Erste kommentár A régióban alapvetően felülteljesítés volt tapasztalható a harmadik negyedéves GDP tekintetében. Ezek a gazdaságok alapvetően a német emlőkön csüngenek, hiszen exportjuk jelentős része Európa...
A régióban alapvetően felülteljesítés volt tapasztalható a harmadik negyedéves GDP tekintetében. Ezek a gazdaságok alapvetően a német emlőkön csüngenek, hiszen exportjuk jelentős része Európa legnagyobb gazdasága felé irányul. Például magyar esetben majdnem 30 százalék. Vagyis erős a német kitettség. A német GDP pedig nagyon gyenge lett, hiszen a várt 1,3 százalékkal szemben csak 1,1 százalékkal bővült a második negyedévi 2 százalékos növekedés után. Azaz negyedév per negyedév alapon 0,2 százalékos visszaesés volt. A papírformát egyedül a csehek hozták, hiszen a várt 2,6 százalékkal szemben csupán 2,3 százalék volt a növekedés. A többi esetben a felüllövés és a növekedés nem volt pici, magyar estben 4,8 százalék lett a várt 4,4 százalékkal szemben, lengyel esetben 5,1 lett 4,7 helyett, Románia száguldott, hiszen 3 helyett 4,3 százalék lett, és Szlovákiában is 4,6 százalékos növekedést láthattunk a várt 3,6 százalékkal szemben. A talány pedig az, hogy a szokásokkal szemben nem a német gazdaság húzta a régiót, hanem valami más. Az a kérdés, hogy mi ez a valami más, ami a csehek kivételével mindenhol máshol szinten maradó vagy gyorsuló gazdasági növekedést eredményezett. Az egyik ilyen találgatás, hogy sok készletre termelés történt, de addig, míg részletes adatokat nem látunk, addig ez csak találgatás. Egy szó mint száz, ugyan most örülünk ezeknek az adatoknak, de ha pl. az autóipari készletre termelés lehettet a fő ok (vagy valami hasonló), akkor ezeknek a szép számoknak még meglesz a böjtje. Különben továbbra is azt gondoljuk, hogy a jövő évi gazdasági lassulás nagy valószínűséggel nem lesz elkerülhető.
A mai napon mind a DAX, mind a BUX index esetében emelkedést várunk.
Jó hangulatban telt a tegnapi kereskedés az USA-ban, a Nasdaq vezetésével emelkedtek a vezető részvényindexek. A többnyire technológiai cégeket tömörítő index 1,7%-kal emelkedett, az S&P500 1,1%-kal, a Dow 0,8%-kal került feljebb.
Hiába emelkedett tegnap nagyobbat a félvezetők árfolyama az USA-ban, a piaczárást követő Nvidia és Applied Materials gyorsjelentések ismét elrontották a hangulatot. Főként az Nvidia ábrándította ki a befektetőket negyedéves számaival, miután a kriptodevizák bányászatánál használt videokártyák iránti kereslet visszaesése immáron meglátszott a vállalat számaiban is. A negyedik negyedéves árbevétel a vártnál kicsit alacsonyabb, 3,2 milliárd dollár lett, míg az egy részvényre jutó 1,84 dolláros profit felülmúlta az 1,71 dolláros konszenzust. Az igazi feketelevest a cég első negyedéves előrejelzése jelentette, ami 2,7 milliárd dollár körüli árbevételt prognosztizál szemben a konszenzus által várt 3,4 milliárd dollárral. A vállalat a gyenge várakozást azzal indokolta, hogy a kriptodeviza piac összeomlása miatt komoly készletek halmozódtak fel videokártyákból főbb ügyfeleiknél, ezek leépítése 1-2 negyedévet vehet igénybe. Ez a számítógépes játékokhoz használt videokártyák piacára is kihat, ami továbbra is a vállalat fő piaca. Az adatközpontoknál használt chipekből származó árbevétel 58%-kal nőtt év/év alapon 792 millió dollárra, ez elmaradt a várt 821 millió dollártól. A vállalat impozáns növekedési üteme ezzel úgy tűnik, hogy rövidtávon csorbát szenved, melyet a befektetők 17%-os árfolyameséssel büntettek piaczárás után. A vállalat vezérigazgatója, Jensen Huang szerint azonban az alapvető fundamentumok továbbra is erősek, amit az adatközpontok és az önvezető autók piacán mutatott teljesítmény valóban indokol.
Az Applied Materials negyedik negyedéves gyorsjelentése sem tartogatott túl sok pozitívumot, noha erre már a nagyobb félvezetőgyártók eddigi kommentjei alapján részben számítani lehetett. A félvezetőgyártáshoz szükséges eszközöket előállító cég a vártnak megfelelő 4 milliárd dolláros árbevételen szintén a vártnak megfelelő 0,97 dolláros tisztított EPS-t ért el a negyedévben, azonban a most folyó negyedévre 3,56-3,86 milliárd dolláros árbevétel-várakozást közölt, ami elmaradt a közel 4 milliárd dolláros konszenzustól. Ezt azzal indokolta a cég, hogy a félvezetők piacán továbbra is kivárnak egyes beruházásokkal a szereplők, amíg az árak stabilizálódnak. A versenytárs Lam Research korábban már kedvező várakozást közölt a most folyó negyedévre, így ennek fényében kisebb csalódást kelthettek az Applied Materials számai. A részvényárfolyam 7%-kal esett piaczárás után azt követően, hogy napközben még 4%-akl emelkedett.
Nyugodt, eseménytelen kereskedés jellemezte ma az ázsiai piacokat. A Nikkei 0,6%-ot csökkent, a Hang Seng stagnált, a Shanghai index pedig 0,4%-ot emelkedett.
Az amerikai határidős piacok a negatív, az európaiak a pozitív tartományban voltak ma reggel.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
