Megvan a Brexit tervezet

Tegnap a brit kormány ugyan jóváhagyta a Brexit tervezetet és ennek megfelelően jöhet az uniós találkozó a jóváhagyására, de úgy tűnik, hogy nem lesz sétagalopp a brit parlamenttel is elfogadtatni a körvonalazódó egyezséget. Már ma bizalmatlansági indítványt tervez benyújtani a miniszterelnök ellen a konzervatív képviselők egy része. Azaz nem tűnik lejátszottnak a dolog, amely szerint a britek vámunióban maradnának az EU-val addig, amíg a kétoldalú megállapodások meg nem születnek (elvileg 2020-ig, de ez lehet később is!). Mindeközben a pénzügyi szektor korlátozva lenne, azaz nem hozhatnak létre a brit pénzügyi intézmények fióktelepeket az EU területén, ami szerintünk teljesen normális dolog. Ugyanakkor 2020-ig az EU-s költségvetési tervek szerint fizetnek a britek az uniónak, de utána is lesznek pénzügyi kötelezettségek, amelyek alapvetően 2025-ig, de egyes kifizetések akár 2064-ig is eltarthatnak. (Becslések szerint 40-60 milliárd euró lehet az éves nettó kifizetés az elkövetkező két évben.) A két éves átmeneti periódusban az uniós törvényeket tovább alkalmazzák a britek, de a döntéshozásban már nem vesznek részt. Az EU-s munkavállalók, akik cirka 3 millióan vannak, szintén egészen kedvező feltételeket kaptak. Egy szó mint száz, ha mi britek lennénk és Brexitre szavaztunk volna, valószínűleg mi sem lennénk boldogok a fenti megállapodással. Így Theresa May széke csakugyan valós veszélyben van, amely komoly politikai turbulenciát okozhat az Egyesült Királyságban, amiből még akármi is lehet. Így talán nem meglepő, hogy az EURGBP inkább felfelé indult el a sáv aljáról a hírre, azaz gyengül a font.

A mai napon a DAX esetében oldalazásra, kis emelkedésre számítunk. A BUX tegnap nagy forgalom mellett megint nagyot emelkedett és csúcson zárt, ráadásul a 39.000 pont környéki ellenálláshoz érkezett. Így a nyitásban indult korrekció szerintünk átmeneti lesz.

A keddi naphoz hasonlóan a jó kezdés után tegnap ismét gyengülés jellemezte az amerikai részvénypiacokat. A Dow és az S&P500 0,8%-kal esett, a Nasdaq 0,9%-kal.

Az elmúlt hónapokban megszokottnál kicsit óvatosabban fogalmazott Jerome Powell Fed elnök a tegnapi panelbeszélgetés során. Véleménye szerint az amerikai gazdaság továbbra is kifejezetten jó állapotban van, azonban a világgazdaság többi részében látható kisebb lassulás a növekedési ütemben kissé aggasztó. Powell szerint ezeket a fejleményeket a Fed kiemelten figyeli, és figyelembe veszi őket monetáris politikai döntései során. Emellett arra is kitért, hogy jövőre már részben kifut az adóreformok okozta fiskális stimulus, ami szintén egy lefelé mutató kockázatot jelent. Ezek fényében Powell szerint a Fed-nek kiemelten figyelnie kel arra, hogy meddig, és hogy milyen gyorsan emeli az alapkamatot a jövőben.

Meg nem nevezett amerikai hivatalnokok szerint Kína írásban válaszolt az USA követeléseit tartalmazó dokumentumra a Donald Trump és Xi Jinping által tervezett november végi találkozó előtt. Ez ugyan első látásra újabb közeledésnek tűnik a két fél között, de két forrás szerint Kína a dokumentumban nem tett olyan érdemi engedményeket, amikre az USA valójában vágyik. A válasz a kínai fél részéről egyelőre inkább csak egy gesztus lehetett, hogy hajlandóak ismét komoly tárgyalásokat folytatni az USA-val.

Bízik az amerikai bankszektorban Warren Buffett befektetési cége, a Berkshire Hathaway. Tegnap közzétett beszámolója szerint tovább növelte a Bank of America-ban és a Goldman Sachs-ban való részesedését, emellett pedig új pozíciót vett fel a J.P. Morgan-ben. Emellett az Oracle-ben is új pozíciót nyitott Buffett cége, melynek árfolyama piaczárás után 3,5%-kal emelkedett a hírekre.

Kedvező hangulat jellemezte az ázsiai piacokat. A Nikkei 0,2%-ot csökkent, míg a Hang Seng 1,3%-ot, a Shanghai index pedig 1,4%-ot emelkedett.

Tovább folytatódott az ingatlanárak emelkedése Kínában. Októberben hó/hó alapon 1,02%-kal emelkedtek az ingatlanárak, ami megfelel az egy hónappal korábbi 1%-os növekedésnek.

Japán és Oroszország felgyorsítja a tárgyalásokat egymásassal, melynek célja, hogy rendezzék négy sziget hovatartozásának több mint 70 éves vitáját. Még a november végi G20 találkozó előtt találkozik egymással Abe és Putyin és igyekeznek megoldást találni a vitára.

Pozitív hangulat uralkodott a határidős piacokon ma reggel.

A bolgár jegybank jóváhagyta a SocGen leány 99,7 százalékának megvásárlását. Összeolvasztva ezt a DSK-val, az OTP piacvezető közeli bankká válik Bulgáriában, jelentős kiaknázható szinergiákkal. Ez pedig pozitív annak ellenére is, hogy a hír a vártnak megfelelő.

A Waberer’s-t negatívan érinti a gázolaj adóból visszaigényelhető 7 forint 3,5 forintra csökkentése 2019-től. Ugyanakkor a hatás viszonylag limitált, hiszen EBITDA-szinten néhány százezer euróról beszélünk, ugyanis vannak EU-s országok, ahol kedvezőek a tankolási feltételek. Így fuvarszervezéssel jelentősen eliminálható a negatív hatás. Számításaink szerint „ceteris paribus” a negatív hatás a részvények fair értékére nézve 0-100 forint között van. A fair érték ezzel együtt is jóval magasabb, mint a jelenlegi árfolyam.