Erste kommentár Ma reggelre új mélypontra, -70 bázispont alá esett a 10 éves német államkötvények hozama, ezzel egyúttal a piac már stabilan beárazott 3 kamatcsökkentést jövő márciusig...
Ma reggelre új mélypontra, -70 bázispont alá esett a 10 éves német államkötvények hozama, ezzel egyúttal a piac már stabilan beárazott 3 kamatcsökkentést jövő márciusig bezárólag. A várakozásokat Olli Rehn is tüzelte, aki nagyszabású európai lazítás ígéretét lengette be. A piacok rendkívül kockázatkerülővé váltak. A pánikhangulatot jól mutatja, hogy James Bullardtól, a Fed tajától tegnap megkérdezték, hogy szükség van-e rendkívüli Fed ülésre és rendkívüli kamatvágásra. A megnyugtató válasz természetesen az volt, hogy nincs rá szükség. Sőt szerintünk azzal okozna csak igazán nagy felfordulást a Fed, ha egy 6-7%-os S&P 500 esést követően rögtön kamatvágásba menekülnének. És bár láthatóan romlik a gazdasági környezet, de ezzel együtt is csak olaj lenne a tűzre egy rendkívüli Fed ülés.
Az USA és Kína közt tovább tart az acsarkodás. Kína jelezte, hogy a szeptember 1-től életbe lépő amerikai vámokat nem hagyja válasz nélkül, még akkor sem, ha a korábban bejelentett 300 milliárd dollárnyi terméknek csak a felére vetik ki vámokat. Jól látszik, hogy a felek nehezen tudják már fájdalom nélkül tovább emelni a tétet. Az USA már olyan termékekre is vámot vetne ki, ami az amerikai fogyasztókat is negatívan érintené, így aztán inkább meg is hátrált Trump. Kínának pedig külkereskedelmi többlete okoz gondot, hiszen annyival többet exportál az USA-ba, hogy most már csak vámokkal nem tud hatékonyan visszavágni, ha viszont más eszközhöz nyúl, azzal még jobban elmérgesedne a viszony. Vagyis úgy kéne erőt mutatnia, hogy valójában rendkívül kicsi a mozgástere.
A nagy volatilitás után iránykereséssel telt a tegnapi nap az amerikai részvénypiacokon. A Dow 0,4%-kal, az S&P500 0,3%-kal emelkedett, míg a Nasdaq 0,1%-kal esett vissza.
Helyesen becsülhette meg az Nvidia menedzsmentje azt, hogy az idei év második felére nagyjából leépülnek az addicionális készletek a videokártyák piacán. Ezt a vállalat második negyedéves gyorsjelentése erősítette meg, amiben az 1,24 dolláros tisztított EPS felülmúlta a legoptimistább elemzői várakozásokat is (konszenzus: 1,14 dollár). Az árbevétel 2,6 milliárd dollár lett, ami 17%-os visszaesés év/év alapon, kicsivel felülmúlva a konszenzust. A most kezdődött negyedévre 2,9 milliárd dollár körüli árbevételt vár a cég, ami kissé elmarad a 3 milliárd dolláros konszenzustól és 9%-os visszaesést jelentene év/év alapon. Ez kisebb visszaesés lenne, mint amit a most zárult negyedévben láthattunk, s ez pozitív fordulatra enged következtetni. Az árfolyam 5,5%-kal emelkedett piaczárás után.
11 éve nem látott esést szenvedtek el tegnap a General Electric részvényei, miután egy neves pénzügyi elemző azzal gyanúsítottá meg a céget, hogy könyvelési csalást követtek el. Harry Markopolos szerint a vállalat biztosítási üzletágának 18,5 milliárd dollárral kéne azonnali hatállyal megnövelni tartalékait, emellett pedig egy egyszeri 10 milliárd dolláros leírást elkönyvelnie. Emellett Markopolos szerint a GE-nek 9 milliárd dolláros veszteséget kéne elkönyvelni a felvásárolt Baker Hughes-on, ami így együtt gyakorlatilag teljesen ellehetetlenítené a cég működését. Markopolost a 175 oldalas dokumentum elkészítésére egy meg nem nevezett hedge fund motiválta, akivel short pozíciót vettek fel a GE-ben. A vádakat Tim Culpan, a GE vezérigazgatója határozottan tagadja, ám ennek ellenére tegnap 11%-ot esett az árfolyam.
A Fed egyik legóvatosabb monetáris politikát támogató jegybankára, James Bullard sem gondolja azt, hogy szükség lenne egy idő előtti kamatvágásra a Fed-től az utóbbi napokban látott piaci turbulenciák miatt. Ezek még messze nem ütik meg ezt a szintet, ráadásul a belső fogyasztási adatok továbbra is erősek.
Hó/hó alapon 0,2%-kal esett vissza az ipari termelés az USA-ban júliusban a várt 0,1%-os bővüléssel szemben. A kapacitáskihasználtság 77,5% lett a várt 77,8%-kal és az előző havi 77,9%-kal szemben.
Donald Trump belengette tegnap, hogy a közeljövőben telefonon fog beszélni Xi Jinping kínai elnökkel. Az innen érkező hírek fontosak lehetnek a piacok számára.
Emelkedtek a hét utolsó napján az ázsiai részvényindexek. A Nikkei 0,2%-ot, a Shanghai index 0,8%-ot, a Hang Seng 1,1%-ot ment feljebb.
Már nem Kína, hanem Japán birtokolja a legtöbb amerikai államkötvényt, ezzel ők váltak az USA első számú finanszírozójává. A helycsere annak ellenére következett be, hogy júniusban Kína négy hónap után először növelte az általa tartott amerikai államkötvény állományt 2,3 milliárd dollárral. Japán viszont csaknem 22 milliárd dollár értékben növelte állományát, így már 1120 milliárd dollárnyi amerikai államkötvényt tartanak, ami 10 milliárd dollárral meghaladja a kínaiak állományát. Utoljára 2017 májusában fordult elő, hogy Japán volt az USA első számú hitelezője.
Pozitív hangulat uralkodott a határidős piacokon ma reggel.
Ma az S&P és a Fitch is felülvizsgálja Magyarország hitelbesorolását. Nem számítunk felminősítésre.
