett az árfolyamban, amely a várt célár közelébe jutott (158,925 vs. 159,09), majd emelkedésbe fordult a...

2026. június 2.
További cikkek

Elemzési hirdetmény

Az Európai Parlament és Tanács piaci visszaélésekről szóló 596/2014 Rendeletének 20. cikke és az ahhoz kapcsolódó végrehajtási jogszabály (2016/958/EU Rendelet) értelmében a befektetési ajánlásokat készítő befektetési vállalkozásoknak meghatározott közzétételi kötelezettségeknek kell eleget tenniük. Az Erste Befektetési Zrt. jelen hirdetmény kibocsátásval kíván eleget tenni e kötelezettségének.

A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenségek megelőzésére és kezelésére szolgáló megoldások:

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet, valamint korlátozzuk és fokozottan nyomon követjük elemzőink saját számlás kereskedését. A vonatkozó jogszabályi előírások alapján elemzőink rendelkezhetnek pozícióval abban a termékben, amelyre nézve az elemzést készítik, azonban Társaságunk Compliance szervezete monitoring tevékenysége során ezt folyamatos kontroll alatt tartja. A befektetési ajánlások elkészítésében részt vevő szakértőink díjazása nem kapcsolódik közvetlenül a befektetési szolgáltatások keretében teljesített ügyletekhez, illetve kereskedési díjakhoz.

Az összeférhetetlenség elkerülése érdekében megtett intézkedések részletes bemutatása az Üzletszabályzat 6.számú mellékletét képező összeférhetetlenségi politikában található, amely elérhető a következő linken: http://ersteinvestment.hu/static/befrt/download/Erste_Befektetesi_Zrt_Uszab_6_Melleklet_osszeferhetetlenseg_20150601.pdf

A befektetési ajánlások készítése során alkalmazott módszertanok összefoglalása:

Fundamentális elemzés

Diszkontált szabad pénzáram modell (DCF: discounted free cash flow)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég szabad pénzáramát, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). Mindkettőnek kiszámítjuk a jelenértékét. Amennyiben a vállalat egy öt évnél hosszabb távú beruházási ciklusban van, vagy bármilyen más okból szükséges, akkor hosszabb időtávra is készítünk előrejelzést. A diszkontfaktor (WACC: weighted average cost of capital) a társaság tőkeköltségével egyezik meg, ahol a kockázatmentes hozam megegyezik a megfelelő államkötvény hozamával. A részvénykockázati felár számításánál figyelembe vesszük az ország hitelminősítését, a piacon általában jellemző bétát és az adózás utáni hitelköltséget. A nettó hitelállományt kivonva megkapjuk a saját tőke fair értékét. A célár meghatározásánál az elvárt hozam megegyezik a tőkeköltséggel.

Diszkontált osztalék modell (DDM: discounted dividend model)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég osztalék kifizetését, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). A jövőbeli osztalékfizetést visszadiszkontáljuk a jelenre és a tőkeköltség mint elvárt hozam segítségével ebből határozzuk meg a 12 hónapos célárat.

Relatív értékelés
A versenytárssakkal való összehasonlításhoz vagy saját előrejelzéseket, vagy ha az nem áll rendelkezésre, akkor piaci konszenzust használunk. Az értékelés alapjául szolgáló mutatókat cég specifikusan válogatjuk össze. A mutatókból aggregátumokat képzünk és esetenként súlyozzuk.

Tranzakció értékelés
A relatív értékeléshez hasonló, csak itt a mutatókat az adott iparág korábbi tranzakciói alapján választjuk.

Módosított Gordon-modell / többlethozam
Alapvetően a bankok értékelésénél használt módszer, amellyel a fair piaci érték és könyvszerinti tőke értékének arányát becsüljük.

Értékelési módszerek kombinációja
Amennyiben releváns, több módszerrel is meghatározzuk a cég értékét, és az így kapott célárakat súlyozzuk.

Ajánláséves felértékelődési potenciál
Vétela célárhoz képest több mint +20%
Felhalmozás a célárhoz képest +10% és +20% között
Tartása célárhoz képest 0% és +10% között
Csökkentésa célárhoz képest 0% és -10% között
Eladása célárhoz képest kevesebb mint -10%

Ajánlások, célárak felülvizsgálata
Az egyedi részvényekre meghatározott célárak általában 12 hónapos időintervallumra szólnak, ami az elemzés publikálásának időpontjától kezdődően értendő. A célárakat és ajánlásokat általában és bizonyos esetekben a negyedéves eredmények közzétételét követően, de a legtöbb esetben ad hoc jelleggel, illetve amikor szükséges, akkor vizsgáljuk felül.

Az értékelési módszerekről az alábbi könyvből lehet részletes ismeretekhez jutni: Aswath Damodaran: A befektetések értékelése – Módszerek és eljárások, Panem 2007

Technikai elemzés

A technikai elemzés múltbeli adatsor alapján jövőbeli eseményekre ad előrejelzést. A múltban tapasztalt mintákon alapul, ugyanakkor ezek a minták nem feltétlenül ismétlődnek meg a jövőben is. A technikai elemzés nem helyettesíti a fundamentális elemzést, és az is elképzelhető, hogy a kétféle elemzés egymásnak ellentmondó eredményt ad. A technikai elemzés inkább rövid távú trendeket azonosít, és index, illetve árfolyam előrejelzés alapjául szolgálhat. Az előrejelzések különböző időtávra szólhatnak.

A rövid távú trendek meghatározására szolgáló indikátorok
A teljesség igénye nélkül:

  • Mozgóátlag konvergencia-divergencia indikátor (MACD: moving average converegence divergence indicator)
  • RSI: Relatív Erő Indikátor
  • 20, 30, 50, 100 és 200 napos mozgóátlagok, de eltérhetünk tőlük
  • Ellenállások, támaszok és trendvonalak
Az előrejelzés és ajánlás többnyire konkrét ár vagy ársáv meghatározását jelenti, s általában veszteséglimitáló stop loss, vagy ha már pofit van az ajánláson stop profit ajánlást is megszoktunk fogalmazni a célárfolyam mellett.

Ajánlás
Long: az instrumentum emelkedésére játszó pozíció felvétele
Short: az instrumentum csökkenésére játszó pozíció felvétele

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben