Öt éve nem látott emelkedés a tengerentúlon - Európai nyitás

Sokan hitetlenkedve nézik azt, hogy komolyabb inflációt kezdtek el árazni a piacok. Pedig, ezt vártuk, sőt az elmúlt hetekben komolyabb emelkedést is láthattunk ezekben a mutatószámokban. Persze ezt elsősorban a bázishantásnak tudhatjuk be, nevezetesen a több mint egy éve „mélyponton” levő kőolaj áraknak. Mindenesetre Trump megválasztása hihetőbbé tette a felpörgő fogyasztást a fiskális élénkítésen keresztül még annak ellenére is, hogy sok ígéretéből próbál most kifarolni a leendő elnök. A részvénypiacok szempontjából az inflációs környezet a valós bika piac jellemzője. Miközben az infláció emelkedik a fogyasztás bővülése miatt, a vállalati profitok dinamikusabban bővülnek, s a kettő eredőjeként emelkednek a piacok, persze komoly megtorpanással a kamatemelésekkor. Így az elemzők feladata újra a klasszikus mederbe terelődik, újra előtérbe kerül az úgynevezett „bottom up” elemzés, ahol az egyéni vállalati teljesítmények és a menedzsment minősége számottevő. Nem mintha eddig nem lett volna az, de mégis inkább erre irányul a fókusz.

A mai napon Budapesten oldalazásra számítunk valószínű emelkedéssel, míg a DAX index esetében emelkedés valószínű, de moderált mértékben.

- Öt éve nem látott emelkedés a tengerentúlon
- A Fitch felminősítette Ukrajnát
- A WTI 7-heti legalacsonyabb értékre esett, esik az arany árfolyama is
- Tizenegy hónapos csúcson a dollár
- Meglepően jó lett a japán GDP
- Az Európai Gyógyszerügynökség pozitív véleményt adott ki a Richter készítményére
- Saját részvényt vett a Richter
- Ma publikálja féléves felülvizsgálatának eredményét az MSCI
- Oldalazásra számítunk ma a BÉT-en

- A pénteki kereskedésben már nem volt egyértelmű a jó hangulat a tengerentúlon, az S&P500 mérsékelt eséssel zárta a kereskedést. Ennek ellenére nincs ok a panaszra, hiszen öt éve nem emelkedett akkorát a Dow Jones, mint a múlt héten, ráadásul a történelmi záró csúcs is sikerült (Dow Jones 0,21%, S&P500 -0,14%, Nasdaq 0,54%).
- A részvénypiacok egyelőre optimistán értékelik a fejleményeket, az új kormány által tervezett adócsökkentések általánosságban növelhetik a vállalati profitokat. Az amerikai indexek közül a Dow pénteken ismét új csúcsot döntött, azonban az eddig felülteljesítő Nasdaq a választások óta gyengélkedik, a technológiai szektorban tapasztalható eladási hullám miatt.
- A piacokat elsőként Trump választások után adott pozitív hangvételű interjúja nyugtatta meg, majd ezek után a pénteki nap folyamán már azt halhattuk tőle, hogy az általa keményen bírált Obamacare egyes részeit is szívesen megtartaná. Noha ezek egyáltalán nem alappillérei az egészségbiztosítási rendszernek, ez is egy pozitív üzenet lehet a világnak, hogy az újonnan megválasztott amerikai elnök mégsem annyira szélsőséges, mint ahogyan a választási kampány során mutatkozott.
- Tovább folytatódott a hozamok ugrásszerű növekedése az USA-ban, a 30 éves államkötvények hozama január óta elsőször érte el újra a 3%-ot. A piacok továbbra is azt árazzák, hogy a Trump által beharangozott fiskális élénkítés a vártnál nagyobb inflációt fog generálni, ami arra fogja késztetni a Fed-et, hogy gyorsabb ütemben emelje a kamatokat, mint ahogy ezt eddig előre jelezték.
- Stanley Fischer, a Fed alelnöke pénteken arról beszélt, hogy továbbra is az alapkamat fokozatos emelkedésére számít.
- Pénteken érkeztek a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexének novemberi előzetes számai. Jókorát emelkedett a mutató, a 87,9 pontos várakozás helyett 91,6 pontra emelkedett az index.

- Csökkenés jellemezte pénteken a főbb európai tőzsdéket. A FTSE100 1,4%-ot, a CAC40 0,9%-ot csökkent, miközben a DAX 0,4%-ot emelkedett.
- Ma 11.00-kor publikálják az eurozónára vonatkozó ipari termelést. Szeptemberben év/év alapon 0,9% lehet a növekedés mértéke, szemben a múlt havi 1,8%-os növekedéssel.
- A Fitch péntek este 2 fokozattal javította Ukrajna adósság besorolását. A korábbi CCC minősítést „B mínusz” kategóriára javította, ami azonban még mindig spekulatív kategória. A hitelminősítő a döntést a csökkenő külső adóssággal indokolta.

- A WTI 43,4 dollárra esett ma reggel, miután Irán növelte a kitermelését, ráadásul az USA olajcégei is növelték a fúróberendezések számát, ami állandósíthatja a piac túlkínálatát. Az árak 4,1%-kal estek az elmúlt két kereskedési napon. Az USA termelők 130 fúróberendezéssel többet használnak május óta, míg az OPEC tag Irán napi 250 ezer hordóval növelte nyugati mezőin a kitermelést a 2013-as napi 65 ezer hordóról. A piac a november 30-i OPEC ülés miatt aggódik a leginkább. Általános a vélekedés, hogy ezalkalommal sem sikerül megállapodni annak ellenére, hogy Szaúd-Arábia szerint mindenképpen meg kell állapodni az árak szinten tartásához.
- Az arany 1.223 dollárig zuhant, miután Trump egyre megnyugtatóbb kommentárokat közölt. Ugyanakkor a programjában szereplő jelentős infrastrukturális beruházások feljebb nyomhatják az inflációt, aminek kamatemelési hatása lesz. Ez pedig a kamatok emelkedését eredményezheti. A piac a decemberi kamatemelésnek 84%-os esélyt ad. Jövőre még nagyobb kamatemelésekre kerülhet sor.

- Régóta nem erősödött akkorát a dollár az euróval szemben, mint a múlt héten. Bár az elnökválasztást követően először intenzíven gyengülni kezdett a tengerentúli fizetőeszköz, de 1,13-ról hirtelen irányt váltott az árfolyam és a pénteki kereskedést az 1,095-ös támaszon zárta a devizapár. A hét további dollárerősödéssel indult, elesett a támasz és január óta nem látott szintre erősödött a dollár. Hat kereskedési napja erősödik egyhuzamban a dollár, hamarosan jöhet a korrekció a devizapárban.
- Múlt héten a 304,8-as támaszról pattant vissza az EUR/HUF devizapár és a forint intenzíven gyengülni kezdett. Pénteken a 309,8-as ellenállást is megérintette az árfolyam, de a délutáni órákban visszapattant a szintről és egy forintot korrigált zárásra. A héten is gyengülhet tovább a forint, de a közelben sűrűn találhatók ellenállások (310,5 és 311,3 forintnál).

- Vegyes hangulat jellemezte az ázsiai kereskedést. A Nikkei 1,7%-ot, a Shanghai index 0,5%-ot emelkedett, miközben a Hang Seng index 1,4%-ot csökkent. A hongkongi tőzsde elsősorban az ingatlancégek gyenge teljesítménye miatt csökkent, melyeket az emelkedő hozamok tartottak nyomás alatt.
- Az előzetes harmadik negyedéves adatok alapján a japán GDP negyedév/negyedév alapon 0,5%-kal bővült szemben a várt 0,2%-kal. Az évesített GDP pedig 2,2%-os növekedést tudott felmutatni a várt 0,8%-os növekedés helyett. A belső kereslet továbbra is gyenge maradt, de a külkereskedelem jól teljesített.
- Októberben a kínai ipari termelés 6,1%-kal bővült, ami, minimálisan elmaradt a 6,2%-os várakozástól. A kiskereskedelmi forgalom 10,0%-kal növekedett októberben, ami enyhe csalódást jelent a 10,7%-os várakozáshoz képest.

- Vegyes képet mutattak a határidős piacok ma reggel, de a főbb indexek (Dow, S&P, Nasdaq, DAX) a pozitív tartományban voltak.

- Az Európai Gyógyszerügynökség (EMA) pozitív véleményt adott ki, amelyben javasolja a forgalombahozatali engedély kiadását a Richter oszteoporózis kezelésére szolgáló teriparatide bioszimiláris készítménye, a Terrosa számára. A bejelentés várható volt, a hír pozitív, támogathatja a papír árfolyamát.
- A Richter 41.004 darab saját részvényt vásárolt tőzsdén kívüli forgalomban munkavállalói értékpapír- juttatási programjához. A társaság egyúttal 82.004 darab saját részvényt át is adott munkavállalóinak. A Richter a tranzakciót követően 52.178 darab (csoport szinten 712.462 db) saját részvényt birtokol.
- Ma éjszaka jelenik meg az MSCI novemberi, féléves felülvizsgálatának az eredménye. A magyar részvényeknél nem számítunk jelentősebb változásokra, hiszen a Magyar Telekom még mindig nagyon messze van attól, hogy a kiskapitalizációjú papírok közül feljusson a standard kategóriába. Az új indexsúlyok december elsején lépnek majd életbe.