Erste Kommentár A 2018. januári extrém optimizmus után erősen pesszimista hangulatban búcsúztatják az évet a nemzetközi részvénypiacok. Az évközi csúcsokhoz képest a kínai és a német...
A 2018. januári extrém optimizmus után erősen pesszimista hangulatban búcsúztatják az évet a nemzetközi részvénypiacok. Az évközi csúcsokhoz képest a kínai és a német részvénypiac is a medvepiac definíciójának megfelelő 20% feletti mínuszban tartózkodik, sőt a hét elején volt olyan pillanat, amikor az idén sokáig jól teljesítő amerikai részvénypiac is ezzel kacérkodott. A szinkronizált gazdasági növekedés valóban véget ért, ami 2017-et jellemezte, a beszerzési menedzser indexek sok helyen konstans esést mutattak idén. A gazdaság alapvető ciklikussága mellett, több olyan tényező is volt, ami ezt előidézhette. A világ jegybankjai - igaz lassan -, de a szigorítás útjára lépnek, ami a pénzügyi kondíciók szigorodását idézi elő. Ehhez ráadásul egy erősödő dollár párosult idén, amit egy darabig még emelkedő olajárak is kísértek. Ezt pedig az USA-Kína kereskedelmi konfliktus csak tetőzte. Ezen tényezők együttese az üzleti bizalom további visszaeséséhez vezethetett, ami tovább tetőzhette ezeket a folyamatokat. Kérdés, hogy a fent említett szembeszelek továbbra is fennmaradhatnak 2019-ben? Az olajárak kérdése egyelőre úgy tűnik megoldódott, míg az USA-Kína kereskedelmi konfliktusban is a mielőbbi megegyezés irányába haladhatnak a felek (Kínát a lassuló gazdasági növekedés motiválja, Trumpot az eső amerikai részvénypiac). Érdemi inflációs nyomás hiányában valószínűleg a jegybankok sem fognak ész nélkül szigorítani, főként egy törékenyebb gazdasági növekedés közepette. Végül pedig a dollárra kitérve: idén részben az amerikai gazdaság felülteljesítése hozta magával a zöldhasú erősödését, a globális növekedési lassulás és a pénzügyi kondíciók szigorodása azonban az USA-t is hamarosan elérheti. Ezzel pedig további masszív dollárerősödés már nehezebben összeegyeztethető. Mindezek fényében érdemes lesz figyelni 2019-ben, hogy mennyire lehetnek kitartóak azok a medvék, akik idén elszabadultak.
A kereskedés utolsó óráiban megjöttek ismét a vevők az amerikai piacra, ezzel második egymást követő napja tudtak emelkedni a vezető indexek. A Dow vezette az emelkedést, 1,12%-kal került feljebb, az S&P500 0,9%-kal, a Nasdaq 0,4%-kal emelkedett.
A részleges kormányzati leállás elkísér bennünket a héten az USA-ban, emiatt ma a kereskedelmi mérleg adatok publikálása kerül elhalasztásra. Trump továbbra is ragaszkodik a mexikói határra beígért falához, ami 5 milliárd dollárjába kerülne a költségvetésnek. A demokraták ezt továbbra is ellenzik, de döntés már csak jövőre fog születni.
Kisebb elmozdulásokkal búcsúztatták az idei évet az ázsiai részvényindexek. A Nikkei a jen további erősödése okán 0,3%-kal esett, míg a Shanghai index 0,4%-kal, a Hang Seng 0,1%-kal került feljebb.
A vártnál kisebb mértékben esett hó/hó alapon az ipari termelés Japánban novemberben az októberi erős teljesítmény után. Ennek mértéke 1,1% volt a várt 1,5%-kal szemben. Évesített alapon 1,4%-os emelkedést láthattunk. A kiskereskedelmi adatok viszont gyengébbek lettek a vártnál, év/év alapon 1,4%-os emelkedést mutattak a várt 2,1%-kal szemben.
Nagy eséssel tértek vissza az ünnepekről a vezető európai részvényindexek, a német DAX például 2,4%-kal került lejjebb. A mai reggelen egyelőre felpattanás látható a 10.500 pontos szintekig, kérdés, hogy a törékeny piaci hangulatban sikerül-e ezt átvinni.
Erre csupán délután 2 óráig nyílhat ma lehetősége az indexnek, ugyanis az ünnepi nyitva tartás a Xetrán ezt diktálja.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
