Az alacsonyabb jövedelműeket támogatja a 2027-es költségvetés – tovább pörög az amerikai gyorsjelentési szezon

„Egyrészt az SZJA progresszívabbá tételével, másrészt a családi pótlék duplázásával egyértelmű, hogy kiknek kedvez, ugyanakkor az üzleti élet szempontjából nem túl pozitív ez a költségvetés a társasági adó emelése és a különadó terhek megmaradása és emelkedése miatt” – mondta el első meglátásait a jövő évi költségvetéssel kapcsolatban Nyeste Orsolya, az Erste vezető makrogazdasági elemzője.

Ami a piac számára fontos, hogy a kormány megcélozta az 5 százalék alatti GDP-arányos államháztartási hiányt.

„Makro szempontból a magyar költségvetés alapvetően egy reális pályára számít. Szó sincs arról, hogy túl- vagy felültervezett növekedési számokkal kívánja a különböző céljait elérni. A 2,4 százalékos tervezett GDP-növekedés összhangban van a piaci várakozásokkal. Az elemzők is azt gondolják, amit a kormány, hogy a növekedés hajtóereje a lakossági fogyasztás lehet, amihez 2027-ben már fel tudnak zárkózni a beruházások” – részletezte a költségvetés kialakításáról eddig ismert forgatókönyvet Nyeste Orsolya.

Az inflációt 3 százalékra, az euró-forint árfolyamot 364 körülire várja a kormány. Az Erste vezető makrogazdasági elemzője szerint ezek teljesen reálisak. Makro szempontból a költségvetés megalapozottnak számít.

„Ha lemegyünk arra, hogy miből szeretnék elérni a 4,9 százalékos GDP-arányos hiánycélt, akkor azt látjuk, hogy segíti őket az egyszeri tételek kiesése, amelyek GDP-arányosan 1,4 százalékot tesznek ki. Ezt eddig is tudtuk. Az adórendszernek az átalakításából összességében többletbevételt remél a kormányzat, GDP-arányosan 0,9 százalékot. Majd meglátjuk, hogy ebből mi jön össze. A költségvetési törvény tisztábbá teheti a képet, hogy mennyi a reális” – összegzett Nyeste Orsolya.

Az Erste szerint az, hogy a GDP-arányában 1,5 százalékos megtakarítást remélnek a felelős gazdálkodásból és a túlárazások letöréséből, mindenképpen újszerű a magyar költségvetésben. Ez igazából a havi költségvetési kiadások közlésekor derül ki, hogy ez mennyire sikerül.

„A Magyar Nemzeti Bank kamatdöntése megfelelt a várakozásoknak. Az 5,5 százalékos kamat tartásával a jegybank semmilyen meglepetést nem okozott. Az óvatos kommunikációval sem hozott meglepetést a jegybank” – közölte Nyeste Orsolya, aki úgy látja, hogy 2027-ben folytatódhat a kamatcsökkentés.

Az amerikai gyorsjelentési szezon közepén vagyunk     

„65 vállalat jelentett eddig az S&P 500 cégei közül, és ha az összesített adataikat nézzük, akkor a bevételnövekedés 13 százalék volt, a nyereségnövekedés pedig több mint 40 százalék volt. Főleg a profit ilyen mértékű emelkedése meglepetést okozott pozitív arányban, mert csak 30 százalékos emelkedést vártak” – kezdte beszámolóját Péntek Ádám, az Erste részvényelemzője.

Szerinte a legizgalmasabb az eddigi jelentési szezonban a 3. negyedévi számait kedden közlő SpaceX jelentése volt.

„Elon Musk most már első számú vállalatában már sokkal több a potenciál, mint egy olyan autógyártó vállalatban, amelyet már szorongatnak a kínai versenytársak” – utalt a Teslára Péntek Ádám.

A SpaceX bevétele és nyeresége is bőven felülteljesítő volt, 15 cent helyett 35 cent lett részvényenként a profit.

„A SpaceX részvényárának többszöröződése nagyrészt a mesterséges intelligenciához kapcsolódik, annak ellenére, hogy a cég ismertségéből adódóan inkább űrtechnológiai társaság, de ezen felül integrálta be az AI-vállalatait” – mondta meglátásait Péntek Ádám.

A bevételei a felhőszolgáltatás részén már az AI-ból származott. A cég ráadásul közölte, hogy az új számítási kapacitások megtérülése kevesebb mint 1 év.

A szintén az Elon Muskhoz tartozó Starlink műholdas rendszer 1,6 millió új ügyfelet szerzett, így már világszerte 14 millió kliense van. Elég erős globális lefedettsége van.

Többször felmerült a pletyka, hogy a SpaceX és a Tesla egyesülhet. Ennek tervezését most Elon Musk is elismerte. Közel 10 százalékot emelkedett a SpaceX árfolyama.

A Netflix az elmúlt évek egyik nagy sztárja volt. Most viszont a növekedési lehetőségei romlottak. A cég nem tudta felvásárolni a Warner Brost sem. Ezt árazza a piac is. „További 5 százalékot esett a részvény ára a negyedéves jelentést követően, mert az előrejelzése nem volt megnyugtató. Gyenge fogadtatásban részesült a vállalat” – zárta gondolatait az Erste részvényelemzője.

Az interjúkban elhangzott még:      

• Az eurócsatlakozási sebesség is meghatározhatja a magyar kockázati prémiumokat
• Ez is befolyásolja a Magyar Nemzeti Bank mozgásterét
• Az volt a félelem legutóbb a tőzsdéken, hogy az új MI-kapacitások nagyon lassan térülnek meg, ezt cáfolta a SpaceX
• Jelentette még a Genaral Motors, a General Electric, az Aerospace
• A hadiipari vállalatok gyorsjelentései is elég jók lettek, mert az egész világ fegyverkezik, több évre előre megvannak a megrendeléseik 

Nyeste Orsolya, az Erste vezető makrogazdasági elemzőjét és Péntek Ádámot, az Erste részvényelemzőjét Németh László kérdezte a Trend FM Reggeli Monitor című adásában.

Az erstemarket.hu a Reggeli Monitor, a Trend FM reggeli hírműsorának kiemelt szakmai támogatója.

Szakértőink rendszeresen tájékoztatják a hallgatókat a legfontosabb gazdasági és piaci eseményekről és információkról, a folyamatok hátteréről, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozhassanak.

A podcastban foglaltak kizárólag az előadó személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.

Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!

Érdekel