9.00% Erste Group Protect Multi US Oil 2018-2019

Apache:

• Az Apache Corporation egy független az Egyesült Államokban bejegyzett energetikai cég. A vállalat szénhidrogén kutatással és termeléssel foglalkozik és tevékenysége kiterjed a világ minden részére.
• Az Apache jelenleg 1,2 milliárd hordóegyenértékes bizonyított készlettel rendelkezik három országban: az Egyesült Államokban, Egyiptomban és az Egyesült Királyságban. Az Egyesült Államokon belül a cég a Mexikói-öbölben, a Permian mezőn és oklahomai Anadarko mezőn tevékenykedik. A társaság bizonyított készleteinek 70%-a és termelésének 55%-a az USA szárazföldi részén található.
• A legnagyobb növekedési lehetőség Egyiptomban van, ahol az Apache 5,6 millió hektár területen kutat 25 koncesszióban. Az Északi-tenger jelenti 15%-át a termelésnek és 10%-át a bizonyított készleteknek.
• A 2014-2016-os időszak jelentős változást hozott a vállalat életében, mivel az Apache az iparághoz hasonlóan drasztikus költségvágásba és eszközeladásba kezdett. Az emelkedő olajáraknak és a kisebb költségeknek köszönhetően a vállalat 2017-ben ismét nyereséget lett: 5,8 milliárd dollár bevétel mellett 92 millió dollár nettó nyereséget sikerült kimutatni úgy, hogy 2015-2016-ban még masszívan veszteséges volt.
• A vállalat részvényeit 10 elemző vételre, 13 tartásra, és 9 eladásra javasolja.
• 12 hónapos konszenzusos célár: 47,88 dollár
• https://www.bloomberg.com/quote/APA:US
• Az Apache fő külső kockázata a szénhidrogén (kőolaj és földgáz) árak alakulása főleg az Egyesült Államokban. Fontos még a devizakitettség, mivel a gyenge dollár negatívan hat az árrésekre. Komoly működési kockázatot jelent az egyiptomi és az amerikai kutatás, mivel mindkét országban számos kutatófúrást és szeizmikai vizsgálatot végez a cég. Egyiptomnál külön ki kell emelni a politikai, illetve mindhárom országban a szabályozási kockázatot.

Pioneer Natural Resources:

• A Pioneer Natural Resources egy független, Egyesült Államokban működő energetikai vállalat, a Permian palaolajmező vezető vállalat.
• A cég szénhidrogén kutatással és termeléssel foglalkozik kizárólag az Egyesült Államokban.
• A társaság két geográfiai területre koncentrál: Nyugat-Texas és a Sziklás hegység déli része. A vállalat 725 millió hordó egyenértékes bizonyított készlettel rendelkezik. A készletek túlnyomó része a nyugat-texasi Permian mezőn található, ahol a társaság közel 10.000 termelő kutat birtokol, ebből jelenleg évente 85 millió hordó kőolajat termel.
• A vállalat az alacsony olaj és gázárak miatt 2015-2016-ban nettó szinten veszteséges volt. A költség racionalizálás és hatékonyságjavulása, valamint a szénhidrogénárak emelkedése miatt 2017-re azonban közel 360 millió dollárra ugrott a nettó nyereség, az árbevétel pedig 5,37 milliárd dollár volt.
• A Pioneer Natural Resources az egyik legalacsonyabb költséggel üzemelő olajkitermelő a Permian mezőn, ahol sikerült jelentősen, 50 dollár alá csökkenteni a hordónkénti kitermelési költséget a kőolaj kitermelésen. A vállalat sikere a kiváló mezőportfolió mellett a magas hatékonyság és költségkontrol.
• A vállalat részvényeit 36 elemző vételre, 6 tartásra javasolja, miközben sem ajánlja eladásra
• 12 hónapos konszenzusos célár: 245,69 dollár
• https://www.bloomberg.com/quote/PXD:US
• A fő kockázat mindenképpen a szénhidrogén árak alakulása. Emellett változhat a palaolaj termelés szabályozása, különös tekintettel a környezetvédelemre. Az utóbb időszakban az infrastruktúra hiánya fékezi a terület növekedését, ami szűk kapacitást jelent a kitermelt kőolaj és földgáz elszállításában.

Diamondback Energy:

• A Diamondback Energy egy energetikai cég az Egyesült Államokban. A társaság tevékenysége a nem konvencionális szénhidrogén termelésre és kutatásra irányul elsősorban a nyugat-texasi Permian mezőn.
• A vállalat jelenleg 207 ezer hektáron kutat és termel, összesen 4.200 telephelyen. A Diamondback Energy 2018-ban 40%-kal, 110-116 ezer hordó egyenértékesre szeretné növelni napi termelését, ami az első negyedévben napi 102,6 ezer hordó egyenértékes volt.
• A társaság az alacsony költségeknek köszönhetően 2015 és 2016-ban is nyereséges volt, a magasabb szénhidrogénárak pedig 2017-ben rekordnyereséget hoztak: 1,212 milliárd dollár mellett 509 millió dollár volt a nettó nyereség, igaz ez részben egy mező eladásából származó rendkívüli bevételnek is köszönhető.
• A Diamondback az iparágon belül a legmagasabb egy hordóegyenértékesre jutó nyereséget érte el az idei első negyedévben.
• A vállalat részvényeit 34 elemző vételre, 3 tartásra javasolja, miközben egy sem ajánlja eladásra
• 12 hónapos konszenzusos célár: 164,61 dollár
• https://www.bloomberg.com/quote/FANG:US
• A fő kockázat hasonlóan más, nem-konvencionális termelőhöz, részben a működéshez, részben a külső környezethez köthető. Az előbbi a sikeres fúrásokat és repesztéseket, valamint a környezetvédelmi és költségkockázatokat takarja, az utóbbiban pedig a szénhidrogén árak találhatóak meg elsősorban. Az elmúlt hónapokban a Permian mező növekedését jelentősen befolyásolja az infrastruktúra (vezetékek, tárolókapacitás, hajókikötők) elégtelen volta, ami miatt a szektor a kapacitásai alatt tud csak nőni.