Hibás elemzés webcím.

Töltsd ki kérdőívünket, hogy megnyerhesd a 3 db JBL Grip bluetooth hangszóró egyikét!

Kitöltöm
Ugrás az oldal tartalmára
GYIK Panaszkezelés

GYIKPanaszkezelés
  1. Kezdőlap
  2. Elemzések és cikkek

Elemzések és cikkek

Piaci hírek

EURHUF: 362-nél a kurzus

A hazai piacon minimálisan gyengült a forint tegnap az euróval szemben. A kockázati étvágy...

2026. május 20.

EURUSD: ismét erősödött a kockázatkerülés

A nemzetközi devizapiacon mintegy...

2026. május 20.

Részesedést adott el az ArcelorMittal

2026. május 20.
A NYERSANYAG ELEMZŐ naplója - Sztorik, tanulságok az elmúlt 25 évből

A NYERSANYAG ELEMZŐ naplója - Sztorik, tanulságok az elmúlt 25 évből

VIDEÓ

Rendhagyó utolsó beszélgetésünk az Erste csoport olaj-és gázipari elemzőjeként Pletser...

2026. május 15.
Hitelminősítések

Hitelminősítések

SZTORI

A héten indul a tavaszi-nyári felülvizsgálati időszak a...

2026. május 18.

Keresés cikkeinkben

Kategóriák szerintTémák szerint
OTP: Egyszeri tételek torzították az első negyedévet, de az alapfolyamatok stabilak maradtak

OTP: Egyszeri tételek torzították az első negyedévet, de az alapfolyamatok stabilak maradtak

PIACI HÍREK

Az Erste elemzője május 15-én tette közzé az OTP első...

2026. május 15.
Waberer’s: Az erős ellenszél ellenére stabil eredmény

Waberer’s: Az erős ellenszél ellenére stabil eredmény

PIACI HÍREK

2026 első negyedévében a Waberer’s 7,7 millió euró...

2026. május 15.
Kína-USA találkozó

Kína-USA találkozó

AGRÁR SAROK

Donald Trump amerikai elnök és Hszi Csin-ping kínai elnök Pekingben tartott találkozója jelentős eredmények nélkül zárult az amerikai gazdák...

2026. május 18.
Állampapírhozamokat felülmúló osztalékhozam számos hazai cégnél

Állampapírhozamokat felülmúló osztalékhozam számos hazai cégnél

ELEMZÉS

Lezajlottak a hazai közgyűlések, jóváhagyták az...

2026. május 14.
Az autógyártók és a biztosítók a legjobb osztalékfizetők a német részvénypiacon

Az autógyártók és a biztosítók a legjobb osztalékfizetők a német részvénypiacon

ELEMZÉS

A DAX index komponensei közül számos vállalat már ki is...

2026. május 14.

Újabb Bayer gyógyszer mehet keresztül gyorsabban az FDA útvesztőin

PIACI HÍREK

A Bayer stroke-megelőzésre kifejlesztett asundexian gyógyszerének törzskönyvi kérelmét az FDA...

2026. május 20.

BMW: Erős évkezdés Debrecenben

PIACI HÍREK

A debreceni BMW-gyárban készülő iX3-ra eddig nagyjából 50 ezer rendelés érkezett, a kereslet 2026...

2026. május 20.

Az UniCredit kihagyja a Commerzbank közgyűlését

PIACI HÍREK

A UniCredit nem vesz részt a Commerzbank május 20-i közgyűlésén, mivel nem regisztrálta időben...

2026. május 20.

A Deutsche Banknak van még hova javulnia a vezérigazgató szerint

PIACI HÍREK

A Deutsche Bank üzleti tevékenységeinek többsége tavaly még mindig nem termelte ki a...

2026. május 20.

A Ryanair vezér szerint csődhullám jöhet, ha Hormuz ősz végéig zárva marad

PIACI HÍREK

A Ryanair vezérigazgatója, Michael O’Leary arra figyelmeztetett, hogy ha az olajárak tartósan magasak maradnak,...

2026. május 20.

Holnap sztrájkba léphetnek a Samsung dolgozói

PIACI HÍREK

A világ legnagyobb memóriachip-gyártójánál nem sokkal a tervezett munkabeszüntetés előtt...

2026. május 20.

Bemutatta új AI-chipjét az Alibaba

PIACI HÍREK

Az Alibaba bemutatta új mesterséges intelligencia chipjét, a Zhenwu M890-et. A kínai technológiai...

2026. május 20.

Korrekcióra figyelmeztetnek az elemzők

PIACI HÍREK

A Bank of America legfrissebb alapkezelői felmérése szerint májusban rekordnövekedés volt tapasztalható a...

2026. május 20.

Áttörés az EU-USA kereskedelmi vitában

PIACI HÍREK

Az Európai Unió ideiglenes megállapodásra jutott az Egyesült Államokkal való kereskedelmi...

2026. május 20.

Tetőépítés: Apple - 2026/37 - napi

Az elmúlt időszakban oldalazott az árfolyam.

2026. május 20.

Éles esés a csatorna aljig: TESLA - 2026/37 - napi

Az elmúlt időszakban esés érkezett a piacra, amely elérte az elsődleges célárat.

2026. május 20.

Altatás: Olaj - 2026/37 - napi

Az elmúlt időszakban folytatódott az emelkedés, amely elérte a várt elsődleges célárat.

2026. május 20.

Még él a remény: OTP - 2026/37 - napi

Az elmúlt időszakban esés érkezett a piacra.

2026. május 20.

Ma forog utoljára osztalékszelvénnyel az OTP

PIACI HÍREK

Az OTP 1129,08 forint osztalékot fizet részvényenként. A kifizetés június 1-jén kezdődik, holnap...

2026. május 20.

Átmeneti lehet az inflációs sokk az elemzők szerint

PIACI HÍREK

A Reuters által megkérdezett közgazdászok már csak kevesebb mint fele számít arra, hogy a december...

2026. május 19.

Stabil keresletről számolt be a Home Depot

PIACI HÍREK

A világ legnagyobb lakberendezési és barkácsáruház-lánca 41,77 milliárd dollár...

2026. május 19.

Nehéz Trump helyzete

PIACI HÍREK

Én is ideges lennék, ha a mindennapi költségeim hasonló mértékben emelkednének, mint a...

2026. május 19.

EURHUF: 360 körül a kurzus

PIACI HÍREK

Itthon szűk sávban mozogva zajlott a kereskedés a forint és euró között, valamivel erősebb szinten...

2026. május 19.

EURUSD: tegnap még gyengült a dollár

PIACI HÍREK

A nemzetközi devizapiacon gyengüléssel indította a hetet a dollár az euró ellenében. Trump elnök...

2026. május 19.
További cikkek

Elemzési hirdetmény

Az Európai Parlament és Tanács piaci visszaélésekről szóló 596/2014 Rendeletének 20. cikke és az ahhoz kapcsolódó végrehajtási jogszabály (2016/958/EU Rendelet) értelmében a befektetési ajánlásokat készítő befektetési vállalkozásoknak meghatározott közzétételi kötelezettségeknek kell eleget tenniük. Az Erste Befektetési Zrt. jelen hirdetmény kibocsátásval kíván eleget tenni e kötelezettségének.

A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenségek megelőzésére és kezelésére szolgáló megoldások:

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet, valamint korlátozzuk és fokozottan nyomon követjük elemzőink saját számlás kereskedését. A vonatkozó jogszabályi előírások alapján elemzőink rendelkezhetnek pozícióval abban a termékben, amelyre nézve az elemzést készítik, azonban Társaságunk Compliance szervezete monitoring tevékenysége során ezt folyamatos kontroll alatt tartja. A befektetési ajánlások elkészítésében részt vevő szakértőink díjazása nem kapcsolódik közvetlenül a befektetési szolgáltatások keretében teljesített ügyletekhez, illetve kereskedési díjakhoz.

Az összeférhetetlenség elkerülése érdekében megtett intézkedések részletes bemutatása az Üzletszabályzat 6.számú mellékletét képező összeférhetetlenségi politikában található, amely elérhető a következő linken: http://ersteinvestment.hu/static/befrt/download/Erste_Befektetesi_Zrt_Uszab_6_Melleklet_osszeferhetetlenseg_20150601.pdf

A befektetési ajánlások készítése során alkalmazott módszertanok összefoglalása:

Fundamentális elemzés

Diszkontált szabad pénzáram modell (DCF: discounted free cash flow)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég szabad pénzáramát, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). Mindkettőnek kiszámítjuk a jelenértékét. Amennyiben a vállalat egy öt évnél hosszabb távú beruházási ciklusban van, vagy bármilyen más okból szükséges, akkor hosszabb időtávra is készítünk előrejelzést. A diszkontfaktor (WACC: weighted average cost of capital) a társaság tőkeköltségével egyezik meg, ahol a kockázatmentes hozam megegyezik a megfelelő államkötvény hozamával. A részvénykockázati felár számításánál figyelembe vesszük az ország hitelminősítését, a piacon általában jellemző bétát és az adózás utáni hitelköltséget. A nettó hitelállományt kivonva megkapjuk a saját tőke fair értékét. A célár meghatározásánál az elvárt hozam megegyezik a tőkeköltséggel.

Diszkontált osztalék modell (DDM: discounted dividend model)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég osztalék kifizetését, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). A jövőbeli osztalékfizetést visszadiszkontáljuk a jelenre és a tőkeköltség mint elvárt hozam segítségével ebből határozzuk meg a 12 hónapos célárat.

Relatív értékelés
A versenytárssakkal való összehasonlításhoz vagy saját előrejelzéseket, vagy ha az nem áll rendelkezésre, akkor piaci konszenzust használunk. Az értékelés alapjául szolgáló mutatókat cég specifikusan válogatjuk össze. A mutatókból aggregátumokat képzünk és esetenként súlyozzuk.

Tranzakció értékelés
A relatív értékeléshez hasonló, csak itt a mutatókat az adott iparág korábbi tranzakciói alapján választjuk.

Módosított Gordon-modell / többlethozam
Alapvetően a bankok értékelésénél használt módszer, amellyel a fair piaci érték és könyvszerinti tőke értékének arányát becsüljük.

Értékelési módszerek kombinációja
Amennyiben releváns, több módszerrel is meghatározzuk a cég értékét, és az így kapott célárakat súlyozzuk.

Ajánláséves felértékelődési potenciál
Vétela célárhoz képest több mint +20%
Felhalmozás a célárhoz képest +10% és +20% között
Tartása célárhoz képest 0% és +10% között
Csökkentésa célárhoz képest 0% és -10% között
Eladása célárhoz képest kevesebb mint -10%

Ajánlások, célárak felülvizsgálata
Az egyedi részvényekre meghatározott célárak általában 12 hónapos időintervallumra szólnak, ami az elemzés publikálásának időpontjától kezdődően értendő. A célárakat és ajánlásokat általában és bizonyos esetekben a negyedéves eredmények közzétételét követően, de a legtöbb esetben ad hoc jelleggel, illetve amikor szükséges, akkor vizsgáljuk felül.

Az értékelési módszerekről az alábbi könyvből lehet részletes ismeretekhez jutni: Aswath Damodaran: A befektetések értékelése – Módszerek és eljárások, Panem 2007

Technikai elemzés

A technikai elemzés múltbeli adatsor alapján jövőbeli eseményekre ad előrejelzést. A múltban tapasztalt mintákon alapul, ugyanakkor ezek a minták nem feltétlenül ismétlődnek meg a jövőben is. A technikai elemzés nem helyettesíti a fundamentális elemzést, és az is elképzelhető, hogy a kétféle elemzés egymásnak ellentmondó eredményt ad. A technikai elemzés inkább rövid távú trendeket azonosít, és index, illetve árfolyam előrejelzés alapjául szolgálhat. Az előrejelzések különböző időtávra szólhatnak.

A rövid távú trendek meghatározására szolgáló indikátorok
A teljesség igénye nélkül:

  • Mozgóátlag konvergencia-divergencia indikátor (MACD: moving average converegence divergence indicator)
  • RSI: Relatív Erő Indikátor
  • 20, 30, 50, 100 és 200 napos mozgóátlagok, de eltérhetünk tőlük
  • Ellenállások, támaszok és trendvonalak
Az előrejelzés és ajánlás többnyire konkrét ár vagy ársáv meghatározását jelenti, s általában veszteséglimitáló stop loss, vagy ha már pofit van az ajánláson stop profit ajánlást is megszoktunk fogalmazni a célárfolyam mellett.

Ajánlás
Long: az instrumentum emelkedésére játszó pozíció felvétele
Short: az instrumentum csökkenésére játszó pozíció felvétele

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben