6.20% Erste Group Protect Multi Germany 2018-2019
A strukturált termék alaptermékét 3 német részvénytársaság alkotja, melyek az iparhoz kötődnek, azonban mindegyik némileg más szektorba tartozik, vagyis nem jelentkezik koncentrált, szektorális kockázat. A strukturált termék euró és forint alapon is elérhető.
Infineon:
- Félvezetőket gyártó vállalat
- Elsősorban az autóiparhoz kötődnek a bevételei. Ebben a szegmensben az iparág második legnagyobb szereplője. Például a Bosch, Delphi, Continental, Hyundai számára szállít be.
- Árbevételének 42%-a az autóiparhoz kötődik, ezen túlmenően jelentős szegmens az Ipari teljesítményszabályozás és az energiagazdálkodás is, ahogy az a lenti ábrán is látszik.
Forrás: Infineon
- Közép és hosszútávon az elektromos/hibrid és önvezető autók terjedése jelentősen növelik az autókban felhasznált elektronika mennyiségét, amiből akár az Infineon is profitálhat.
- A konszenzus szerinti elemzői célárak átlaga 24,5 euró
- 16 elemző javasolja vételre, 11 tartásra, 3 pedig eladásra
- Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/IFX:GR
- Kockázatok: A várhatóan meginduló iparági konszolidációból nem tud részesülni vagy lemarad a fejlesztések terén, az önvezető autók fejlesztése lelassul. A konjunkturális ciklusokra a gépjárműgyártás nagyon érzékeny, így az Infineon is.
Siemens:
- A világ egyik legnagyobb elektronikai és ipari mérnöki megoldásokat nyújtó vállalata
- Tevékenysége rendkívül széleskörű az energiatermeléstől (20%), az egészségügyön át az automatizálásig széles kört ölel fel. Nemrég egészségügyi üzletágát tőzsdére vitte, ennek ellenére is a Siemens maradt a leányválalalt fő tulajdonosa.
- Termékeinek 50%-át az EMEA (Európa, Közel-Kelet és Afrika) országaiban értékesíti
- 2016-ban új üzleti egységet hozott létre, 1 Mrd eurós 5 éves költségkerettel, next47 néven, amely mesterséges intelligencia, önvezető autók, blokchain és más előremutató megoldások fejlesztésével foglalkozik.
- Jelentős szerepet játszik az orvosi eszközök gyártásban és informatikai megoldásokat nyújt egészségügyi intézmények számára és városok tömegközlekedési rendszerei részére.
- A 12 hónapos konszenzus szerinti célár 130 EUR
- 18 elemző javasolja vételre, 12 tartásra, 1 pedig eladásra
- https://www.bloomberg.com/quote/SIE:GR
- Kockázatok: A legjelentősebb kockázatok az energiatermelésben bekövetkező hirtelen változás jelentené a Siemens számára, de termékei alapvetően konjunktúra függők, amely szintén kockázatot hordoz. Bevételeinek 68%-a EU-n kívül keletkezik, így az euró erősödés csökkenti jövedelmezőségét.
Continental:
- Autóipari vállalat
- A Continentál márkanév leginkább az autógumikról lehet ismerős, ami ténylegesen a legnagyobb szegmense a cégcsoportnak. Azonban ezen túlmenően fékeket, vontató rendszereket passzív biztonsági berendezéseket és autóbelsőket (pl: műszerfal) is gyárt.
- A konszenzus szerinti elemzői célárak átlaga 248,8 euró
- 20 elemző javasolja vételre, 10 tartásra, 3 pedig eladásra
- Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/CON:GR
- Kockázatok: Autóipari beszállítóként teljesítménye jelentősen függ az autóipari ciklustól. Amennyiben kedvezőtlen fordulat következne be a szektorban az alól a Continentál sem tudná mentesíteni magát.
Készült: 2018.03.28