Az új kormány első intézkedéséig hatalmasat mehet még a magyar részvénypiac – előbb-utóbb véget kell vetni a védett üzemanyagárnak

„A várakozásoknak megfelelően alakulnak a dolgok. A győztes Tisza Párt egyelőre ugyanazt mondja, mint a választások előtt. Nyilatkozatok vannak, de jogi alapja nincs. Ettől függetlenül dolgoznak, készülnek arra, hogy az uniós pénzeket hazahozzák. Ráadásul az uniós szervezetek rugalmasak, és hajlandóak arra, hogy rövid határidővel, de COVID helyreállítási pénzeket is odaadják. Persze akkor, ha a jogállamisági kérdések rendeződnek” – mondta el meglátásait Miró József, az Erste vezető elemzője.

A nem várt mértékű Tisza Párt győzelem egy erős felhatalmazás arra, hogy Magyarország visszatérjen a hagyományos gazdasági keretrendszerbe. Ráadásul viszonylag gyorsan, augusztusig hazahozhatják az RRF (hitel és támogatás = 6 milliárd + 3,9 milliárd euró) jelentős részét, míg a maradék 10 milliárd eurót a következő egy évben szabadíthatják ki.

„Legalább olyan fontosnak tartom, hogy azért indul itt egy konvergenciatörténet. A Tisza kimondta, hogy 2030-ra a maastrichti kritériumokat szeretnék teljesíteni. Ez ugye egy távoli időpont, de már látszik, hogy a megfelelő lépéseket már rövidtávon igyekeznek megvalósítani” – részletezte meglátásait az Erste vezető elemzője.

Úgy látja, hogy a hosszú hozamok és a rövid távú kamatok is csökkennek. A magyar monetáris és fiskális rendszerek is hozzáigazodnak az európai rendszerekhez. Ez a folyamat elhozhatja azt, hogy a magyar piac, amely a régióhoz képest is alulértékelt volt, tovább emelkedik.

„A tőzsdei emelkedés tehát legalább addig tart, amíg értékeltségben el nem érjük a régiós szinteket” – összegezte a főbb részvények emelkedésének hátterét Miró József.

Az idei évben túl sok pénzre még nem számíthatunk az uniótól, a költségvetés pedig lyukas. Ha jogilag mindent megváltoztatunk, akkor is év vége felé jöhetnek az első pénzek. Ennek a pozitív hatása jövő év elején jöhet legkorábban.

„Az S&P 1,7 százalék körüli gazdasági növekedést vár mindössze. Nem tudom, hogy mennyi befektetés van előkészítve, de a beruházások felpöröghetnek, nemcsak az uniós pénzek miatt, hanem az újra megjelenő külföldi tőke következtében is” – mondta el meglátásait a vezető elemző.

„A most leköszönő kormányhoz kapcsolható cégek között is vannak piaci körülmények között működő vállalatok. Érdemtelenül kaptak pofonokat a piac részéről, de természetesen azért voltak túlárazott vásárlásaik, amiket ki kell termelni. Ez okozhat még nehezebb perceket számukra” – tette hozzá.

A nemzetközi piacok a legkedvezőbb variációt árazzák az iráni háborúval kapcsolatban. „Amíg van olaj- és földgáz, de többért, addig mindenki tud számolni a magasabb inflációval. A probléma akkor lehet, ha elhúzódik a háború, és tényleg hiány lesz” – zárta gondolatait Miró József, az Erste vezető elemzője.

Azzal senki sem számol egyelőre, hogy még hosszabban elhúzódik a háború.

53 napra emelkedett a hazai üzemanyag tartalék

„A védett üzemanyagár intézményét nagyon gyorsan meg kellene szüntetni. A tegnapi adat azt mutatta, hogy 20 százalékra csökkent a stratégiai készlet. Ez nagyon alacsony, még azzal együtt is, hogy a megvett készletek egy részét a kereskedők valószínűleg még nem adták el. Ott lehet a hazai kutakon. Igaz ez úgy is, hogy egy korábbi rendeletnek megfelelően a Magyar Szénhidrogén Készletező Szövetség el kezdett vásárolni a piacon” – mondta el félelmeit Pletser Tamás, az Erste olaj- és gázipari elemzője. Úgy látja, hogy az emberek sok helyen készleteket halmoztak fel. Sokan tankolhattak vagy tárolhatnak.

„Az import ráadásul teljesen leállt, mert a magyar üzemanyagárak jelentősen alatta vannak az import belföldi áraknak. A behozatalt ráadásul nem lehet hirtelen, nagymértékben növelni, mert ehhez például a mediterrán térségben vasúti kapacitásokat kell lekötni. Vagy egyéb finomítók felé is el kell köteleződnie” – bontotta ki a piaci helyzetet Pletser Tamás.

„A költségvetési helyzet nehezen teszi lehetővé az üzemanyagok jövedéki- és áfatartalmának csökkentését. Ezt majd az új kormánynak kell eldöntenie. Nem egy könnyű döntés” – összegzett az Erste olaj- és gázipari elemzője.

„A Barátság kőolajvezeték újraindulása nagy segítség, de minden problémát nem old meg. A védett ár helyett egy 750 forint körüli dízelár és egy 650-700 forint közötti benzinár lenne az indokolt” – fejezte be elemzését Pletser Tamás.

Iránnak egyelőre nem érdeke a Hormuzi-szoros megnyitása. 1-2 hónapon belül megnyílhat ez a tengeri útvonal, de jó ideig maradnak a magas üzemanyagárak, mert az öböl menti kőolajtermelő- és földgáztermelő egységek is megsérültek.

Az interjúkban elhangzott még:

• Sok szabad olaj van még a tengereken, a tankerekben
• Az Adria-vezetéken keresztül már érkezik a MOL-hoz a Brent kőolaj
• 50-60 százalékon működhet a százhalombattai finomító
• Április végén újra jöhet kőolaj a Barátság kőolajvezetéken keresztül
• A földgázszállítás terén sem ártana más források után nézni az orosz mellett

Miró Józsefet, az Erste vezető elemzőjét és Pletser Tamást, az Erste olaj- és gázipari elemzőjét Nagy Károly kérdezte a Trend FM Reggeli Monitor című adásában.

Az erstemarket.hu a Reggeli Monitor, a Trend FM reggeli hírműsorának kiemelt szakmai támogatója.

Szakértőink rendszeresen tájékoztatják a hallgatókat a legfontosabb gazdasági és piaci eseményekről és információkról, a folyamatok hátteréről, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozhassanak.

A podcastban foglaltak kizárólag az előadó személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.