Erste kommentár Nem csak azért, mert Trump újabb frontot nyitott a Fed kritizálásával, de a kereskedelmi háborúk és egyéb dolgok kapcsán is újra a figyelem középpontjába került a Fed. A...
Nem csak azért, mert Trump újabb frontot nyitott a Fed kritizálásával, de a kereskedelmi háborúk és egyéb dolgok kapcsán is újra a figyelem középpontjába került a Fed. A jegybankárok hagyományos Jackson Hole-i találkozója ma kezdődik, de az új Fed elnök, Powell csak holnap fog beszélni. Akkor is az új gazdasági kihívásokról, amiket elsősorban az elektronikus csatornák egyre jelentősebb elterjedése okoz a gazdaságban és az inflációban. Mindeközben a Fed legutóbbi ülésének jegyzőkönyve is napvilágot látott, ebből kiderül, hogy további kamatemelést látnak szükségesnek a bankárok, és így szeptember 26-án nagy valószínűséggel 25 bázisponttal 2,25 százalékra emelkedik az alapkamat. Ugyanakkor már nem csak a kereskedési kockázatok aggasztják a monetáris tanács tagjait, hanem az ingatlan piac is, hiszen a kiadott lakásépítési engedélyek alapján lassulás látszik ebben a fontos szegmensben. Ráadásul egyre kevésbé támogató az alapkamat, ahogy a Fed közeledik az egyensúlyi értékhez, amely a dot plot szerint kicsivel 3 százalék fölött van. Így ez a megfogalmazás is kikerülhet majd a közleményekből. Különben idén még kettő, jövőre pedig 3 kamatemelést áraz a piac, amivel a Fed meg is érkezne a kivetített kamatcéljához, ha a környezet nem változik számottevően.
A mai napon oldalazásra számítunk a DAX és a BUX indexben is. A Richter árfolyamát tegnap megfogta a 20 napos mozgóátlag, ahonnan emelkedni is tudott. Szerintünk a tegnapi hír eredményre gyakorolt hatása nagy valószínűséggel limitált lesz, hiszen a legvalószínűbb forgatókönyvnek az tűnik számunkra, hogy a szükséges adok benyújtását követően megszülethet a jóváhagyás, és a jövő év második felében piacra kerülhet a gyógyszer. Persze ez csak spekuláció a részünkről. A JP Morgan konzervatívan közelíti az eseményt, 970 forinttal 6.000 forintra vágta a célárat és a korábbi vételi ajánlását tartásra módosította.
Vegyesen muzsikáltak tegnap a vezető amerikai indexek. A Dow 0,3%-kal csökkent, a Nasdaq 0,4%-kal emelkedett, míg az S&P500 stagnált.
Az egyöntetű piaci várakozásoknak megfelelően folytatódhat szeptemberben az alapkamat emelkedése az USA-ban, derült ki a Fed három héttel ezelőtti ülésének tegnap közzétett jegyzőkönyvéből. A jelenleg kifejezetten jól muzsikáló gazdaság mellett azonban egyre több lefelé mutató kockázati tényezőt említett a jegyzőkönyv (kereskedelmi konfliktus Kínával, hozamgörbe inverzzé válása, feltörekvő piaci bizonytalanság, fiskális stimulus pozitív hatásainak vártnál előbbi halványulása, lakáspiac potenciális lassulása, olajárak estleges hirtelen emelkedése). Ez pedig arra enged következtetni, hogy egyre nagyobb bizonytalanság övezheti a decemberi újabb kamatemelést, amit jelenleg már csak 59%-os valószínűséggel áraz a piac (augusztus elején nagyjából 5%-kal feljebb volt). Még pontosabb képet a Fed elképzeléseiről a ma kezdődő Jackson Hole-i konferencia keretében kaphatunk, ahol többek között holnap szólal fel a Fed elnöke, Jerome Powell. A dollár és az amerikai hozamok kezdetben gyengüléssel reagáltak a jegyzőkönyvre, ezt azonban nem sokkal később ledolgozták.
Ma lépnek életbe az újabb vámok 16 milliárd dollárnyi importra, egyben a mai napon kezdődnek újra alacsonyabb szinten a tárgyalások USA és Kína között is. Ha sikerülne egy olyan találkozóban megállapodni, ahol a kereskedelmi miniszterek, esetleg az elnökök is részt vesznek, azt mindenképpen pozitívan értékelné a piac.
Vegyes képet festenek az ázsiai részvénypiacok. A Nikkei 0,2%-ot csökkent, miközben a Shanghai index 0,4%-ot, a Hang Seng pedig 0,8%-ot csökkent.
Hajnaltól újabb vámok léptek életbe Kína és Amerika között. A két ország kölcsönösen 16-16 milliárd dollárnyi import termékre vetett ki vámot. Ezek bejelentése már korábban megtörtént, azonban ténylegesen csak mostantól kell fizetni. Eközben éppen zajlanak a kereskedelmi egyeztetések a két fél között. Amerika 25%-os vámot vetett ki a Kínából érkező motorbiciklikre, gőzturbinákra és vasúti kocsikra, míg az ázsiai ország azonos mértékű teherrel sújtja az amerikai importból származó szenet, autókat, buszokat és orvosi eszközöket is.
Újabb pofont kapott a kínai Huawei és a ZTE, miután Ausztráliában biztonsági okokra hivatkozva megtiltották nekik, hogy az 5G hálózat kiépítésén dolgozzanak.
Az előzetes adatok alapján augusztusban 52,5 pontra emelkedett a japán Nikkei beszerzési menedzser index értéke a korábbi 52,3 pontról.
Ma reggel alapvetően negatív hangulat uralkodott az amerikai és az európai határidős piacokon is.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
