A HelloFresh 2026 első negyedévében vegyes képet mutatott: a bevétel és a volumenek tovább csökkentek, miközben a profitabilitás a várakozásoknál jobban alakult. Az árbevétel 1,68 milliárd euró lett, ami ugyan kissé meghaladta a 1,67 milliárd eurós konszenzust, de...
A HelloFresh 2026 első negyedévében vegyes képet mutatott: a bevétel és a volumenek tovább csökkentek, miközben a profitabilitás a várakozásoknál jobban alakult. Az árbevétel 1,68 milliárd euró lett, ami ugyan kissé meghaladta a 1,67 milliárd eurós konszenzust, de változatlan devizaárfolyammal számolva 7,7%-os éves visszaesést jelent, jelezve a továbbra is gyenge keresletet.
A profitabilitás ugyanakkor pozitív meglepetést okozott. Az igazított EBITDA 23,6 millió euró volt, ami meghaladta a 21 millió eurós várakozást, azonban jelentősen elmaradt az egy évvel korábbi 58 millió eurótól, így éves alapon érdemi visszaesés látható. Az EBITDA-marzs 1,4% lett (várakozás: 1,24%), ami a költségfegyelem javulását tükrözi. A régiós bontás szerint az EBITDA teljesítmény inkább kiegyensúlyozott volt (nemzetközi: 38,4 millió euró, Észak-Amerika: 33,4 millió euró), de a csoportszintű profit továbbra is alacsony. A nettó eredmény 301 millió euró volt.
A működési trendek továbbra is gyengék volumenoldalon. A rendelésszám 24,94 millió volt, miközben a cég tudatosan visszafogja a növekedést a magasabb értékű ügyfelek felé történő elmozdulás érdekében. Ezt tükrözi az átlagos kosárérték is: 66,6 euró, ami elmaradt a 68,9 eurós várakozástól. Pozitívum viszont, hogy Észak-Amerikában a rendelések száma (13,06 millió) meghaladta a 12,51 milliós várakozást.
A kilátások változatlanok maradtak, de összességében vegyes üzenetet hordoznak. A vállalat 2026-ra 3–6%-os árbevétel-csökkenést vár (konszenzus: -5,8%), ami továbbra is stagnáló/piackontrakciós környezetet jelez. Ugyanakkor az EBITDA-várakozás 375–425 millió euró, ami meghaladja a 359 millió eurós piaci konszenzust, így a menedzsment szerint a profitabilitás javulása folytatódhat. Rövid távon a harmadik negyedévre adott 4,1 milliárd eurós árbevétel-előrejelzés is a konszenzus (4,04–4,05 milliárd) fölött van.
A pozitív fejlemények közé tartozik, hogy a költségcsökkentési és hatékonysági programok már láthatóan javítják a marzsokat, és a stratégiai fókusz a magasabb értékű ügyfélkörre irányul, ami hosszabb távon stabilabb profitot eredményezhet.
Ezzel szemben a fő kihívások továbbra is a kereslet gyengesége, a meal kit (konyhakész főzőcsomagok házhozszállítása) üzletág strukturális lassulása, valamint a volumenek csökkenése. Emellett külső tényezők – például időjárási hatások vagy gyenge fogyasztói bizalom – is negatívan befolyásolják a rövid távú teljesítményt.
Összességében a HelloFresh egy átmeneti fázisban van: a növekedés helyett a profitabilitás javítása került fókuszba, de ez egyelőre alacsony profitszintekkel és visszaeső bevétellel párosul.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
