A Fed kamatemelési várakozások jelentősen csökkentek

Jól átvágta a piacokat a Fed. Az elmúlt hetekben folyamatosan arról károgott, hogy itt a kamatemelés, meg erős a munkaerőpiac. Ezzel szemben nem csak az történt tegnap, hogy nem léptek semmit, ami különben borítékolható volt, de az egyetlen, korábbi kamatemelésre szavazó tag is eltűnt. Sőt a dot-plot ábrából az következik, hogy a kamatemelési várakozások jelentősen csökkentek. Az idei medián 0,9 százalék, de 2017 év végére már 1,6 százalékra csökkent a korábbi 1,9-ről. Ráadásul a hosszú távú alapkamat várakozások is 3 százalékra csökkentek a korábbi 3,25-ről! Ezt különben demográfiai változásokkal magyarázza a Fed. Sőt arról is beszéltek, hogy már nem is látják annyira kifeszítettnek a munkaerőpiacot! Szinte 180 fokos fordulat a Fed részéről az elmúlt hetek kommunikációjával szemben. Így nem csoda, hogy a piaci hozamokból számított kamatpálya alapján a piac már nem számít arra sem, hogy jövő márciusig bármiféle kamatemelés bekövetkezik. A Fed ráadásul mégis elkezdett félni a Brexit-től, és a japán jegybank sem tett másként. Így nem is csináltak semmit (nem növelték meg a kötvényvásárlási plafont). A piac elvileg ezt várta, mégis hatalmasat erősödött a jen a hírre. Ebben nyilván szerepet játszik a Brexit szavazás kapcsán látható újra felerősödő félelmek is. Hiszen az arany is nagyot ugrott ma reggelre, és ne feledjük, hogy a jen is menekülő deviza.

A felerősödő Brexit félelmeknek köszönhetően ma is ütik a részvénypiacokat a reggeli órákban. A DAX a 9.500 pontos ellenállási szinttel küzd. Ha ez elesik, akkor a 9.000 pont körüli támasz kerülhet tesztelésre. Pedig az odds-ok nem változtak. A maradás valószínűsége a fogadóirodáknál továbbra is 63 százalék, míg a kilépés 37 százalék körül van. A BUX pont a 100 napos mozgóátlagról fordult 2 nappal ezelőtt. A jelenlegi negatív hangulatban (nem feltétlenül a mai napon) az index megnézheti újra a mozgóátlagot, ami 25.500 pont környékén tartózkodik.

- A Fed kamatemelési várakozások jelentősen csökkentek
- Görögországban tüntetnek a kormány ellen
- 47,5 dolláron az olaj, nagyot emelkedett az arany ma reggel
- Gyengült a dollár a Fed döntését követően
- Nem okozott meglepetést a BoJ, esik Ázsia
- Esésre számítunk ma a BÉT-en

- Az amerikai indexek a záráshoz közeledve fordultak 0,2%-os mínuszba a Fed kamatdöntésen elhangzottak hatására.
- A Fed a várakozásoknak megfelelően nem változtatott az irányadó kamatrátán a vegyes makrogazdasági adatok miatt. A jegybank ugyan nyitva hagyta az ajtót a júliusi kamatemelés előtt, de sokkal valószínűbbnek tartjuk, hogy szeptemberre csúszik a döntés. A dot plot is erre utalhat, ugyanis 1 főről 6 főre nőtt azok száma, akik egy kamatemelést várnak, a két kamatemelésre szavazók száma maradt 9 fő, míg 1-1 tanácstag három, illetve négy kamatemelést vár. A makrogazdasági prognózisok szerint idén 2,2% helyett 2,0% lesz a GDP növekedési üteme. A maginflációtól fokozatos emelkedést várnak, az erős dollár és a nyersanyagárak enyhülésével párhuzamosan.

- Európában megfordult a széljárás és emelkedni tudtak az indexek. A FTSE 100 index 0,7%-ot, a DAX index 0,9%-ot, a CAC 40 index 1,0%-ot emelkedett.
- Tömegtüntetés volt tegnap Athénban az újabb megszorítások ellen, miután júniusban is több takarossági intézkedést hagyott jóvá a kormány. A görög jegybank éves jelentésében közben az államadósság azonnali átstrukturálását és a jelenleginél alacsonyabb elsődleges többletet forszíroz. Ha jövő héten a kormány hozzájut a 7,5 milliárd eurós részlethez, akkor elkezdődhetnek a tárgyalások az előbbi témában.
- Az orosz jegybank elnöke szerint elkezdhetik vágni az alapkamatot. A pénteki kamatdöntés során az alapkamat 10,5%-ra csökkenhet, ami 50 bázispontos csökkentésnek felelne meg.

- A WTI a hatodik napja esik, ami február óta a legnagyobb visszaesést jelenti. A piac arra spekulál, hogy az egyre ritkább globális leállásokat ellensúlyozza az USA készleteinek csökkenése. A kanadai erdőtüzek kialudtak, emiatt az olajtermelés folyamatosan emelkedik a korábbi szintek közelébe, míg Nigériában tárgyalásokat kezdtek a kormányerők a militánsokkal, aminek hatására szintén újraindulhat az olajtermelés. Az USA nyersolaj készlete a tegnapi EIA jelentés szerint 933 ezer hordóval csökkent.
- Az arany már 1.308 dolláron volt ma reggel. A Brexit félelmek mellett a Fed kamatemelésre vonatkozó kommentjei is emelték az aranyat: Janet Yellen tegnap azt jelezte, hogy a kamatok sokáig alacsonyak maradhatnak. Az amerikai jegybank tegnap tartott ülést, amin a döntéshozók kifejtették, hogy a kamatok emelésére 2018-ig csak kisebb mértékben kerülhet sorra. A hírre gyengült a dollár is.

- A várakozásoknak megfelelően a Fed tegnap nem változtatott a monetáris kondíciókon, és a döntést követő sajtótájékoztató is csak mérsékelt izgalmakat hozott. Megtudhattuk, hogy a Fed kockázatot lát a Brexit-ben, bár annak elsősorban az EU-ra és Nagy-Britanniára lenne gazdasági hatása. Az is kiderült, hogy aggódnak a múltkori gyenge munkaerőpiaci adat miatt, bár Janet Yellen elsősorban arra vezette ezt vissza, hogy közel járhatunk a teljes foglalkoztatottság eléréséhez. Egyik sem számít igazán újdonságnak. A tényleges újdonság a frissített dot-plot volt, ami alapján a jegybankárok többsége továbbra is két kamatemelést vár, de jelentősen megugrott a mindössze egy kamatemelésre szavazók száma. Márciusban még mindössze egy jegybankár látta úgy, hogy idén csak egy kamatemelés fog megvalósulni, júniusban viszont már hat. A sajtótájékoztatót követően a dollár gyengült az euróval szemben, az EURUSD árfolyamjegyzés 1,128-ig emelkedett.
- Minimális gyengülés jellemezte tegnap a forintot. Az EURHUF árfolyam a reggeli 314 környéki nyitást követően 314,2-ig emelkedett. Ma reggel ismét a befektetői hangulat romlása tapasztalható, így valószínűleg tovább gyengülhet a forint és az oldalazó sáv felső, 315 forintos éle felé tarthat majd.

- Méretes esés látható az ázsiai tőzsdéken. A Nikkei 3,3%-ot, a Hang Seng 2,1%-ot, a Shanghai index 0,1%-ot csökken.
- Bár a befektetők és elemzők többsége arra számított, hogy a japán jegybank most még nem változtat az alapkamaton és az eszközvásárlási programon (azt majd csak a július végi kamatdöntés alkalmával, a japán felsőházi választások után teszi meg), a piaci reakciók alapján mégis csalódást okozott a tartás. Az USDJPY árfolyama egészen 104,2-ig zuhant, miután a jegybank bejelentette, hogy az évi 80 ezermilliárd jen összegű eszközvásárlási programon és a kamatkondíciókon sem változtatnak. Az erősödő jen pedig magával rántotta a japán részvénypiacot is.

- Vegyes képet mutattak a határidős piacok ma reggel, de a főbb indexek (Dow, S&P, Nasdaq, DAX) a negatív tartományban voltak.

- Az OTP 2016. június 14-én és 15-én összesen 787.786 darab saját részvényt vásárolt, javadalmazási politikája keretében pedig összesen 585.163 darabot értékesített. A bank saját részvény állománya így 3.808.708 darab (1,36%).