Erste kommentár Itt az újabb Hálaadás, itt az újabb ünnepi szezon. Ma zárva tartanak az amerikai tőzsdék, akárcsak a japán piacok. Holnap rövidített kereskedés lesz az USA-ban, a lakosság pedig...
Itt az újabb Hálaadás, itt az újabb ünnepi szezon. Ma zárva tartanak az amerikai tőzsdék, akárcsak a japán piacok. Holnap rövidített kereskedés lesz az USA-ban, a lakosság pedig vásárlásra használja ezt a hosszú hétvégét, amely különben fehér holló Amerikában. A várakozások szerint az ünnepi szezonban a kiskereskedelmi értékesítés november-december hónapban 4 százalékkal 682 milliárd dollárra növekedhet a tavalyi 3,6 és az elmúlt öt éved átlagának 3,5 százaléka után. Az internetes értékesítés is tovább növekedhet 13 százalékkal, s ezzel elérheti a 144 milliárd dollárt. Vagyis kellő izgalommal tekintünk a ma meginduló karácsonyi szezon elébe, mind a kereskedelemben, mind a piaci kereskedésben. A piacok szétválása egyre szembetűnőbb. Miközben a DAX jelentőset esett tegnap, addig a Nasdaq új csúcsra tudott emelkedni. Sőt a német tőzsde gyenge szereplésének ellenére Európában is vegyes volt a kép. Pedig a pártok most már békülékenyebb hangnemet ütnek meg, hiszen érzik, hogy hirtelen nagyot javult az alkupozíciójuk Merkellel szemben. Így még a szociáldemokratáknál is megjelentek a koalíciót szorgalmazó hangok. De vissza a piacokhoz. A vegyes mozgás, egy alapvetően korrekciós időszakban jó jel a folytatás tekintetében. Hiszen a korreláció feltörése általában a bika piacok sajátossága.
A DAX tegnap lefordult a 20 napos mozgóátlagról, ahogy a nagykönyvben meg van írva, azaz folytatódik a korrekció, így a mai napon további csökkenést várunk. A BUX, amely pont ellentételesen mozgott a DAX indexszel és elrugaszkodott a 20 napos mozgóátlagról, oldalazást mutathat a mai napon.
Nem mutattak már jelentősebb elmozdulást az amerikai piacok Hálaadás előtt. Az S&P500 0,1%-kal, a Dow 0,3%-kal esett, míg a Nasdaq 0,1%-kal emelkedett.
Továbbra is kitart az alapkamat fokozatos emelése mellett a Fed az USA-ban, azonban egyre jobban aggódik a továbbra is a 2%-os cél alatt alakuló infláció miatt. A Nyíltpiaci Bizottság tagjainak többsége a stabil gazdasági növekedés közepette továbbra is támogatja a decemberi kamatemelést, azonban akadnak olyan tagok, akik az addig beérkező makrogazdasági adatoktól teszik függővé, hogy a következő ülésen a kamatemelésre voksolnak-e. A Nyíltpiaci Bizottságból sokan kifejezték aggodalmukat amiatt, hogy megvan a kockázata annak, hogy az idén tapasztalt mérsékelt inflációs nyomás jelenleg nem ismert okok miatt akár hosszabb távon is fennmaradhat. Ezt a lefele mutató kockázatot az ellensúlyozza, hogy a jelenleg egyensúlyi szint alatt alakuló munkanélküliség az infláció gyors emelkedését is magával hozhatja. Ebben az esetben pedig, ha nem emelne fokozatosan az alapkamaton a Fed, egyszeri nagyobb ütemben kéne azt megtenni, ami viszont káros lehet a pénzügyi stabilitásra és növelné egy esetleges recesszió valószínűségét. Az jegyzőkönyvet követően a piac továbbra is magabiztosan (90% felett) árazza a decemberi kamatemelést, míg a 2018-ra beárazott két kamatemelés valószínűsége csökkenést mutatott, a másodikat gyakorlatilag már csak 50-50%-kal árazza a piac. A dollár már a jegyzőkönyv megjelenése előtt gyengülést mutatott, ami a publikálást követően tovább folytatódott. Tegnap 0,6%-ot gyengült az amerikai deviza az euróval szemben.
Továbbra is magas szinteken a fogyasztói bizalom az USA-ban. A novemberi végleges adatok szerint 98,5 pont lett a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, ami fél ponttal magasabb, mint az előzetes adat. A megelőző havi 97,8 ponthoz képest is javulást láthattunk.
A mai napon Hálaadás miatt zárva tartanak a tengerentúli részvény- és kötvénypiacok. Holnap is csupán rövidített kereskedés lesz, a részvénypiac magyar idő szerint este 7 órakor zár.
A japán tőzsde ma nemzeti ünnep miatt zárva tartott. A Hang Seng 0,4%-ot, a Shanghai index pedig 2,0%-ot csökkent. A Shanghai index már csaknem 1 éve nem produkált ilyen mértékű csökkenést egyetlen nap alatt.
A gyenge tőkepiaci teljesítmény oka, hogy tovább folytatódott a kötvénypiaci eladási hullám a tőkeáttételek leépítése miatt. Ennek eredményeként a kínai állampapírok és a legjobb vállalati kötvények hozama is 3 éves csúcsra emelkedett. A 10 éves államkötvények hozama már 4% fölött jár, az 5 éves nagyvállalati kötvények hozamának átlaga pedig 5,3%-on áll, miután ebben a hónapban több mint 30 bázispontot emelkedett. 2018-ban és 2019-ben összesen 1000 milliárd dollárnyi kínai kötvény jár le, melyek megújítása jelentősen megdrágulhat, így az emelkedő kamatok visszahathatnak a társaságok eredményére is.
Negatív hangulat uralkodott a határidős piacokon ma reggel.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
