Hibás elemzés webcím.

Visszajelzésed van az Erste Market GO vagy Erste Market Pro használatáról?
Kérjük, átmenetileg a felületek visszajelzés funkciója helyett ügyfélszolgálatunkon keresztül oszd meg velünk észrevételeidet.

Kapcsolat
Ugrás az oldal tartalmára
GYIK Panaszkezelés

GYIKPanaszkezelés
  1. Kezdőlap
  2. Elemzések és cikkek

Elemzések és cikkek

Piaci hírek

Többen igényeltek munkanélküli-segélyt Amerikában

Az Egyesült Államokban a munkanélküli-ellátást igénylők száma augusztus első hetében...

2026. augusztus 13.

A termelői árak inflációja is mérséklődött az USA-ban

Az amerikai termelői árak...

2026. augusztus 13.

Új csúcs! Hogyan tovább? (BUX)

2026. augusztus 13.
Az AI rejtett haszonélvezőjévé válhat a Generac

Az AI rejtett haszonélvezőjévé válhat a Generac

ELEMZÉS

A Generac Holdings egy lakossági, kereskedelmi és ipari...

2026. augusztus 13.

Erős az európai és az amerikai gyorsjelentési szezon is

PODCAST

Európában a cégek 70 százaléka közzétette már a 2. negyedéves számait. Az árbevételük átlagban 9 százalékkal, nyereségük 26 százalékkal növekedett...

2026. augusztus 13.

Keresés cikkeinkben

Kategóriák szerintTémák szerint
Nagyot mentek, van még bennük? - Negyedéves gyorsjelentési összefoglaló

Nagyot mentek, van még bennük? - Negyedéves gyorsjelentési összefoglaló

VIDEÓ

A hazai blue chipek (OTP, Richter, Telekom, Mol) 2026 Q2-es eredményeit vettük górcső alá...

2026. augusztus 11.
Fordulat az űrszektorban, véget ért a SpaceX gyengélkedése?

Fordulat az űrszektorban, véget ért a SpaceX gyengélkedése?

ELEMZÉS

Elon Musk vállalata bejelentette, hogy az űrszektor mellett belép a Verizon, AT&T and...

2026. augusztus 11.
Szójabajnokok ligája

Szójabajnokok ligája

AGRÁR SAROK

Annak kapcsán, hogy a Rabobank elemzői szerint idén megáll a brazil szójaterület két évtizedes növekedése, érdemes a hazai helyzetet is áttekinteni.

2026. augusztus 10.
A fogyasztói infláció alakulása az USA-ban

A fogyasztói infláció alakulása az USA-ban

SZTORI

A hét fókuszában a szerdán megjelenő júliusi amerikai CPI,...

2026. augusztus 10.
Erős lett a MOL második negyedéve

Erős lett a MOL második negyedéve

PIACI HÍREK

Az Erste elemzője augusztus 7-én tette közzé a MOL második...

2026. augusztus 7.

Megfogta a 20 napos mozgóátlag

PIACI HÍREK

Az olajárak szinten maradtak, enyhén csökkenek. A Hormuzi-szoros továbbra is zárva maradt, miközben az USA...

2026. augusztus 13.

A 200 napos mozgóátlag alatt

PIACI HÍREK

Az arany árfolyama 4.400 dollár közelében stabilizálódott, miután a csökkenő...

2026. augusztus 13.

EURHUF: erősödni tudott a magyar deviza

PIACI HÍREK

A hazai piacon az erős irányba mozdult a forint az euróval szemben. A kevésbé szigorú Fed-pályára...

2026. augusztus 13.

EURUSD: USA termelői infláció a mai menü

PIACI HÍREK

A nemzetközi devizapiacon összességében erősödni tudott a dollár az euróval szemben. A nap fő...

2026. augusztus 13.

Az AI-adatközponti beruházások segítették a Cisco teljesítményét

PIACI HÍREK

A Cisco kiemelkedő negyedéves eredményekről számolt be: a bevétel 18%-kal 17,3 milliárd dollárra nőtt,...

2026. augusztus 13.

Újabb pozitív hír a koreai félvezetőgyártóknak

PIACI HÍREK

Lee Jae-myung dél-koreai elnök bejelentett egy 5.000 milliárd wonos (3,5 milliárd dolláros) félvezetőipari...

2026. augusztus 13.

Lassult a brit gazdaság növekedése

PIACI HÍREK

A hivatalos adatok szerint az Egyesült Királyság gazdasági növekedése lassult az év második...

2026. augusztus 13.

Támasz előtt: APPLE - 2026/61 - napi

Az elmúlt napokban esés érkezett az árfolyamban, amely elérte az elsődleges célárat és a másodlagos közelébe jutott (302,50 vs. 302,79).

2026. augusztus 13.

Maradt a sávkereskedés: EUR/HUF - 2026/64 - napi

Az elmúlt két napban a várt sávban mozgott az árfolyam.

2026. augusztus 13.

Érkezhet a szűk sávból a kitörés: USD/HUF - 2026/64 - napi

Az elmúlt időszakot egy gyors, rövid ideig tartó felszúrástól eltekintve a várt sávban töltötte az árfolyam.

2026. augusztus 13.

Csatorna alj letörve: EUR/USD - 2026/64 - napos

Az elmúlt napokban esés érkezett a piacra, amely az elsődleges célár közelébe jutott, de nem érte el (1,1510 vs. 1,1519).

2026. augusztus 13.

Hamarosan véget érhet a korrekció: USD/JPY - 2026/64 - napi

Az elmúlt időszakban emelkedés érkezett a piacra, amely még nem érte el a várt célárat (159,936 vs. 159,547).

2026. augusztus 13.

Tetőépítés és lefordulás? - DAX - 2026/64 - napi

Az elmúlt időszakban a tetőnél oldalazott az árfolyam.

2026. augusztus 13.

Oldalazás: S&P500 - 2026/64 - napi

Az elmúlt időszakban először esés érkezett a piacra, amely a várt célárat nem érte el.

2026. augusztus 13.

USDHUF: Nincs egyértelmű irány

CHART

Az elmúlt időszakban stabilan 315 körül mozgott az USDHUF, amin a ma megjelenő amerikai inflációs adat sem tudott...

2026. augusztus 12.

EURHUF: Továbbra is kitart az ellenállás

CHART

Ugyanaz mondható el az EURHUF-ról, mint a múlt héten. Erős az euró, de a 365-ös szintet nem tudja...

2026. augusztus 12.

Arany: Kitört, és lehet még tér felfelé

CHART

Sikerült áttörni a 4200 körüli ellenállás szintet, amit követően is maradt még lendület...

2026. augusztus 12.

EURUSD: Megtalálhatta a szintet?

CHART

Az elmúlt egy hétben érkezett Amerikában a vártnál gyengébb munkaerőpiaci adat, aminek...

2026. augusztus 12.

USDJPY: Nagy a bizonytalanság

CHART

Miután lezajlott a közös japán-amerikai intervenció a jen erősítése érdekében, az...

2026. augusztus 12.
További cikkek

Elemzési hirdetmény

Az Európai Parlament és Tanács piaci visszaélésekről szóló 596/2014 Rendeletének 20. cikke és az ahhoz kapcsolódó végrehajtási jogszabály (2016/958/EU Rendelet) értelmében a befektetési ajánlásokat készítő befektetési vállalkozásoknak meghatározott közzétételi kötelezettségeknek kell eleget tenniük. Az Erste Befektetési Zrt. jelen hirdetmény kibocsátásval kíván eleget tenni e kötelezettségének.

A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenségek megelőzésére és kezelésére szolgáló megoldások:

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet, valamint korlátozzuk és fokozottan nyomon követjük elemzőink saját számlás kereskedését. A vonatkozó jogszabályi előírások alapján elemzőink rendelkezhetnek pozícióval abban a termékben, amelyre nézve az elemzést készítik, azonban Társaságunk Compliance szervezete monitoring tevékenysége során ezt folyamatos kontroll alatt tartja. A befektetési ajánlások elkészítésében részt vevő szakértőink díjazása nem kapcsolódik közvetlenül a befektetési szolgáltatások keretében teljesített ügyletekhez, illetve kereskedési díjakhoz.

Az összeférhetetlenség elkerülése érdekében megtett intézkedések részletes bemutatása az Üzletszabályzat 6.számú mellékletét képező összeférhetetlenségi politikában található, amely elérhető a következő linken: http://ersteinvestment.hu/static/befrt/download/Erste_Befektetesi_Zrt_Uszab_6_Melleklet_osszeferhetetlenseg_20150601.pdf

A befektetési ajánlások készítése során alkalmazott módszertanok összefoglalása:

Fundamentális elemzés

Diszkontált szabad pénzáram modell (DCF: discounted free cash flow)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég szabad pénzáramát, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). Mindkettőnek kiszámítjuk a jelenértékét. Amennyiben a vállalat egy öt évnél hosszabb távú beruházási ciklusban van, vagy bármilyen más okból szükséges, akkor hosszabb időtávra is készítünk előrejelzést. A diszkontfaktor (WACC: weighted average cost of capital) a társaság tőkeköltségével egyezik meg, ahol a kockázatmentes hozam megegyezik a megfelelő államkötvény hozamával. A részvénykockázati felár számításánál figyelembe vesszük az ország hitelminősítését, a piacon általában jellemző bétát és az adózás utáni hitelköltséget. A nettó hitelállományt kivonva megkapjuk a saját tőke fair értékét. A célár meghatározásánál az elvárt hozam megegyezik a tőkeköltséggel.

Diszkontált osztalék modell (DDM: discounted dividend model)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég osztalék kifizetését, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). A jövőbeli osztalékfizetést visszadiszkontáljuk a jelenre és a tőkeköltség mint elvárt hozam segítségével ebből határozzuk meg a 12 hónapos célárat.

Relatív értékelés
A versenytárssakkal való összehasonlításhoz vagy saját előrejelzéseket, vagy ha az nem áll rendelkezésre, akkor piaci konszenzust használunk. Az értékelés alapjául szolgáló mutatókat cég specifikusan válogatjuk össze. A mutatókból aggregátumokat képzünk és esetenként súlyozzuk.

Tranzakció értékelés
A relatív értékeléshez hasonló, csak itt a mutatókat az adott iparág korábbi tranzakciói alapján választjuk.

Módosított Gordon-modell / többlethozam
Alapvetően a bankok értékelésénél használt módszer, amellyel a fair piaci érték és könyvszerinti tőke értékének arányát becsüljük.

Értékelési módszerek kombinációja
Amennyiben releváns, több módszerrel is meghatározzuk a cég értékét, és az így kapott célárakat súlyozzuk.

Ajánláséves felértékelődési potenciál
Vétela célárhoz képest több mint +20%
Felhalmozás a célárhoz képest +10% és +20% között
Tartása célárhoz képest 0% és +10% között
Csökkentésa célárhoz képest 0% és -10% között
Eladása célárhoz képest kevesebb mint -10%

Ajánlások, célárak felülvizsgálata
Az egyedi részvényekre meghatározott célárak általában 12 hónapos időintervallumra szólnak, ami az elemzés publikálásának időpontjától kezdődően értendő. A célárakat és ajánlásokat általában és bizonyos esetekben a negyedéves eredmények közzétételét követően, de a legtöbb esetben ad hoc jelleggel, illetve amikor szükséges, akkor vizsgáljuk felül.

Az értékelési módszerekről az alábbi könyvből lehet részletes ismeretekhez jutni: Aswath Damodaran: A befektetések értékelése – Módszerek és eljárások, Panem 2007

Technikai elemzés

A technikai elemzés múltbeli adatsor alapján jövőbeli eseményekre ad előrejelzést. A múltban tapasztalt mintákon alapul, ugyanakkor ezek a minták nem feltétlenül ismétlődnek meg a jövőben is. A technikai elemzés nem helyettesíti a fundamentális elemzést, és az is elképzelhető, hogy a kétféle elemzés egymásnak ellentmondó eredményt ad. A technikai elemzés inkább rövid távú trendeket azonosít, és index, illetve árfolyam előrejelzés alapjául szolgálhat. Az előrejelzések különböző időtávra szólhatnak.

A rövid távú trendek meghatározására szolgáló indikátorok
A teljesség igénye nélkül:

  • Mozgóátlag konvergencia-divergencia indikátor (MACD: moving average converegence divergence indicator)
  • RSI: Relatív Erő Indikátor
  • 20, 30, 50, 100 és 200 napos mozgóátlagok, de eltérhetünk tőlük
  • Ellenállások, támaszok és trendvonalak
Az előrejelzés és ajánlás többnyire konkrét ár vagy ársáv meghatározását jelenti, s általában veszteséglimitáló stop loss, vagy ha már pofit van az ajánláson stop profit ajánlást is megszoktunk fogalmazni a célárfolyam mellett.

Ajánlás
Long: az instrumentum emelkedésére játszó pozíció felvétele
Short: az instrumentum csökkenésére játszó pozíció felvétele

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben